53
karena itu t
hitung
t
tabel
atau -1,210 1,984 dan signifikansi t lebih besar dari 0,05 0,229 0,05 . Hal ini berarti bahwa
Debt To Equity Ratio ROI tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan barang konsumsi
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2011 pada tingkat kepercayaan 95.
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian
Pembahasan penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah rasio-rasio keuangan yang diwakili oleh Net Profit Margin NPM, Return On Assets ROA,
Return On Equity ROE, Return On Investment ROI, dan Debt to Equity Ratio
DER mempengaruhi Harga Saham pada perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi dan sampel di dalam penelitian ini
adalah perusahaan-perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2008 sampai dengan 2011. Teknik pengambilan sampel
yang dilakukan dalam penelitian ini adalah purposive sampling, yaitu teknik pengambilan sampel dengan menetapkan kriteria-kriteria tertentu, dimana terdapat
30 data perusahaan dalam periode 4 tahun atau 120 30 X 4 jumlah sampel. Di dalam penelitian ini, peneliti melakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji
normalitas , uji multikolinearitas, uji heterokedastisitas dan uji autokorelasi, serta
melakukan pengujian hipotesis yang meliputi uji koefisien determinasi, uji signifikan simultan
dan uji signifikan parsial dengan menggunakan SPSS 20.0. Berdasarkan hasil pengujian pada tabel 4.8 diketahui bahwa adjusted R
2
adalah 0,603 atau 60,3 . Hal ini berarti bahwa secara keseluruhan variabel
54
independen menjelaskan perubahan variabel dependen sebesar 60,3, sedangkan variabel lain-lain yang tidak dimasukkan dalam model mampu menjelaskan
sebesar 39,7. Oleh karena itu, dengan nilai sebesar 60,3 dapat diketahui bahwa model yang digunakan dalam penelitian ini adalah model yang
meyakinkan. Berdasarkan hasil uji signifikan simultan F pada tabel 4.9, maka didapat
nilai F
hitung
adalah 34,081 dan tingkat signifikansi 0.00, sedangkan F
tabel
pada tingkat kepercayaan 95
α=0.05 adalah 2,29. Oleh karena nilai F
hitung
F
tabel
34,081 2,29 pada tingkat signifikansinya 0,00 0,05 menunjukan bahwa pengaruh Net Profit Margin NPM, Return On Assets ROA, Return On Equity
ROE, Return On Investment ROI, dan Debt to Equity Ratio DER secara simultan adalah signifikan terhadap harga saham.
Berdasarkan hasil uji signifikan parsial t pada tabel 4.10 yang digunakan untuk mengetahui peran variabel Independen secara individual terhadap variabel
Dependen. Analisis mengenai hasil uji signifikan parsial t masing-masing variabel independen dapat kita lihat sebagai berikut:
1. Net Profit Margin NPM
Berdasarkan hasil uji signifikan parsial pada tabel 4.10, maka dapat kita ambil kesimpulan bahwa variabel Net Profit Margin tidak berpengaruh
signifikan terhadap harga saham. Hal ini dapat terlihat dari nilai signifikan 0,105 0,05 dan nilai t
hitung
1,634 t
tabel
1,984. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian Lenny Kielsan 2010
yang menyatakan Net Profit Margin tidak berpengaruh signifikan terhadap
55
harga saham. Tetapi, hasil penelitian variabel ini tidak sejalan dengan hasil penelitian Dipo Satria Alam 2008 dan Tri Ade Marthadinata 2012 yang
menyatakan Net Profit Margin berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
2. Return On Assets ROA
Berdasarkan hasil uji signifikan parsial pada tabel 4.10 dapat kita ambil kesimpulan bahwa variabel Return On Assets tidak berpengaruh
signifikan terhadap harga saham. Hal ini dapat terlihat dari nilai signifikan 0,934 0,05 dan nilai t
hitung
0,084 t
tabel
1,984. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian Lenny Kielsan 2010
yang menyatakan Return On Assets tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Tetapi, hasil penelitian variabel ini tidak sejalan dengan hasil
penelitian Yurico 2010 dan Tri Ade Marthadinata 2012 yang menyatakan Return On Assets berpengaruh signifikan terhadap harga
saham.
3. Return On Equity ROE
Berdasarkan hasil uji signifikan parsial pada tabel 4.10 dapat kita ambil kesimpulan bahwa variabel Return On Equity berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. Hal ini dapat terlihat dari nilai signifikan 0,19 0,05 dan nilai t
hitung
2,386 t
tabel
1,984. Hasil penelitian ini sejalan dengan Dipo Satria Alam 2008 yang
menyatakan Return On Equity berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Tetapi, hasil penelitian ini tidak sejalan dengan hasil penelitian
56
Yurico 2010, Lenny Kielsan 2010, Chrystine Anggrainy Sidabutar 2012, dan Tri Ade Marthadinata 2012 yang menyatakan Return On
Equity tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
4. Return On Investment ROI
Berdasarkan hasil uji signifikan parsial pada tabel 4.10 dapat kita ambil kesimpulan bahwa variabel Return On Investment tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap harga saham. Hal ini dapat terlihat dari nilai signifikan 0,251 0,05 dan nilai t
hitung
-1,155 t
tabel
1,984. Hasil penelitian variabel ini tidak sejalan dengan hasil penelitian Kriswati
Yuni Mardani 2008 yang menyatakan Return On Investment berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
5. Debt To Equity Ratio DER
Berdasarkan hasil uji signifikan parsial pada tabel 4.10 dapat kita ambil kesimpulan bahwa variabel Debt To Equity Ratio tidak berpengaruh secara
signifikan terhadap harga saham. Hal ini dapat terlihat dari nilai signifikan 0,229 0,05 dan nilai t
hitung
-1,210 t
tabel
1,984. Hasil penelitian variabel ini sejalan dengan hasil penelitian Lenny Kielsan
2010 dan Christine Anggrainy Sidabutar 2012 yang menyatakan Debt To Equity Ratio
tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Tetapi, hasil penelitian ini tidak sejalan dengan hasil penelitian Tri Ade
Marthadinata 2012 yang menyatakan Debt To Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
57
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Dalam penelitian ini, peneliti menguji apakah Net Profit Margin NPM, Return On Assets
ROA, Return On Investment ROI, Return On Equity ROE, dan Debt to Equity Ratio DER memiliki pengaruh terhadap harga saham pada
Perusahaan Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2008 sampai dengan tahun 2011. Penelitian ini menggunakan 30
sampel perusahaan yang listing selama periode tersebut.
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan pada bab sebelumnya, dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Nilai Adjusted R
2
sebesar 0.603 menunjukkan bahwa secara keseluruhan variabel independen menjelaskan perubahan variabel dependen sebesar
60.3, sedangkan variabel lain-lain yang tidak terdapat dalam penelitian ini sebesar 39.7 hasil ini dapat dilihat pada tabel 4.8
2. Net Profit Margin, Return On Assets, Return On Investment, Return On
Equity, dan Debt To Equity Ratio secara simultanserempak berpengaruh
signifikan terhadap harga saham, hasil ini dapat dilihat pada tabel 4.9 3.
Net Profit Margin berpengaruh secara positif dan tidak signifikan terhadap harga saham, hasil ini dapat dilihat pada tabel 4.10
4. Return On Assets berpengaruh secara positif dan tidak signifikan terhadap
harga saham, hasil ini dapat dilihat pada tabel 4.10
