18 Saham pada
Perusahaan Manufaktur Industri
Makanan dan Minuman yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Dependen: Harga Saham
tidak berpengaruh signifikan terhadap
harga saham. Pengujian secara
serempak menunjukkan bahwa
CR, DER, dan ROE berpengaruh
signifikan terhadap harga saham
6. Tri Ade
Marthadinata 2012
Pengaruh Rasio-rasio Keuangan terhadap
Harga Saham pada Perusahaan Barang
Konsumsi yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia BEI Periode 2008-2011
Variabel Independen:
NPM, ROA, ROE, dan DER.
Variabel Dependen:
Harga Saham NPM, ROA, ROE,
dan DER secara bersama-sama atau
simultan mempengaruhi
harga saham secara signifikan dan
NPM, ROA, dan DER secara parsial
berpengaruh terhadap harga
saham pada perusahaan barang
konsumsi yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia.
Sumber: Data Olahan Peneliti, 2013
2.3 Kerangka Konseptual “
Kerangka konseptual merupakan sintesis atau ekstrapolasi dari tinjauan teori yang mencerminkan keterkaitan antara variabel yang diteliti dan merupkan
tuntunan untuk memecahkan masalah penelitian serta merumuskan hipotesis” Jurusan Akuntansi, 2004: 13.
Dalam penelitian ini yang menjadi variabel independen adalah Net Profit Margin
NPM, Return On Assets ROA, Return On Equity ROE, Return On Investment
ROI, dan Debt to Equity Ratio DER. Kerangka konseptual dari penelitian ini bisa digambarkan sebagai berikut :
19
H1 H2
H3 H4
H5 H6
Sumber : diolah penulis, 2013
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
Penelitian ini menggunakan lima variabel independen yaitu Net Profit Margin NPM, Return On Assets ROA, Return On Equity ROE, Return On
Investment ROI, dan Debt To Equity Ratio DER. Juga satu variabel dependen yaitu harga saham.
Net Profit Margin NPM merupakan rasio profitabilitas untuk mengukur
margin laba bersih sesudah pajak yang dihasilkan oleh perusahaan. Return On Assets
ROA merupakan tingkat pengembalian terhadap total aset. Semakin besar ROA menunjukkan kinerja yang semakin baik, karena tingkat pengembalian
besar. Investor cenderung memilih saham dengan ROA tinggi. Return On Equity ROE adalah rasio profitabilitas untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam
memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham perusahaan, yang sering dijadikan oleh investor untuk menilai saham suatu perusahaan. Return On
Return on Assets X
2
Return on Equity X
3
Return On Investment X
4
Net Profit Margin X
1
Harga Saham Y
Debt To Equity Ratio X
5
20
Investment ROI adalah rasio profitabilitas yang bisa menunjukkan kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba dari aktiva yang dipergunakan. Debt to Equity Ratio DER
merupakan rasio hutang untuk mengukur berapa besar kemampuan perusahaan untuk menutup beban tetap nya. DER yang tinggi
mempunyai dampak yang buruk terhadap kinerja perusahaan karena tingkat hutang yang semakin tinggi berarti beban bunga akan semakin besar yang berarti
mengurangi keuntungan, sebaliknya tingkat DER yang kecil menunjukkan kinerja yang semakin baik karena menyebabkan tingkat kembalian yang semakin tinggi.
Investor cenderung memilih saham dengan DER yang rendah. Harga saham dapat didefenisikan sebagai harga yang dibentuk dari interaksi
antara para penjual dan pembeli saham yang dilatarbelakangi oleh harapan mereka terhadap keuntungan perusahaan. Semua rasio yang dijelaskan sebagai variabel
independen dalam penelitian ini merupakan rasio yang secara teori mempengaruhi harga saham.
2.4 Hipotesis Penelitian
