16
5. Debt to Equity Ratio DER
Menurut Tunggal 2000 : 159 rasio ini adalah “perbandingan yang terdapat antara kekayaan bersih dan jumlah seluruh utang perusahaan”.
Rasio ini diperoleh dengan membagi kekayaan bersih terhadap seluruh utang baik yang sedang berjalan maupun utang jangka panjang.
Sedangkan menurut Horne 2005 : 235, Rasio ini adalah untuk “menunjukkan sejauh mana pendanaan dari utang digunakan jika
dibandingkan dengan pendanaan ekuitas”. Menurut Darsono dan Ashari 2005 : 54, “dari perspektif kemampuan membayar kewajiban jangka
panjang, semakin rendah rasio akan semakin baik kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka panjang”.
Rumus menghitung Debt to Equity Ratio DER adalah :
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Penelitian terdahulu mengenai pengaruh rasio-rasio keuangan terhadap harga saham menunjukkan hasil-hasil yang berbeda. Penelitian ini merupakan penelitian
replikasi dari penelitian-penelitian terdahulu. Rincian mengenai penelitian – penelitian terdahulu dapat dilihat pada Tabel 2.1. di bawah ini:
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu
No. Nama Peneliti dan Tahun
Judul Penelitian Variabel
Penelitian Hasil Penelitian
1. Dipo Satria Alam 2008
Pengaruh Rasio Keuangan Likuiditas,
Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas, dan
Variabel Independen:
CR, DAR, TATO, ITO,
Semua variabel independen yang
diteliti memiliki pengaruh terhadap
17 Pasar terhadap Harga
Saham Industri Manufaktur di Bursa
Efek Jakarta NPM, ROE, dan
PER. Variabel Dependen:
Harga Saham harga saham secara
serempak. Secara parsial, hanya
variabel CR, NPM, dan ROE yang
signifikan berpengaruh
terhadap harga saham.
2. Yurico 2010
Pengaruh Cash Dividend Coverage,
Operating Cash Flow per Share, Return On
Equity, Return On Assets, Total Assets
Turn Over, dan Earnings per Share
terhadap Harga Saham pada Perusahaan
Variabel Independen:
CDC, OCPS, ROE, ROA,
TATO dan EPS. Variabel
Dependen: Harga Saham
Secara serempak semua variabel
independen yang diteliti memiliki
pengaruh signifikan terhadap harga
saham. Secara parsial, hanya EPS
yang berpengaruh signifikan terhadap
harga saham
3. Lenny Kielsan
2010 Pengaruh Debt to
Equity Ratio, Net Profit Margin, Return
On Asset, dan Return On Equity terhadap
Harga Saham Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Variabel Independen:
DER, NPM, ROA dan ROE.
Variabel Dependen:
Harga Saham Secara serempak,
semua variabel independen yang
diteliti memiliki pengaruh signifikan
terhadap harga saham. Secara
parsial, semua variabel yang diteliti
tidak berpengaruh terhadap harga
saham.
4 Kriswati Yuni
Mardani 2008
Pengaruh Return On Investment ROI Dan
Dividen Per Share DPS Terhadap Harga
Saham Pada Perusahaan Food and
Beverages Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia Variabel
Independen: ROI dan DPS.
Variabel Dependen:
Harga Saham Secara parsial,
semua variabel independen
berpengaruh signifikan secara
parsial terhadap harga saham.
Secara serempak, semua variabel
independenyang diteliti mempunyai
pengaruh terhadap harga saham.
5 Chrystine Anggrainy
Sidabutar 2012
Pengaruh Current Ratio CR, Debt to
Equity Ratio DER dan Return On Equity
ROE terhadap Harga Variabel
Independen: CR, DER, dan
ROE. Variabel
Secara parsial, setiap variabel
independen yang diteliti yaitu CR,
DER, dan ROE
18 Saham pada
Perusahaan Manufaktur Industri
Makanan dan Minuman yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Dependen: Harga Saham
tidak berpengaruh signifikan terhadap
harga saham. Pengujian secara
serempak menunjukkan bahwa
CR, DER, dan ROE berpengaruh
signifikan terhadap harga saham
6. Tri Ade
Marthadinata 2012
Pengaruh Rasio-rasio Keuangan terhadap
Harga Saham pada Perusahaan Barang
Konsumsi yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia BEI Periode 2008-2011
Variabel Independen:
NPM, ROA, ROE, dan DER.
Variabel Dependen:
Harga Saham NPM, ROA, ROE,
dan DER secara bersama-sama atau
simultan mempengaruhi
harga saham secara signifikan dan
NPM, ROA, dan DER secara parsial
berpengaruh terhadap harga
saham pada perusahaan barang
konsumsi yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia.
Sumber: Data Olahan Peneliti, 2013
2.3 Kerangka Konseptual “
