Pengaruh Variabel Keuangan Dan Non Keuangan Terhadap Underpricing Pada Saham Perusahaan Yang Melakukan Initial Public OfferingDi Bursa Efek Indonesia Periode 2009 - 2014

Lampiran 1

Daftar Perusahaan Yang Mengalami Underpricing Saham Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offering (IPO).

No Tanggal

IPO

Nama Perusahaan (PT)

Kode Perusahaan

1 6 Mei 2009 Bumi Citra Permai Tbk BCIP

2 30 November 2009 Dian Swastika Sentosa Tbk DSSA

3 19 Oktober 2009 BW Plantation Tbk BWPT

4 29 Juni 2009 Metropolitan Kentjana Tbk MKPI

5 3 Juli 2009 Inovisi Invracom Tbk INVS

6 31 Maret 2009 Trikomsel Oke Tbk TRIO

7 15 November 2010 MIDI Utama Indonesia Tbk MIDI 8 26 November 2011 Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk BORN 9 11 November 2011 Agung Podomoro Land Tbk APLN 10 29 Oktober 2010 Krakatau Steel (Persero) Tbk KRAS 11 7 Oktober 2010 Indofood CBP Sukses Makmur Tbk ICBP

12 24 Oktober 2010 Harum Energi Tbk HRUM

13 24 September 2010 Berau Coal Energy Tbk BRAU

14 30 Juni 2010 Buki Uluwatu Villa Tbk BUVA

15 30 Juni 2010 Indopoly Swakarsa Industry Tbk IPOL

16 30 Juni 2010 Evergreen Invesco Tbk GREN

17 29 Juni 2010 SKYBEE Tbk SKYB

18 25 Juni 2010 Golden Retalindo Tbk GOLD

19 18 Juni 2010 Nippon Indosari Corporindo Tbk ROTI 20 15 Oktober 2010 Sarana Menara Nusantar Tbk TOWR

21 01 Februari 2010 Benaka Integra Tbk BIPI

22 29 Juni 2010 Pembangunan Perumamahan (PP) Tbk PTPP 23 30 Desember 2011 Elang Mahkota Teknologi Tbk EMTK

24 09 November 2011 Visi Media Asia Tbk VIVA

25 09 November 2011 Golden Energi Mines GEMS

26 31 Oktober 2011 Atlas Resourch Tbk ARII

27 29 September 2011 Solusi Tunas Pratama Tbk SUPR

28 31 September 2011 SMR Utama Tbk SMRU

29 28 Juni 2011 Indo Straits Tbk PTIS

30 28 Juni 2011 Sidomulyo Selaras Tbk SDMU

31 27 Mei 2011 Salim Ivomas Pratama Tbk SIMP

32 10 Mei 2011 Buana Listya Tama Tbk BULL

33 31 Maret 2011 Sejahtera Anugerah Jaya Tbk SRAJ 34 25 Maret 2011 Mitrabahtera Segara Sejati Tbk MBSS 35 10 Desember 2012 Waskita Karya (Persero) Tbk WSKT 36 04 Desember 2012 Wismilak Inti Makmur Tbk WIIM 37 22 Oktober 2012 Express Transindo Utama Tbk TAXI 38 28 September 2012 Pelayaran Nely Dwi Putri Tbk NELY

40 24 September 2012 Sekar Bumi Tbk SKBM 41 31 Agustus 2012 Nirwana Development Tbk NIRO 42 31 Agustus 2012 Inti Bangun Sejahtera Tbk IBST 43 28 Desember 2012 Tiphone Mobile Iondonesia Tbk TELE

44 29 Juni 2012 Gading Development Tbk GAMA

45 28 Juni 2012 Tri Banyan Tirta Tbk ALTO

46 27 Juni 2012 MNC Sky Vision Tbk MSKY

47 27 Juni 2012 Toba Bara Sejahtera Tbk TOBA

48 27 Juni 2012 Kobexindo Tractors Tbk KOBX

49 15 Juni 2012 Trisula Internasional Tbk TRIS

50 30 Mei 2012 Supra Boga Lestari Tbk RANS

51 29 Maret 2012 Bekasi Fajar Industrialestate Tbk BEST 52 14 Desember 2013 Surya Esa Perkasa Tbk ESSA 53 30 Desember 2013 Minna Padi Investama PADI 54 29 November 2013 Sawit Sumbermas Sarana Tbk SSMS

55 29 Oktober 2013 Grand Kartect Tbk KRAH

56 17 0ktober 2013 Arita Prima Indonesia Tbk APII 57 12 September 2013 Siloam Internasional Hospital Tbk SILO 58 18 September 2013 Multipolar Teknologi Tbk MLPT

59 18 Juni 2013 Nusa Raya Cipta Tbk NRCA

60 12 Juni 2013 ACSET Indonusa Tbk ACST

61 07 Juni 2013 Sri Sejeki Isman Tbk SRIL

62 04 Juni 2013 Dharma Satya Nusantara Tbk DSNG 63 27 Juni 2013 Apexindo Pratama Duta Tbk APEX 64 08 Desember 2014 Impack Pratama Nusantara Tbk IMPC

65 21 November 2014 Soeci Lines Tbk SOCI

66 29 Oktober 2014 Blue Bird Tbk BIRD

67 30 Juni 2014 Sitara Propertindo Tbk TARA

68 17 Juni 2014 Chitosinternasioanal Tbk CINT

69 20 Mei 2014 Link Net Tbk LINK

70 30 April 2014 Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk DAJK

71 28 Maret 2014 Intermedia Capital Tbk MDIA

Lampiran 2

Daftar Harga Saham Perdana dan Penutupan Harga Pada Perusahaan Yang Mengalami Underpricing Pada Saat Initial Public Offering (IPO) Pada

