Kerangka Pemikiran Hipotesis Penelitian

59

B. Kerangka Pemikiran

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran

C. Hipotesis Penelitian

a. Pengaruh Intellectual capital terhadap Kinerja Keuangan

Adanya pengungkapan intellectual capital dalam laporan keuangan dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan. Penggunaan seluruh aset perusahaan yang efisien, baik aset yang berwujud maupun aset tidak berwujud intellectual capital akan meningkatkan laba perusahaan. Semakin tinggi tingkat laba yang diperoleh oleh perusahaan maka semakin tinggi nilai ROA dan ROE. Hal ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Harahap 2014 yang menunjukkan bahwa intellectual capital berpengaruh terhadap kinerja keuangan. VAHU UU VACA STVA IC FP ROE FV ROA PBV PER 60 H1: Intellectual capital bepengaruh langsung terhadap kinerja keuangan. b. Pengaruh Langsung Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan Meningkatkan kinerja keuangan merupakan salah satu strategi perusahaan dalam mencapai tujuan meningkatkan nilai perusahaan. Bagi perusahaan, meningkatkan kinerja keuangan dapat membuat saham perusahaan terlihat menarik bagi investor. Jika kinerja keuangan menunjukkan prospek yang baik, maka saham akan diminati oleh investor dan berpengaruh pada harga jual saham tersebut. Biasanya investor melakukan peninjauan dengan melihat rasio keuangan sebagai alat evaluasi investasi. Pemanfaatan seluruh aset intellectual capital perusahaan akan meningkatkan nilai tambah perusahaan. Adanya rasio ini akan mempererat hubungan antara kinerja keuangan dan nilai perusahaan. H2: Kinerja keuangan berpengaruh langsung terhadap nilai perusahaan.

c. Pengaruh langsung intellectual capital terhadap nilai perusahaan

Berdasarkan Resources Based Theory RBT, sebuah perusahaan dipersepsikan sebagai kumpulan aset maupun kemampuan berwujud dan tak berwujud Firer and Williams, 2003. Teori ini menjelaskan bahwa nilai perusahaan yang baik menunjukkan kemampuan 61 perusahaan dalam penggunaan aset berwujud maupun tak berwujud yang dimiliki oleh perusahaan atau intellectual ability secara efektif dan efisien. Dalam teori stakeholder, pasar akan memberikan nilai yang lebih tinggi terhadap perusahaan dengan penggunaan aset maksimal. Menurut Pramelasari, 2010 perusahaan yang mampu mengelola aset perusahaan secara maksimal akan mampu menciptakan value added dan berpengaruh terhadap peningkatan nilai perusahaan. Hal ini didukung oleh hasil penilitian yang dilakukan Tan et.,al 2007, yang menunjukan bahwa intellectual capital berpengaruh positif terhadap kinerja perusahaan. H3: Intellectual capital berpengaruh langsung terhadap nilai perusahaan d. Pengaruh Tidak Langsung intellectual capital terhadap nilai perusahaan Berdasarkan Resources Based Theory RBT, sebuah perusahaan dipersepsikan sebagai kumpulan aset maupun kemampuan berwujud dan tak berwujud Firer and Williams, 2003. Teori ini menjelaskan bahwa nilai perusahaan yang baik menunjukkan kemampuan perusahaan dalam penggunaan aset berwujud maupun tak berwujud yang dimiliki oleh perusahaan atau intellectual ability secara efektif dan efisien. Dalam teori stakeholder, pasar akan memberikan nilai yang lebih tinggi terhadap perusahaan dengan 62 penggunaan aset maksimal. Menurut Pramelasari, 2010 perusahaan yang mampu mengelola aset perusahaan secara maksimal akan mampu menciptakan value added dan berpengaruh terhadap peningkatan nilai perusahaan. Hal ini didukung oleh hasil penelitian yang dilakukan Sunarsih dan Mendra 2012, yang menunjukan bahwa kinerja keuangan mampu memediasi hubungan antara intellectual capital dengan nilai perusahaan. H4: Intellectual capital berpengaruh tidak langsung terhadap nilai perusahaan. 63

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Ruang Lingkup Penelitian

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh langsung maupun tidak langsung antara dua variabel atau lebih. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari variabel independen yaitu intellectual capital terhadap variabel dependen yang dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan, melalui variabel intervening, yaitu kinerja keuangan. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan yang termasuk dalam indeks LQ 45 periode 2009 sampai 2014.

B. Metode Penentuan Sampel

Pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling . Tujuan dilakukannya metode purposive sampling adalah untuk menghindari adanya ambiguitas yang disampaikan oleh informasi- informasi tersebut. Artinya pemilihan sampel berdasarkan kriteria-kriteria tertentu, yaitu antara lain: 1. Merupakan perusahaan yang terdaftar secara berturut-turut dalam indeks LQ 45 selama periode 2009-2014. 2. Perusahaan yang mempublikasikan laporan keuangan berturut-turut selama periode tahun 2009 sampai dengan tahun 2014. 3. Perusahaan yang secara berturut-turut tidak mengalami kerugian selama periode 2009-2014.