41
BAB 3 METODE PENELITIAN
3.1. Jenis Penelitian
Jenis penelitian ini adalah penelitian asosiatif. Sugiyono 2012 : 11 menyatakan penelitian asosiatif merupakan penelitian yang bertujuan untuk
mengetahui hubungan antara dua variabel atau lebih.
3.2. Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian dilakukan di Bursa Efek Indonesia BEI dengan menggunakan situs
www.idx.co.id dan
www.yahoofinance.com . Waktu penelitian ini dimulai dari
Bulan November 2014 sampai April 2015.
3.3. Batasan Operasional
Adapun batasan masalah yang dilakukan agar dapat menetapkan arahan pembahasan masalah yaitu:
1. Variabel independen dari penelitian ini adalah jumlah saham yang ditawarkan, ukuran perusahaan, kapitalisasi pasar dan
profitabilitas perusahaan.
2. Variabel dependen dari penelitian ini adalah Initial Return saham.
3. Hanya melakukan penelitian selama 5 lima tahun untuk kinerja jangka panjang dari IPO.
4. Objek penelitian ini adalah perusahaan yang mengalami underpricing
saham yang listing di Bursa Efek Indonesia dan melakukan IPO selama
periode Januari 2010-Desember 2014.
42
3.4. Operasionalisasi Variabel 3.4.1.
Variabel Dependen Y
Variabel dependen adalah tingkat underpricing. Tingkat underpricing ini
di proxy dengan penghitungan initial return dari perusahaan–perusahaan yang
melakukan Initial Public Offering. Initial Return adalah selisih antara harga IPO
dan harga saham saat listing di pasar sekunder. Nilai nominal yang tinggi relatif
menghasilkan porsentase initial return yang kecil walaupun secara nominal
memiliki nilai yang sama Emilia, et al., 2008.
Initial Return = ������� ����� − Harga IPO
Harga IPO x 100
Dimana: Initial Return :
return yang diperoleh dari aktiva di penawaran perdana mulai dari saat dibeli di pasar primer sampai pertama kali
didaftarkan di pasar sekunder Harga IPO
: Harga saham hari pertama di IPO Closing Price : Harga saham hari pertama di pasar sekunder
3.4.2. Variabel Independen X
Variabel Independen dalam penelitian ini didasarkan pada faktor–faktor yang dapat mempengaruhi tingkat
underpricing harga saham pada perusahaan- perusahaan yang melakukan
Initial Public Offering IPO di Bursa Efek Indonesia BEI, yakni:
a. Jumlah saham yang ditawarkan
�
1
Jumlah saham yang ditawarkan oleh perusahaan mempengaruhi tingkat underpricing, perhitungannya menurut penelitian terdahulu Bansal dan
Kategori