Periode 2009-2014 No Kode Perusahaan Tanggal IPO Harga Perdana (Rp) Penutupan Harga (Rp) Underpricing

1 BCIP 6 Mei 2009 110 173 0.3641

2 DSSA 30 November 2009 1500 2250 0.3333

3 BWPT 19 Oktober 2009 550 570 0.0363

4 MKPI 29 Juni 2009 2100 2750 0.3095

5 INVS 3 Juli 2009 125 145 0.1600

6 TRIO 31 Maret 2009 225 230 0.0222

7 MIDI 15 November 2010 275 410 0.4909

8 BORN 26 November 2011 1170 1280 0.0940

9 APLN 11 November 2011 365 410 0.1232

10 KRAS 29 Oktober 2010 850 1270 0.3307

11 ICBP 7 Oktober 2010 5395 5950 0.1028

12 HRUM 24 Oktober 2010 5200 5450 0.0480

13 BRAU 24 September 2010 400 445 0.1125

14 BUVA 30 Juni 2010 260 320 0.1923

15 IPOL 30 Juni 2010 210 235 0.1190

16 GREN 30 Juni 2010 105 175 0.6952

17 SKYB 29 Juni 2010 375 560 0.4933

18 GOLD 25 Juni 2010 350 520 0.4857

19 ROTI 18 Juni 2010 1275 1490 0.1686

20 TOWR 15 Oktober 2010 1050 1570 0.4952

21 BIPI 01 Februari 2010 140 191 0.3642

22 PTPP 29 Juni 2010 560 580 0.0357

23 EMTK 30 Desember 2010 720 730 0.0138

24 VIVA 09 November 2011 300 450 0.5000

25 GEMS 09 November 2011 2500 2725 0.0900

26 ARII 31 Oktober 2011 1500 1540 0.0266

27 SUPR 29 September 2011 3400 3650 0.0735

28 SMRU 31 September 2011 600 650 0.0833

29 PTIS 28 Juni 2011 102 138 0.1130

30 SDMU 28 Juni 2011 950 1000 0.0666

31 SIMP 27 Mei 2011 1100 1250 0.1368

32 BULL 10 Mei 2011 155 166 0.0709

33 SRAJ 31 Maret 2011 120 200 0.6666

34 MBSS 25 Maret 2011 1600 1780 0.1125

35 WSKT 10 Desember 2012 380 445 0.7777

36 WIIM 04 Desember 2012 650 800 0.2307

37 TAXI 22 Oktober 2012 560 590 0.2564

38 NELY 28 September 2012 168 205 0.0535

39 PALM 28 September 2012 450 470 0.2202

42 IBST 31 Agustus 2012 1000 1500 0.6952

43 TELE 28 Desember 2012 310 385 0.5000

44 GAMA 29 Juni 2012 105 178 0.2419

45 ALTO 28 Juni 2012 210 315 0.6952

46 MSKY 27 Juni 2012 1520 1540 0.5000

47 TOBA 27 Juni 2012 1900 2125 0.0131

48 KOBX 27 Juni 2012 400 460 0.1184

49 TRIS 15 Juni 2012 300 320 0.1500

50 RANS 30 Mei 2012 500 670 0.0666

51 BEST 29 Maret 2012 170 285 0.3400

52 ESSA 14 Desember 2013 610 910 0.6764

53 PADI 30 Desember 2013 395 550 0.4918

54 SSMS 29 November 2013 670 720 0.3924

55 KRAH 29 Oktober 2013 275 410 0.0746

56 APII 17 0ktober 2013 220 330 0.4909

57 SILO 12 Sepember 2013 9000 9650 0.5000

58 MLPT 18 September 2013 480 720 0.0722

59 NRCA 18 Juni 2013 850 1270 0.5000

60 ACST 12 Juni 2013 2500 2825 0.4941

61 SRIL 07 Juni 2013 240 250 0.1300

62 DSNG 04 Juni 2013 1850 1870 0.0416

63 APEX 27 Juni 2013 1562 2325 0.0108

64 IMPC 08 Desember 2014 3800 5700 0.4884

65 SOCI 21 November 2014 550 620 0.5000

66 BIRD 29 Oktober 2014 6500 7240 0.1272

67 TARA 30 Juni 2014 106 180 0.1461

68 CINT 17 Juni 2014 330 363 0.6981

69 LINK 20 Mei 2014 1600 2400 0.1000

70 DAJK 30 April 2014 470 520 0.5000

71 MDIA 28 Maret 2014 1380 1510 0.1063

Lampiran 3

Daftar Variabel Non Keuangan Perusahaan Yang Mengalami Underpricing Pada Saat Initial Public Offering (IPO)

