BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitan ini adalah penelitian asosiatif. Penelitian asosiatif adalah penelitian yang bertujuan untuk mengetahui
hubungan antara dua variabel atau lebih Sugiyono, 2006:11. Penelitian ini mencoba menjelaskan fenomena yang ada dan menganalisis informasi yang
didapatkan untuk melihat pengaruh variabel yang satu dengan variabel yang lain Jogiyanto, 2004:12.
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan internet dan mengakses situs www.idx.co.id. Waktu penelitian dimulai dari bulan
Desember 2013 hingga April 2014. 3.3 Batasan Operasional
Batasan operasional dalam penelitian ini adalah : a. Perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor
pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2012. b. Variabel yang digunakan yaitu variabel independen dan variabel dependen.
Variabel independen terdiri dari investment opportunity set IOS, hutang, dan kepemilikan institusional. Variabel dependennya adalah nilai perusahaan.
c. Data penelitian yang dibutuhkan dalam penelitian ini adalah daftar perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI pada tahun 2008-
Universitas Sumatera Utara
2012, data kinerja perusahaan, data laporan keuangan, dan laporan tahunan perusahaan selama periode penelitian. Data-data yang dibutuhkan dalam
penelitian ini diperoleh dari Indonesia Capital Market Directory ICMD, laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan dan data pendukung
lainnya.
3.4 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional
3.4.1 Variabel Independen
a. Investment Opportunity Set Investment opportunity set
adalah peluang investasi yang mungkin dapat dilakukan perusahaan untuk mendapatkan keuntungan di masa depan dengan
pertimbangan aset yang dimiliki pada saat ini. IOS tidak dapat diobservasi secara langsung, tetapi dapat menggunakan proksi-proksi. Salah satu proksi
yang dapat digunakan adalah earning price ratio EP ratio atau kebalikannya price earning ratio
PER. Skala yang digunakan adalah skala rasio. Rumus yang digunakan untuk menghitung PER adalah sebagai berikut Ross et al.,
2004:59: ��� =
����� ��� �ℎ��� �������� ��� �ℎ���
b. Kebijakan Hutang Kebijakan hutang adalah kebijakan yang menentukan besarnya tingkat
penggunaan hutang dalam pendanaan perusahaan. Kebijakan hutang dapat diukur dengan menggunakan rasio hutang, yakni perbandingan antara total
hutang dengan debt to equity ratio-DER. Skala yang digunakan adalah skala
Universitas Sumatera Utara
rasio. Rumus untuk menghitung DER adalah sebagai berikut Horne dan Wachowicz, 2005:209:
��� = ����� �����
������� �������� ��ℎ��
c. Kepemilikan Institusional Kepemilikan institusional adalah persentase kepemilikan saham yang
dimiliki oleh institusi, seperti bank, dana pensiun, dan lain-lain. Skala yang digunakan adalah skala rasio. Kepemilikan institusional dapat dihitung dengan
menggunakan rumus sebagai berikut Sukirni, 2012:
����������� ������������� = �����ℎ ��ℎ�� ���� �������� ���������
�����ℎ ������ℎ ��ℎ�� ���� ������� × 100
3.4.2 Variabel Dependen
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan. Nilai perusahaan adalah nilai pasar saham, yakni seberapa besar pasar menghargai
saham perusahaan dibandingkan nilai bukunya.. Nilai perusahaan dapat diukur dengan menggunakan rasio harga pasar terhadap nilai buku price to book
value -PBV. Skala yang digunakan adalah skala rasio. Rumus yang digunakan
untuk mengukur PBV adalah sebagai berikut Tandelilin, 2010:323: ��� =
ℎ���� ����� ��ℎ�� ����� ���� ��������� ��ℎ��
Universitas Sumatera Utara
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang berada pada sektor pertambangan di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan kriteria
tertentu. Kriteria yang digunakan dalam penelitian ini adalah:
1. Perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode Januari 2008-Desember 2012 dan tidak mengalami delisting selama
periode penelitian. 2. Perusahaan yang menghasilkan laba selama periode penelitian.
3. Mengeluarkan data laporan keuangan lengkap dan laporan kinerja perusahaan yang mendukung penelitian selama tahun 2008-2012.
Berdasarkan kriteria, maka populasi dalam penelitian ini adalah 12 perusahaan pertambangan. Metode penarikan sampel penelitian adalah metode
sampel jenuh dimana seluruh anggota populasi digunakan sebagai sampel dalam penelitian Sugiyono, 2006:78. Adapun 12 perusahaan tersebut adalah:
Tabel 3.1 Sampel Penelitian
Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode 2008-2012
No Nama Perusahaan
Kriteria Sampel
Penelitian 1
2 3
Subsektor Batubara Coal:
1 Adaro Energy
- -
- 2
Atlas Resources -
- -
3 ATPK Resources
√ -
√ 4
Baramulti Suksessarana -
- -
5 Bayan Resources
- -
- 6
Berau Coal Energy -
- -
7 Borneo Lumbung Energy Metal
- -
- 8
Bumi Resources √
- √
9 Darma Henwa
√ -
√ 10 Delta Dunia Makmur
√ -
√ 11 Garda Tujuh Buana
- -
-
Universitas Sumatera Utara
12 Golden Energy Mines -
- -
13 Harum Energy -
- -
14 Indo Tambangraya Megah √
√ √
1
15 Perdana Karya Perkasa √
- √
16 Petrosea √
√ √
2
17 Resource Alam Indonesia √
√ √
3
18 Samindo Resources √
- √
19 Tambang Batubara Bukit Asam √
√ √
4
20 Toba Bara Sejahtera
Subsektor Minyak dan Gas Bumi Crude Petroleum Gas
Production:
21 Benakat Petroleum Energy -
- -
22 Elnusa -
- -
23 Energi Mega Persada √
- √
24 Medco Energi Internasional √
√ √
5
24 Radiant Utama Interinsco √
√ √
6
25 Ratu Prabu Energi √
- √
Subsektor Logam dan Mineral Metal Mineral Mining:
26 Aneka Tambang √
√ √
7
27 Central Omega Resources √
- √
28 Cita Mineral Investindo √
√ √
8
29 J Resources √
- √
30 SMR Utama -
- -
31 Timah √
√ √
9
32 Vale Indonesia √
√ √
10 Subsektor TanahBatu-batuan
LandStone Quarrying:
33 Citatah √
√ √
11
34 Mitra Investindo √
√ √
12
sumber: www.idx.co.id data diolah 3.6 Jenis dan Sumber Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif, yakni data yang berwujud angka-angka Riduwan, 2010:106. Sumber data yang
digunakan adalah data sekunder. Data diperoleh dari hasil publikasi Bursa Efek Indonesia mengenai data perusahaan, laporan kinerja perusahaan, laporan
Universitas Sumatera Utara
keuangan dan tahunan, serta buku-buku referensi, internet, dan literatur ilmiah
yang berhubungan dengan penelitian.
3.7 Metode Pengumpulan Data