37
tidak memiliki reputasi tinggi. Underwriter yang memiliki reputasi tinggi adalah underwriter yang masuk dalam top 10 underwriter, sedangkan underwriter yang
tidak masuk dalam top 10 underwriter dikategorikan sebagai underwriter yang tidak memiliki reputasi tinggi.
2.5 Penelitian Terdahulu
Berikut ini adalah penelitian terdahulu yang dijadikan referensi dalam penelitian ini:
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu
No. Peneliti
Tahun Judul
Penelitian Variabel
Penelitian Metode
Analisis Data
Hasil Penelitian
1 Anggita
Ratnasari dan
Gunasti Hudiwinarsih
2013 Analisis
Pengaruh Informasi
Keuangan, Non Keuangan Serta
Ekonomi Makro Terhadap
Underpricing Pada
Perusahaan Ketika IPO
Dependen: Underpricing
Independen: 1. Return On Asset
2. Financial 3. Leverage
4. Inflasi 5. Reputasi KAP
6. ReputasI Underwriter Regresi
Linear Berganda
1.
. return on equity, reputasi KAP dan reputasi penanggung memiliki dampak
yang signifikan terhadap underpricing.
2. financial leverage dan tingkat inflasi
tidak berpengaruh pada underpricing
2 Ayu
Wahyusari 2013
Analisis faktor- faktor
yang mempengauhi
underpricing saham saat IPO
di BEI Dependen:
Underpricing Independen:
1. ROA 2. DER
3.
umur perusahaan
4. Reputasi underwriter Regresi
Linear Berganda
1. Solvabilitas,
DER, dan
umur perusahaan berpengaruh siginifikan
terhadap underpricing. 2.
ROA, dan reputasi underwriter tidak berpengaruh
signifikan terhadap
underpricing. 3
Irawati Junaeni
dan Rendi
Agustian 2013
Analisis faktor- faktor
yang mempengaruhi
tingkat underpricing
saham pada
perusahaan yang melakukan
initial public
offering di BEI Dependen:
Underpricing Independen:
1. Reputasi underwriter 2. Financial leverage
3. Proceeds 4. Jenis industri.
Analisis linear
berganda 1.
Ketika pengujian secara parsial, didapat
hasil hanya
reputasi underwriter saja yang mempengaruhi
tingkat underpricing saham. 3.
Reputasi underwriter,
financial leverage, proceeds, dan jenis industri
memberikan pengaruh secara simultan terhadap tingkat underpricing saham
perusahaan
Universitas Sumatera Utara
38
Lanjutan Tabel 2.1
No
Peneliti Tahun
Judul Penelitian Variabel Penelitian
Metode Analisis
Data
Hasil Penelitian
3 Asih
Yuli Astuti
dan Syahyunan
2012 Pengaruh
Variabel Keuangan
dan Non
Keuangan terhadap
Underpricing pada
Saham Perusahaan yang
Melakukan Initial Public Offering di
Bursa Efek
Indonesia Dependen:
Underpricing Independen:
1. Return on asset 2. Debt to equity ratio
3. Besaran perusahaan 4. Earning pe share
5. Ukuran penawaran
saham 6. Umur perusahaan
7.Reputasi underwriter
8. Reputasi auditor 9. Inflasi Independen:
10. Suku bunga Regresi
linear berganda
1. Secara
parsial hanya
reputasi underwriter yang berpengaruh
negatif dan
signifikan terhadap
underpricing 2.
return on asset, debt to equity ratio, besaran perusahaan size, earning per
share, ukuran
penawaran saham
proceeds, umur perusahaan, reputasi auditor,
inflasi dan
suku bunga
berpengaruh tidak signifikan terhadap underpricing
4 Wicaksono
2012 Analisis Pengaruh
Variabel Keunangan
dan Non
Keuangan terhadap
Fenomena Underpricing
Saham Perdana
pada saat IPO Dependen:
Underpricing Independen:
1.Umur Perusahaan 2.Proporsi Penawaran
3.Ukuran Perusahaan 4.Jenis Industri
5.Return on Asset 6.Financial Leverage
7.Tujuan Penggunaan
Dana 8.Reputasi
Underwriter 9.Reputasi Auditor
Regresi linear
berganda 1.
Ukuran perusahaan
bepengaruh signifikan
terhadap tingkat
underpricing dengan arah koefisien negatif.
2. Reputasi auditor berpengaruh secara
signifikan terhdap tingkat underpricing dengan arah koefisien positif.
3. Variabel umur perusahaan, proporsi
penawaran perdana, jenis industry, return on asset, financial leverage,
tujuan penggunaan dana investasi, reputasi underwriter, dan earning per
share
tidak memiliki
pengaruh signifikan pada tingkat underpricing
5 I Dewa Ayu
Kristiantari 2012
Analisis Faktor-
Faktor Yang
Mempengaruhi Underpricing
Saham Pada
Penawaran Saham Perdana Di Bursa
Efek Indonesia Dependen:
Underpricing Independen:
1.Reputasi
underwriter 2.Reputasi Auditor
3.Umur Perusahaan 4.Ukuran Perusahaan
5.Tujuan Penggunaan
Dana 6.Return on Asset
7.Financila Leverage 8.Jenis Industry
Analisis linear
berganda 1.
Reputasi underwriter,
ukuran perusahaan, dan tujuan penggunaan
dana untuk investasi secara signifikan berpengaruh pada underpicing dalam
arah koefisien negatif.
2. Reputasi auditor, umur perusahaan,
ROA, financial leverage, dan jens industry tidak memiliki pengaruh secara
signifikan pada tingkat underpricing.
6 Soet
dan John
2012 Factor Influincing
The Underpricing Of Initial Public
Offering An
Emerging Market: Evidence
From Nairobi Security
Exchange NSE Dependen
Underpricing Independen
1. Underwriter 2. Ownership
3. Value Lost 4. Regulatory Effect
Model Regresi
Linear 1.
Ownership, Value Lost, Regulatory Effect memiliki pengaruh positif dan signifikan
terhadap underprising 2.
Underwriter memiliki pengaruh negatif dan
tidak signifikan
terhadap underpricing
Universitas Sumatera Utara
39
Lanjutan Tabel 2.1
No Peneliti
Tahun Judul Penelitian
Variabel Penelitian Metode
Analisis Data
Hasil Penelitian
7 Nashirah
Binti Abu Bakar
dan Kiyotaka
Uzaki 2012
An Empirical Study of Initial
Public Offerings Underpricing for
Shariah –
Compliant Companies : The
Case of Malaysian Market
Dependen : Underpricing
Independen: 1.Underwriter
reputation 2. Types of Market
3. Types of Industry 4.Times
of oversubscription
5. Offer price 6. 0ffer size
Analisis linear
berganda 1.
Variabel times of oversubscription memiliki
pengaruh signifikan
terhadap underpricing.
8 Md. Aminul
Islam 2010
An Empirical
Investigation of
the Underpricing of Initial Public
Offerings in the Chittagong Stock
Exchange Dependen:
1.Underpricing Independen:
1. Umur perusahaan 2. Ukuran perusahaan
3. Jenis industri 4. Tingkat penawaran.
5. Waktu penawaran Analisis
linear berganda
1. Umur
perusahaan dan
Ukuran perusahaan
bepengaruh signifikan
terhadap tingkat underpricing dengan arah koefisien positif
2. Jenis industridan tingkat penawaran
bepengaruh signifikan terhadap tingkat underpricing dengan arah koefisien
negatif 3.
Waktu penawaran tidak berpengaruh
2.6 Kerangka Konseptual