No Kode

Perusahaan

Tanggal IPO

Peringkat Underwriter

Dummy Umur

1 _BCIP 06 -05- 2009 26 ₀ 15

2 _DSSA 30 -01- 2009 9 1 19

3 _BWPT 19 -10- 2009 7 ₁ 15

4 _MKPI 29 -06- 2009 3 ₁ 43

5 _INVS 03 -07- 2009 21 ₀ 8

6 _TRIO 31- 03- 2009 5 ₁ 19

7 MIDI 15 -11- 2010 2 ₁ 8

8 _BORN 26 -11- 2011 8 ₁ 9

9 _APLN 11 -11- 2011 2 ₁ 11

10 _KRAS 29 -10- 2010 5 ₁ 39

11 _ICBP 07 -10- 2010 4 1 1

12 _HRUM 24 -10- 2010 1 1 15

13 _BRAU 24 -09 -2010 11 ₀ 10

14 _BUVA 30 -06- 2010 7 ₁ 15

15 _IPOL 30 -06 -2010 10 ₁ 12

16 GREN 30 -06- 2010 36 ₀ 12

17 _SKYB 29 -06 -2010 31 ₀ 15

18 _GOLD 25 -06 -2010 11 ₀ 20

19 _ROTI 18- 06- 2010 10 ₁ 15

20 _TOWR 15- 10- 2010 11 ₀ 2

21 _BIPI 01- 02 -2010 11 0 8

22 _PTPP 29- 06 -2010 5 1 57

23 _EMTK 30 -12 -2011 7 ₁ 83

24 _VIVA 09 -11- 2011 1 ₁ 11

25 GEMS 09 -11- 2011 9 ₁ 18

26 _ARII 31- 10- 2011 2 ₁ 4

27 _SUPR 29 -09- 2011 1 ₁ 9

28 _SMRU 31- 09- 2011 36 ₀ 12

29 _PTIS 28- 06- 2011 9 ₁ 30

30 _SDMU 28- 06 -2011 48 0 22

31 _SIMP 27 -05- 2011 5 1 23

32 _BULL 10- 05- 2011 11 ₀ 10

33 _SRAJ 31- 03- 2011 49 ₀ 24

34 MBSS 25- 03- 2011 5 ₁ 21

35 _WSKT 10- 12- 2012 5 ₁ 54

36 _WIIM 04 -12- 2012 1 ₁ 16

37 _TAXI 22 -10- 2012 6 ₁ 16

40 _SKBM 24 -09- 2012 2 ₁ 9

41 _NIRO 31- 08- 2012 11 ₀ 43

42 _IBST 31 -08- 2012 36 ₀ 12

43 _TELE 28- 12- 2012 9 ₁ 9

44 _GAMA 29- 06 -2012 9 1 7

45 _ALTO 28- 06- 2012 36 ₀ 12

46 _MSKY 27 -06 -2012 17 ₀ 18

47 TOBA 27 -06- 2012 7 ₁ 27

48 _KOBX 27 -06 -2012 5 ₁ 8

49 _TRIS 15 -06- 2012 5 ₁ 13

50 _RANS 30 -05 -2012 9 ₁ 11

51 _BEST 29 -03- 2012 12 ₀ 18

52 _ESSA 14 -12 -2013 1 ₁ 9

53 _PADI 30 -12 -2013 11 0 9

54 _SSMS 29 -11 -2013 1 ₁ 17

55 _KRAH 29 -10- 2013 5 ₁ 20

56 _APII 17 -10- 2013 36 ₀ 25

57 SILO 12 -09- 2013 31 ₀ 15

58 _MLPT 18- 09 -2013 1 ₁ 19

59 _NRCA 18 -06- 2013 1 ₁ 14

60 _ACST 12- 06- 2013 1 ₁ 40

61 _SRIL 07 -06- 2013 11 ₀ 20

62 _DSNG 04 -06 -2013 6 1 37

63 _APEX 27 -06- 2013 1 ₁ 35

64 _IMPC 08 -12 -2014 11 ₀ 31

65 _SOCI 21 -11- 2014 1 ₁ 26

66 _BIRD 29 -10 -2014 5 ₁ 5

67 TARA 30 -06 -2014 4 ₁ 14

68 _CINT 17 -06 -2014 9 ₁ 9

69 _LINK 20 -05 -2014 9 ₁ 37

70 _DAJK 30 -04- 2014 9 ₁ 19

71 _MDIA 28 -03- 2014 17 0 18

Lampiran 4

Daftar Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER),Earning Per Share (EPS), Ukuran Perusahaan, Umur Perusahaan Yang Mengalami

