Variabel Independen X Operasionalisasi Variabel 1.

43 Khanna 2012 merupakan total saham yang ditawarkan perusahaan pada masyarakat pada saat Initial Public Offering. Jumlah saham yang ditawarkan diukur dengan logaritma natural ln total saham yang ditawarkan pada saat penawaran perdana. b. Ukuran Perusahaan � 2 Pada umumnya ukuran perusahaan dapat dilihat dari total aktiva perusahaan tersebut pada tahun terakhir t-1 sebelum perusahaan tersebut listing. Ukuran perusahaan diukur dengan menghitung logaritma natural ln total aktiva . tahun terakhir t-1 sebelum perusahaan tersebut listing. c. Kapitalisasi Pasar � 3 Faktor kapitalisasi pasar Market Capitalization juga menjadi salah satu faktor yang mempengaruhi seperti penelitian yang dilakukan oleh Bansal dan Khanna 2012 yang menyatakan bahwa kapitalisasi pasar berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap tingkat underpricing. Kapitalisasi pasar diukur dengan logaritma natural ln pada tahun listing. Perhitungannya: Kapitalisasi Pasar = jumlah saham yang ditawarkan x harga penutupan saham d. Profitabilitas Perusahaan � 4 ROA Return on Asset merupakan rasio keuangan yang dapat digunakan untuk menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba atau aktiva yang digunakan. Apabila kinerja perusahaan yang diukur dengan dimensi profitabilitas dalam kondisi baik, maka akan memberikan dampak yang positif terhadap keputusan investor di pasar modal untuk menanamkan 44 modalnya dalam bentuk penyertaan modal. ROA dihitung menggunakan rumus Ross, et., al 2005:59. ��� = ��� ������ ����� ������ � 100 Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel No Variabel Defenisi Operasionalisasi Parameter Skala Ukur 1. Underpricing Y IR = ����. ����� − ����� ��� ����� ��� � 100 Closing Price pada harga saham hari I pasar sekunder Persen Rasio 2. Jumlah saham yang ditawarkan � 1 Total saham yang ditawarkan oleh perusahaan pada saat melakukan initial public offering logaritma natural ln total saham IPO Rupiah Nominal 3. Issue of Size � 2 Total aktiva emiten pada tahun sebelum IPO atau logaritma natural ln total aktiva. Rupiah Nominal 4. Kapitalisasi Pasar � 3 Kapitalisasi Pasar = jumlah saham yang ditawarkan x harga penutupan Logaritma natural ln kapitalisasi pasar Rupiah Nominal 5. Profitabilitas � 4 ROA = ��� ������ ����� ������ 100 Persen Rasio Sumber: Ross, et al., 2005:59 dan Jurnal Ilmiah

3.5. Populasi dan Sampel Penelitian

Populasi adalah sekelompok entitas yang lengkap yang dapat berupa orang, kejadian, atau benda yang mempunyai karakteristik tertentu Erlina 2008:74. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah semua perusahaan yang melakukan go public di Bursa Efek Indonesia BEI periode tahun 2010-2014. 45 Jumlah populasi yang diperoleh selama periode tersebut berjumlah 123 perusahaan. Sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi. Sedangkan ukuran sampel merupakan suatu langkah untuk menentukan besarnya sampel yang diambil dalam melaksanakan suatu penelitian, Sugiyono 2011:81. Teknik pengambilan sampel dengan menentukan target sampel, yaitu teknik penentuan sampel dengan menggunakan pertimbangan tertentu yang disesuaikan dengan tujuan penelitian atau masalah penelitian yang dikembangkan. Berikut adalah kriteria untuk pemilihan sampel: 1. Perusahaan yang melakukan IPO selama periode 2010-2014 2. Perusahaan tersebut mengalami underpricing dimana harga penawaran saham yang lebih rendah dari harga IPO pada hari pertama di pasar sekunder. 3. Tanggal listing di BEI dan harga penawaran perdana tersedia. 4. Data harga penutupan closing price, kapitalisasi pasar dan jumlah sahamnya tercantum dalam Idx Fact Book di BEI. 5. Tersedia data laporan keuangan tahun 2010-2014. Laporan keuangan yang digunakan adalah laporan keuangan yang diperoleh dari BEI. Berdasarkan kriteria tersebut, maka yang menjadi sampel pada penelitian ini berjumlah 76 perusahaan. Adapun nama–nama perusahaan yang menjadi sampel penelitian ini dapat dilihat pada daftar perusahaan sampel yang ada pada lampiran 1.