67
sebesar 21 terhadap variabel dependennya. Sedangkan sisanya 79 dijelaskan oleh variabel lain.
4. Persamaan Model Regresi
Penelitian dengan regresi data panel ini digunakan untuk melihat pengaruh antara variabel independen terhadap variabel dependen. Persamaan model regresi
dapat dilihat pada tabel berikut :
Tabel 4.11 MODEL REGRESI
Dependent Variable: NP Method: Panel EGLS Cross-section random effects
Date: 120914 Time: 18:55 Sample: 2010 2013
Periods included: 4 Cross-sections included: 11
Total panel balanced observations: 44 Swamy and Arora estimator of component variances
White cross-section standard errors covariance d.f. corrected WARNING: estimated coefficient covariance matrix is of reduced rank
Variable Coefficient
Std. Error t-Statistic
Prob. C
2.739837 0.820446
3.339450 0.0018
VACA 0.395985
0.478842 0.826962
0.4132 VAHU
0.908256 0.490670
2.851051 0.0416
STVA 1.989110
0.697286 2.852645
0.0068
Sumber data: Output Eviews
Berdasarkan tabel diatas, diperoleh persamaan model regresi antara Variabel Nilai Perusahaan, VAHU dan STVA, sebagai berikut:
NP
it
= 2,739837 + 0,908256 VAHU
it
+ 1,989110 STVA
it
+ e
i
Dari persamaan diatas dapat dijelaskan bahwa:
68
a. Konstanta sebesar 2,739827 menunjukkan bahwa jika variabel independen VACA, VAHU dan STVA pada observasi ke i dan periode t adalah nol,
maka Nilai Perusahaan adalah sbesar 2,739827. b. Koefisien regresi sebesar 0,908256 menunjukkan bahwa jika nilai VAHU
pada observasi ke i dan periode ke t naik sebesar 1 maka akan menaikkan nilai perusahaan pada observasi ke i dan periode ke t sebesar 0,908256.
c. Koefisien regresi sebesar 1,989110 menunjukkan bahwa jika nilai STVA pada observasi ke i dan periode ke t naik sebesar 1 maka akan menaikkan
nilai perusahaan pada observasi ke i dan periode ke t sebesar 1,989110.
E. Pembahasan
Peneliti akan membahas hasil pengujian statistik mengenai pengaruh VACA, VAHU dan STVA terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan di Jakarta
Islamic Index 2010-2013 sebagai berikut:
1. Value Added Capital Employed VACA
Hasil pengujian hipotesis menujukkan bahwa variabel VACA secara parsial tidak memiliki pengaruh secara signifikan terhadap Nilai Perusahaan
namun memiliki peengaruh secara simultan terhadap nilai perusahaan. Hasil pengujian hipotesis diperoleh bahwa nilai t hitung lebih kecil dari t tabel
0,826962 2,021, kemudian dari probabilitasnya yaitu sebesar 0,4132 yang lebih besar dari 0,05 0,4132 0,05 , Maka H
diterima. Sesuai dengan teori yang