Underpricing Pada Saat Initial Public Offering (IPO) No Kode

Perusahaan

Tanggal IPO

ROE DER EPS Ukuran Ln

Ukuran

1 BCIP 06 -05- 2009 0.0666 0.2400 7 167000000000 25.84

2 DSSA 30 -01- 2009 0.0174 0.7151 68 7891836950600 29.70

3 BWPT 19 -10- 2009 0.1845 0.7800 41 1623000000000 28.12

4 MKPI 29 -06- 2009 0.2111 0.4800 252 1132000000000 27.76

5 INVS 03 -07- 2009 0.2393 0.5900 31 186000000000 25.95

6 TRIO 31- 03- 2009 0.1717 1.830 26 1949000000000 28.30

7 MIDI 15 -11- 2010 0.1272 1.965 4 497279049225 26.93

8 BORN 26 -11- 2011 0.0734 0.2958 20 4342967000000 29.10

9 APLN 11 -11- 2011 0.1583 0.8905 14 4400898527829 29.11

10 KRAS 29 -10- 2010 0.1143 0.8778 81 12785803000000 30.18

11 ICBP 07 -10- 2010 0.4269 0.4483 457 10223893000000 29.96

12 HRUM 24 -10- 2010 0.2484 0.4025 391 2288914000000 28.46

13 BRAU 24 -09 -2010 0.0891 4.056 18 13861695000000 30.26

14 BUVA 30 -06- 2010 0.1604 0.9197 14 551180950708 27.04

15 IPOL 30 -06 -2010 0.1600 1.057 34 2219000000000 28.43

16 GREN 30 -06- 2010 0.0053 0.1915 1 382335644994 26.67

17 SKYB 29 -06 -2010 0.1299 1.181 43 22185000000 23.82

18 GOLD 25 -06 -2010 0.1048 0.2171 21 34820476806 24.27

19 ROTI 18- 06- 2010 0.2191 0.2476 99 346977673235 26.57

20 TOWR 15- 10- 2010 0.0816 5.050 99 6876743000000 29.56

21 BIPI 01- 02 -2010 0.0289 0.3260 4 1978940000000 28.31

22 PTPP 29- 06 -2010 0.1598 3.314 42 4125551419349 29.05

23 EMTK 30 -12 -2011 0.1501 0.2000 98 3764900000000 28.96

24 VIVA 09 -11- 2011 0.1062 0.5154 2 2100287346000 28.37

25 GEMS 09 -11- 2011 0.1491 1.700 54 1117269982457 27.74

26 ARII 31- 10- 2011 0.0569 0.4358 17 540070000000 27.01

27 SUPR 29 -09- 2011 0.0343 2.160 161 1798824744412 28.22

28 SMRU 31- 09- 2011 0.0618 0.1400 14 193605875000 25.99

29 PTIS 28- 06- 2011 0.0751 0.4204 45 555727470000 27.04

30 SDMU 28- 06 -2011 0.0791 0.1369 7 143360714174 25.69

31 SIMP 27 -05- 2011 0.7765 0.6815 187 21063714000000 30.68

32 BULL 10- 05- 2011 0.0072 0.7504 74 2842850618000 28.68

33 SRAJ 31- 03- 2011 0.0672 0.3300 1 728172775520 27.31

34 MBSS 25- 03- 2011 0.1750 0.7000 146 1987535000000 28.32

35 WSKT 10- 12- 2012 0.1267 3.170 26 5116002000000 29.26

36 WIIM 04 -12- 2012 0.1178 8.400 37 741063000000 27.33

37 TAXI 22 -10- 2012 0.0402 1.877 9 1421780986309 27.98

38 NELY 28 -09- 2012 0.1168 1.600 37 999157000000 27.63

39 PALM 28- 09- 2012 0.1916 0.3639 25 304812483824 26.44

40 SKBM 24 -09- 2012 0.4544 2.686 35 2809367920000 28.66

41 NIRO 31- 08- 2012 0.0995 1.260 15 191336000000 25.98

42 IBST 31 -08- 2012 0.0136 0.4700 1 2107358000000 28.38

43 TELE 28- 12- 2012 0.0066 0.7267 558 1589194634733 28.09

44 GAMA 29- 06 -2012 0.1366 0.2264 38 1189437000000 27.80

45 ALTO 28- 06- 2012 0.0856 0.2009 1 1041748952642 27.67

46 MSKY 27 -06 -2012 0.0362 0.7182 10 213200517832 26.09

47 TOBA 27 -06- 2012 0.1076 1.185 12 3447663000000 28.87

50 RANS 30 -05 -2012 0.1562 0.5100 38 237957000000 26.20

51 BEST 29 -03- 2012 0.2657 0.7900 22 404072915226 26.72

52 ESSA 14 -12 -2013 0.1007 0.2913 50 1643945423275 28.13

53 PADI 30 -12 -2013 0.1838 0.5639 40 739003010000 27.33

54 SSMS 29 -11 -2013 0.0283 0.1600 8 245423000000 26.23

55 KRAH 29 -10- 2013 0.2727 0.5982 61 2113611112000 28.38

56 APII 17 -10- 2013 0.2050 11.248 33 228798526560 26.16

57 SILO 12 -09- 2013 0.7600 0.6300 24 178579706535000 32.82

58 MLPT 18- 09 -2013 0.0306 0.5900 43 1586226018092 28.09

59 NRCA 18 -06- 2013 0.1192 1.810 30 1004245994000 27.64

60 ACST 12- 06- 2013 0.2390 0.9800 12 835885586560 27.45

61 SRIL 07 -06- 2013 0.1770 1.316 199 754771051363 27.35

62 DSNG 04 -06 -2013 0.1419 1.410 17 4278512545593 29.08

63 APEX 27 -06- 2013 0.1285 2.527 96 5141003000000 29.27

64 IMPC 08 -12 -2014 0.1743 1.800 227 9892968687400 29.92

65 SOCI 21 -11- 2014 0.2942 0.7600 365 1644814289794 28.13

66 BIRD 29 -10 -2014 0.1394 0.8500 58 5207594912400 29.28

67 TARA 30 -06 -2014 0.2500 0.9900 336 5011914636561 29.24

68 CINT 17 -06 -2014 0.1700 0.2700 0.28 1317075000000 27.91

69 LINK 20 -05 -2014 0.0807 0.2518 29 262915458679 26.30

70 DAJK 30 -04- 2014 0.1838 0.2300 183 3225204000000 28.80

71 MDIA 28 -03- 2014 0.0900 0.7800 43.3 1128467093000 27.75

DAFTAR PUSTAKA

BUKU

Brealy, R.A. Myers S,C, dan Marcus A.J, 2007. Dasar-dasar Manajemen

Keuangan Perusahaan. Edisi Kelima. Jakarta: Erlangga.

Brigham, F. Eugen dan Joel F Houston, 2006. Dasar-dasar Manajemen

Keuangan, Buku 1&2, Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.

Ghozali, Imam, 2005. Aplikasi Analisi Multivariate dengan Program SPSS, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Horne, James C. Van, John M, Wachowwicz. JR, 2007. Prinsip-prinsip

Manajemen Keuangan. Edisi 12. Jakarta: Salemba Empat.

Lubis, Ade Fatma. 2008. Pasar Modal. Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.

Manurung, Adler Haymans.2013. Initial Public Offering (IPO) Konsep, Teori,

dan Proses. Adler Manurung Press.Jakarta.

Raharjaputra, Hendra S.2011. Manajemen Keuangan dan Akutansi. Jakarta: Salemba Empat.

Sartono, Agus. 2011. Manajemen Keuangan. Edisi 3. Yogyakarta: Fakultas Ekonomi Universitas Gajah Mada.

Situmorang, Syafrijal H dan Muslich Lufti. 2015. Analisis Data: Untuk Riset

Manajemen dan Bisnis.Medan: USU Press.

Syahyunan. 2004. Manajemen Keuangan 1. Medan: USU press.

Warren, Carless. 2006. Accounting: Pengantar Akutansi .Edisi 21. Jakarta: Salemba Empat.

