27 membayar hutang terlebih dahulu, baru sisa aset kalau ada dibagikan kepada
para pemegang saham. Ada kelemahan rasio keuangan ini, dimana nilai ekuitas dipengaruhi langsung oleh saldo laba perusahaan yang diakumulasi dari labarugi
pada income statement. Jadi konsep utama price book value ratio adalah kapitalisasi pasar dibagi
oleh nilai buku. Nilai buku dengan basis seluruh perusahaan atau persahamnya saja. Rasio ini membandingkan nilai pasar terhadap nilai perusahaan berdasarkan
laporan keuangan financial statements. Maka dapat diartikan bahwa semakin tinggi nilai price book value ratio suatu saham mengindikasikan persepsi pasar
yang berlebihan terhadap nilai perusahaan dan sebaliknya jika price book value ratio
rendah maka diartikan sebagai sinyal good investment opportunity dalam jangka panjang.
Rumus price book value ratio dapat dijelaskan sebagai berikut :
2.5. Strategi Berinvestasi di Bursa Efek
Menurut Fahmi, 2012:107-108, ada beberapa cara yang dapat membantu investor untuk lebih tenang membaca situasi, yaitu sebagai berikut:
1. Amati dulu reaksinya terhadap pergerakan bursa kejadian. Jika bursa
tidak mengalami penurunan yang sangat tajam, ada kemungkinan bursa akan pulih dalam waktu yang tidak terlalu lama.
2. Biasanya yang “mengguyur” bursa adalah para investor asing. Hal ini
juga merupakan indikator analisis bagi investor atau perusahaan investasi di Indonesia. Untuk itu, coba perhatikan analisis pergerakan
investor asing menjelang penutupan sesi kedua perdagangan apakah
Universitas Sumatera Utara
28 mereka kembali masuk atau tidak. Jika mereka kembali masuk,
investor dapat terus mempertahankan sahamnya blue chip. 3.
Perhatikan kondisi bursa keesokan harinya. Jika bursa positif atau hanya minus sedikit hal ini menunjukkan bahwa bursa cukup kuat
terhadap kejadian tersebut, investor masih bisa tetap mempertahankan sahamnya blue chip.
4. Jika investor kecil memiliki saham selain blue chip sebaiknya segera
menjual saham tersebut pada guyuran pertama, dan menukarkannya pada saham blue chip yang paling banyak terkoreksi. Atau, jika mau
lebih aman, beli saham blue chip yang kembali dikumpulkan oleh investor asing mendekati penutupan bursa sesi kedua.
5. Jika pasar saat investor memiliki dana tunai tidak sedang memiliki
saham, investor dapat membeli saham-saham blue chip yang terkoreksi dalam yang memiliki kapitalisasi pasar besar.
Ada berbagai sebab mengapa investor yang bermain di pasar bursa saham sering mengalamai kegugupan atau kegelisahan yang tinggi ketika sahamnya
mengalami kejatuhan dan pasar berada dalam kondisi sangat fluktuatif. Salah satu penyebabnya adalah pemahaman investor tersebut sangat sederhana dalam
memahamai pasar saham. Ia bahkan cenderung melihat dan mempelajari semua itu hanya dari segi teknis semata, padahal faktor fundamental memiliki pengaruh
besar untuk dipahami. Termasuk salah satunya kondisi pergerakan politik, sosial, budaya, hukum, teknologi, konflik militer, dan tentunya perekonomian. Termasuk
pula dengan mempelajari kondisi pergerakan indeks regional dan dunia serta khususnya Amerika Serikat.
Alasan perlunya pemahaman terhadap kondisi ekonomi Amerika Serikat adalah karena Amerika dapat dikatakan sebagai rujukan ekonomi dunia dan
hampir seluruh perusahaan Amerika Serikat terlibat investasi di berbagai negara. Demikian pula sebaliknya, banyak perusahaan dari berbagai negara di dunia ikut
berinvestasi di Amerika.
Universitas Sumatera Utara
29
2.6. Penelitian Terdahulu