JURNAL

Astuti, Yuli Dan Syahyunan. 2012. “Pengaruh Variabel Keuangan dan Non Keuangan Terhadap Underpricing pada Saham Perusahaan yang Melakukan IPO di BEI”. Jurnal Keuangan dan Bisnis.

Baron, D.P. 1982. “A Model of The Demand for Investment Bank Advising and Distribution Services for New Issues”. Journal of Finance.

Beatty, Randolph P.1989. “Auditor Reputation and The Pricing Of Initial Public Offering”. Journal of financial economic vol.15, pp. 213-232.

Chastina, Yolana dan Dwi Martani, 2005. Variabel –variabel yang Mempengaruhi Fenomena Underpricing pada Penawaran Saham Perdana di BEJ Tahun 1994-2001. Jurnal SNA. Volume 8, Nomor 19, pp 538-553.

Gerianta,Wirawan Yasa. 2008. “Penyebab Underpricing Pada Penawaran Saham Perdana di Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Akuntansi dan Bisnis.

Islam, Md Aminul. 2010. “An Empirical Investigation Of The Underpricing Of Initial Public Offering In Chittong Stock Exchange. Journal Of

Economy&Finance. Vol.2, No.4, pp. 39-44.

Junaini, Irawati dan Rendi Agustian. 2013. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham Pada Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offering di BEI. Jurnal Ilimiah Widya. Volume 1, Nomor 1, Mei-Juni, pp 52-59.

Kristantari, I Dewa Ayu. 2013. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham Pada Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offering di BEI. Jurnal Ilimiah Akutansi dan Humanika. Volume 2, Nomor 2, Juni, pp 785-811.

Risqi, Indita Azisia dan Pujo Harto. 2013. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruh Underpricing ketika Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akutansi. Volume 2, Nomor 1, January, pp017-028. Ritter, Jay R.1998. “Initial Public Offering”. Vol. 2, No. 1, pp. 5-30.

Wahyusari, Ayu.2013.”Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham saat IPO di BEI”. Jurnal Ekonomi dan Bisnis.

Yolana, Chastina dan Martani, Dwi. 2005. Variabel-variabel yang Mempengaruhi Fenomena Underpricing pada Penawaran Saham Perdana di BEJ Tahun 1994-2001. Makalah Seminar, Seminar Nasional Akuntansi VIII.Solo

SKRIPSI

Permatasari, Venti Eka.2014. “Analisis Pengaruh Informasi Keuangan dan Non Keuangan terhadap Tingkat Underpricing pada Perusahaan Non Keuangan yang Melakukan Initial Public Offering di BEI pada periode 2008-2013”. Skripsi. Universitas Diponegoro: Semarang

Prihantini, Mitha.2015. “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham pada Perusahaan Non- Keuangan di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Sumatera Utara: Medan.

Ratnasari,Anggita dan Gunasti Hudiwinarsih.2013. “Analisis Pengaruh Informasi Keuangan, Non Keuangan serta Ekonomi Makro terhadap Underpricing pada Perusahaan ketika IPO”. Skripsi.STIE Perbanas: Surabaya

Wicaksono, Azizi Nur.2012.”Analisis Pengaruh Variabel Keuangan dan Non Keuangan terhadap Fenomena Underpricing Saham Perdana pada saat Initial Public Offering”. Skripsi. Universitas Indonesia: Jakarta.

TESIS

Kristantari, I Dewa Ayu. 2012. “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham pada Penawaran Saham Perdana di BEI”. Tesis.Universitas Udayana: Denpasar.

WEBSITE

http://www.idx.co.id, data perusahaan yang IPO dan laporan keuangan perusahaan tersebut yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Diunduh pada 20 Desember 2015.

BAB III

METODE PENELITIAN

3.1 Jenis Penelitian

Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian asosiatif, yaitu penelitian yang bertujuan mengetahui pengaruh antara variabel independen, Return on

Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS), Umur

Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter terhadap variabel dependen (Tingkat Undepricing).

3.2 Tempat dan Waktu Penelitian

Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan data sekunder yang bersumber dari website Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan situs www.idx.co.id.Waktu penelitan dimulai dari bulan Desember 2015 sampai dengan Januari 2016.

3.3 Batasan Operasional

Adapun yang menjadi batasan operasioanal dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:

a. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini, yaitu:

b. Variabel bebas (independent variable) yaitu Return on Equity (X1), Debt to Equity Ratio (X2), Earning per Share (X3), Ukuran Perusahaan (X4), Umur

Perusahaan (X5), Reputasi Underwriter (X6).

c. Variabel Terikat (dependent variable) yaitu Tingkat Underpricing (Y).

d. Perusahaan yang mengalami underpricing pada saat Initial Public Offering (IPO) menjadi sampel penelitian adalah perusahaan yang aktif melakukan

kegiatan operasional pada periode Januari 2009 sampai dengan Desember 2014 dan memiliki data perusahaan dan laporan keuangan yang lengkap.

3.4 Definisi Operasional

Berikut ini adalah penjelasan mengenai variabel-variabel yang dipakai dalam penelitian ini, yaitu variabel terikat (dependent variable) dan variabel bebas (independent variable)

3.4.1 Variabel Dependen

Variabel dependen adalah faktor – faktor yang diobservasi dan diukur untuk menentukan adanya pengaruh dari variabel independen. Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah tingkat underpricing (Y). Dalam penelitian ini underpricing diukur menggunakan initial return dari perusahaan – perusahaan yang melakukan initial public offering (IPO) yakni selisih antara harga saham pada hari pertama penutupan pada pasar sekunder dibagi dengan harga penawaran perdana (Ardiansyah dalam Permatasari, 2014:61).

Secara sistematis dapat dirumuskan sebagai berikut:

IR =� −�

� x100%

di mana :

IR = Initial Return

Pt0 = harga penawaran perdana (Offering Price)

3.4.2 Variabel Independen

Variabel independen adalah variabel yang mempengaruhi variabel dependen,variabel independen dalam penelitian ini adalah :

1. Return on Equity (X1)

Return on Equity (ROE) digunakan untuk mengukur efektifitas perusahaan

dalam menghasilkan keuntungan dari modal (equity) yang dimiliki oleh perusahaan. Untuk menghitung Return on Equity (ROE) digunakan rumus :

ROE =� �� ℎ � � ℎ �

� �

2. Debt to Equity Ratio (� )

Debt to Equity Ratio (DER) digunakan untuk mengukur kemampuan

peusahaan dalam membayar hutang dengan modal yang dimilikinya. DER yang tinggi menunjukkan risiko financial atau risiko kegagalan perusahaan untuk mengembalikan pinjaman akan semakin tinggi, dan sebaliknya.para investor dalam melakukan keputusan investasi akan mempertimbangkan nilai DER perusahaan.

Untuk menghitung Debt to Equity Ratio (DER) menggunakan rumus:

DER = � �

� � %

3. Earing per Share (� )

Earing per Share (EPS) merupakan proxy bagi laba per saham perusahaan

yang diharapkan dapat memberikan gambaran bagi investor mengenai bagian keuntungan yang dapat dipeoleh dalam suatu periode tertentu dengan memiliki suatu saham.

EPS =_� �_{ℎ �} �� ℎ _ℎ

4. Ukuran Perusahaan (� )

Untuk mengukur besarnya skala atau ukuran dari perusahaan adalah dengan melihat total asset dari laporan keuangan perusahaan tahun terakhir sebelum perusahaan tersebut melakukan IPO di bursa. Asset merupakan tolak ukur atau besaran skala suatu perusahaan. Besaran perusahaan diukur dengan logaritma

natural (ln) total aset perusahaan. 5. Umur Perusahaan (� )

Umur perusahaan menunjukan kemampuan perusahaan dapat bertaha hidup dan banyaknya informasi yang bisa diserap oleh publik. Umur perusahaan diukur dengan lamanya perusahaan beroperasi yaitu sejak perusahaan itu didirikan (established date) sampai dengan saat perusahaan melakukan IPO (listing date).

6. Reputasi Underwriter (� )

Peranan underwriter diduga bepengaruh terhadap tinggi rendahnya harga pedana saham yang akan dibeli investor tergantung kesepakatan antara penjamin emisi dengan emiten. Reputasi underwriter diukur dengan member nilai 1 untuk

underwriter yang masuk 5 besar dalam IDX Statistics berdasarkan nilai

Tabel 3.1

Operasionalisasi Variabel

No Variabel Definisi Pengukuran Skala

Ukur

1. Return On Equity (�)

Kemampuan perusahaan

menghasilkan laba di masa yang

akan datang . ROE =

� �� ℎ � � ℎ �

�� � � % Rasio

2.

Debt to Equity Ratio (� )

Kemampuan perusahaan dalam membayar hutang dengan modal

yang dimilikinya. DER = _� � � % Rasio

3. Earning per Share (�)

Perbandingan antara laba bersih setelah pajak pada satu tahun buku dengan jumlah, saham yang diterbitkan.

EPS =_� �_{ℎ �} �� � _ℎ Rasio

4.

Ukuran perusahaan (�₎

Total asset dari laporan keuangan perusahaan tahun terakhir sebelum perusahaan tersebut melakukan IPO di bursa

Log natural Total Aktiva tahun terakhir

sebelum perusahaan listing Nominal

5.

Umur perusahaan (�₎

Umur perusahaan menunjukan kemampuan perusahaan dapat bertahan hidup

Tahun IPO – Tahun Pendirian Perusahaan Nominal 6.

Reputasi underwriter (�₎

Melakukan penjaminan atas penawaran umum suatu saham atau obligasi untuk pertama kalinya yaitu pada saat go public

1 untuk “underwriter yang memiliki reputasi

tinggi”

0 untuk “underwriter yang tidak memiliki reputasi tinggi Nominal 7. Underpricin g (Y)

Selisih antara harga saham pada hari pertama penutupan di pasar sekunder dengan harga penawaran perdana.

IR =� −� � %

�

Rasio

3.5 Populasi dan Sampel

Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009 sampai dengan tahun 2014 yang berjumlah 142 perusahaan. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling yaitu teknik pengambilan sampel dengan pertimbangan atau kriteria tertentu.

Adapun kriteria yang digunakan untuk memilih sampel pada penelitian ini adalah sebagai berikut.

2. Perusahaan yang mengalami underpricing pada penawaran perdana (IPO) dalam periode 2009-2014.

3. Memiliki informasi dan ketersedian data yang yang diperlukan dalam melakukan penelitian tersebut yang telah di audit dan di publikasikan di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2009-2014.

4. Perusahaan yang bergerak pada industri jasa keuangan dikeluarkan karena industri ini memiliki resiko keuangan yang lebih sensitif dari industri lainya. 5. Perusahaan yang memiliki nilai EPS negatif.

Tabel 3.2

Seleksi Pemilihan Sampel

Kriteria Pengambilan Sempel Jumlah

Jumlah perusahaan yang melakukan IPO pada tahun 2009-2014 137 Perusahaan yang tidak mengalami underpricing (27) Perusahaan yang tidak memiliki data yang lengkap (12)

Perusahaan yang bergerak pada industri jasa keuangan (24)

Perusahaan yang memiliki nilai EPS negatif (2)

Perusahaan yang terpilih sebagai sampel 72

3.6 Jenis Data

Berdasarkan jenisnya, data yang disajikan dalam penelitian ini adalah data kualitatif dan data kuantitatif. Data kualitatif adalah adalah data yang berbentuk kata, kalimat, skema, dan gambar yang berhubungan dengan masalah yang diteliti. Sedangkan data kuantitatif yaitu data dalam bentuk angka-angka atau data

ini adalah data nama-nama perusahaan yang melakukan IPO, underwriter, sedangkan data kuantitatif adalah data laporan keuangan perusahaan yang melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2014.

3.7 Sumber Data

Menurut sumbernya, data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder eksternal yaitu data yang diperoleh secara tidak langsung melalui perantara, seperti orang lain atau dokumen (Sugiyono, 2007:56). Adapun data yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:

1. Daftar perusahaan yang mengalami underpricing pada saat initial public

offering (IPO) yang diperoleh dari situs www.idx.co.id.

2. Data nama underwriter, umur perusahaan, jumlah saham yang ditawarkan dan data laporan keuangan masing-masing perusahaan emiten, yang diperoleh dari situs www.idx.co.id pada periode tahun 2009-2014, dan prospektus masing-masing perusahaan emiten.

3.8 Metode Pengumpulan Data

Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah metode observasi non partisipan yaitu dengan cara membaca, mengamati, mencatat, mempelajari buku-buku, jurnal-jurnal keuangan, ICMD, serta mengunduh data dan informasi dari situs-situs internet yang relevan.. Data tersebut diperoleh dari www.idx.co.id,

3.9 Teknik Analisis Data

Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linear berganda. Analisis ini bertujuan untuk mengetahui besarnya pengaruh variabel-variabel independen yang jumlahnya lebih dari satu terhadap variabel-variabel dependen. Untuk menguji hipotesis-hipotesis dalam penelitian ini, maka akan digunakan model persamaan regresi sebagai berikut:

Y = α + � + � + � + � + � + � + ε Keterangan:

Y = Underpricing α = Konstanta b − b = Variabel bebas � = Return on Asset

� = Debt to Equity Ratio

� = Earning Per Share

� = Ukuran Perusahaan

� = Umur Perusahaan

� = Reputasi Underwriter ε = Term of Error

3.10 Uji Asumsi Klasik

Sebelum model regresi digunakan untuk menguji hipotesis, diperlukan uji asumsi klasik untuk memastikan bahwa model telah memenuhi kriteria Best

3.10.1 Uji Normalitas

Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel terikat dan variabel bebas keduanya mempunyai distribusi normal ataukah tidak. Pada prinsipnya normalitas dapat dideteksi dengan melihat penyebaran data (titik) pada sumbu diagonal dari grafik atau dengan melihat histogram dari residualnya. Dasar pengambilan keputusan sebagai berikut:

a. Jika data menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal atau grafik histogramnya menunjukkan pola distribusi normal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas.

b. Jika data menyebar jauh dari garis diagonal dan atau tidak mengikuti arah garis diagonal atau grafik histogram tidak menunjukkan pola distribusi normal, maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas.

Uji statistik lain yang dapat digunakan untuk menguji normalitas residual adalah uji statistik non-parametrik Kolmogorov-Smirnov (K-S). Uji Kolmogorov Smirnov adalah uji beda antara data yang diuji normalitasnya dengan data normal baku. Penerapan pada uji Kolmogorov Smirnov adalah bahwa jika signifikansi di bawah 0,05 berarti data yang akan diuji mempunyai perbedaan yang signifikan dengan data normal baku, berarti data tersebut tidak normal. Lebih lanjut, jika signifikansi di atas 0,05 maka berarti tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara data yang akan diuji dengan data normal baku, atau data berdistribusi normal.

3.10.2 Uji Multikolinearitas

Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah pada model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel independen. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel variabel independen. Jika variabel-variabel saling berkorelasi, maka variabel-variabel ini tidak ortogonal. Variabel ortogonal adalah variabel bebas yang nilai korelasi antar sesama variabel bebas adalah nol.

Untuk mendeteksi ada atau tidaknya multikolinearitas di dalam model regresi adalah sebagai berikut:

a. Nilai R2 yang dihasilkan oleh suatu estimasi model regresi empiris sangat tinggi, tetapi secara individual variabel-variabel bebas banyak yang tidak signifikan mempengaruhi variabel terikat.

b. Menganalisis matrik korelasi variabel-variabel bebas. Jika antar variabel bebeda ada korelasi yang cukup tinggi (diatas 0,90) maka hal ini merupakan indikasi adanya multikolinearitas.

c. Multikolinearitas dapat juga dilihat dari tolerance value dan Variance Inflation

Factor (VIF). Batas tolerance value adalah 0,10 dan VIF adalah 10. Apabila

nilai tolerance value kurang dari 0,10 atau VIF lebih besar dari 10 maka terjadi multikolinearitas.

3.10.3 Uji Heteroskedastisitas

Uji heteroskedastisitas bertujuan menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain.

Jika variance dari residual suatu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap maka disebut homoskedastisitas dan jika berbeda disebut heteroskedastisitas.

Model regresi yang baik adalah yang terjadi homoskedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisias. Ghozali (2001) menyatakan bahwa untuk mendeteksi ada atau tidaknya heteroskedastisitas yaitu dengan melihat grafik plot antara nilai prediksi variabel terikat (ZPRED) dengan residualnya (SRESID), yaitu dengan deteksi ada tidaknya pola tertentu pada grafik scaterplot antara SRESID dan ZPRED. Dasar analisisnya adalah sebagai berikut.

a. Jika ada pola tertentu, seperti titik yang ada membentuk pola tertentu yang teratur (bergelombang, melebar kemudian menyempit), maka mengindikasikan telah terjadi heteroskedastisitas.

b. Jika tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar di atas dan dibawah angka 0 dan sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.

3.10.4 Uji Autokorelasi

Uji autokorelasi bertujuan menguji apakah dalam suatu model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pada periode t-1 (sebelumnya). Jika terjadi korelasi, maka dinamakan ada problem autokorelasi. Pengujian autokorelasi ini dilakukan dengan menggunakan uji Durbin Watson (DW-test) dengan ketentuan sebagai berikut:

Tabel 3.3

Pengambilan Keputusan Autokorelasi

Hipotesis Nol Keputusan Jika

Tidak ada autokorelasi positif Tidak ada autokorelasi positif Tidak ada korelasi negatif Tidak ada korelasi negatif

Tidak ada autokorelasi positif atau negatif

Tolak No decision Tolak No decision Tidak ditolak

0 < d < dl dl ≤ d ≤ du 4 – dl < d <4 4 – du ≤ d ≤ 4 - dl du < d < 4 – du

3.11 Pengujian Hipotesis 3.11.1 Uji t (Uji Parsial)

Uji t dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel independen (Return on A

Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Earning per Share (EPS), Umur

Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter) terhadap variabel dependen nya (Tingkat Undepricing). Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah masing-masing variabel independen secara parsial mempengaruhi variabel dependen secara signifikan. Pengujian dengan uji t atau t

test dilakukan dengan membandingkan antara t hitung dengan t tabel. Uji ini

dilakukan dengan syarat:

1. Jika t hitung < t tabel, maka Ho diterima dan Ha ditolak. Artinya Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Umur Perusahaan, Ukuran

Perusahaan dan Reputasi Underwriter berpengaruh tidak signifikan terhadap tingkat Undepricing.

2. Jika t hitung > t tabel, maka Ho ditolak dan Ha diterima. Artinya Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Umur Perusahaan,

3. Ukuran Perusahaan dan Reputasi Underwriter berpengaruh signifikan terhadap tingkat Undepricing.

Pengujian juga dapat dilakukan melalui pengamatan signifikansi t pada tingkat α yang digunakan (penelitian ini menggunakan tingkat α sebesar 5%). Analisis didasarkan pada perbandingan antara nilai signifikan t dengan nilai signifikansi 0,05 dimana syarat-syaratnya yaitu:

1. Jika signifikansi t < 0,05 maka Ho ditolak dan Ha diterima. Artinya Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Umur Perusahaan, Ukuran

Perusahaan dan Reputasi Underwriter berpengaruh signifikan terhadap tingkat Undepricing.

2. Jika signifikansi t > 0,05, maka Ho diterima dan Ha ditolak. Artinya Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Umur Perusahaan, Ukuran

Perusahaandan Reputasi Underwriter berpengaruh tidak signifikan terhadap tingkat Undepricing.

3.11.2 Uji F (Uji Simultan)

Uji F dilakukan untuk mengetahui pengaruh secara simultan variabel independen Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Earning per

Share (EPS), Umur Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Reputasi Underwriter,

terhadap variabel dependennya (Tingkat Undepricing). Tujuan pengujian ini adalah untuk mengetahui apakah variabel independen secaa simultan mempengaruhi variabel dependen secara signifikan. Pengujian dengan uji F atau F

test dilakukan dengan membandingkan antara F hitung denagan F tabel. Uji ini

1. Jika F hitung < F tabel, maka Ho diterima dan Ha ditolak. Artinya Return on Equityt, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Umur Perusahaan, Ukuran

Perusahaan dan Reputasi Underwriter berpengaruh tidak signifikan terhadap tingkat Undepricing.

2. Jika F hitung > F tabel, maka Ho ditolak dan Ha diterima. Artinya Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Umur Perusahaan, Ukuran

Perusahaan dan Reputasi Underwriter berpengaruh signifikan terhadap tingkat Undepricing.

Pengujian juga dapat dilakukan melalui pengamatan signifikansi F pada tingkat α yang digunakan (penelitian ini menggunakan tingkat α sebesar 5%). Analisis didasarkan pada perbandingan antara nilai signifikan F dengan nilai signifikansi 0,05 dimana syarat-syaratnya yaitu:

1. Jika signifikansi F < 0,05 maka Ho ditolak dan Ha diterima. Artinya Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Umur Perusahaan, Ukuran

Perusahaan dan Reputasi Underwriter berpengaruh signifikan terhadap tingkat Undepricing.

2. Jika signifikansi F > 0,05, maka Ho diterima dan Ha ditolak. Artinya Return on Equity, Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Umur Perusahaan,

Ukuran Perusahaan dan Reputasi Underwriter berpengaruh tidak signifikan terhadap tingkat Undepricing.

BAB IV

HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1 Gambaran Umum Perusahaan 4.1.1 Gambaran Umum Perusahaan

Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 72 perusahaan. Profil masing-masing perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang menjadi sampel penelitian adalah sebagai berikut :

1. PT Bumi Citra Permai Tbk

PT Bumi Citra Permai (BCIP) Tbk didirikan berdasarkan Akta Pendirian No.2 tangga l3 Mei 2000. Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami beberapa kali perubahan dan terakhir berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham PT.Bumi Citra Permai,Tbk. No.9 tanggal 6 Mei 2009 tentang perubahan status Perseroan dari tertutup menjadi Perseroan Terbuka, pengeluaran saham dalam simpanan Perseroan sebanyak-banyaknya 500.000.000 (lima ratus juta) lembar saham dengan nominal saham Rp.100,-(seratus Rupiah) melalui

Penawaran Umum Saham Perdana kepada masyarakat (Penawaran Umum), penerbitan waran sebanyak-banyaknya 245.000.000 (dua ratus empat puluh lima juta) lembar Waran dengan nominal Rp.100,-(seratusRupiah).

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, maksud dan tujuan dari Perusahaan adalah mengadakan usaha di bidang real estate, pembangunan, perdagangan, pertambangan, jasa, pengangkutan, percetakan dan pertanian.

2. PT Dian Swastika Sentosa Tbk.

PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA) didirikan tanggal 02 Agustus 1996 dan memulai kegiatan usaha komersialnya pada tahun 1998. Kantor pusat DSSA berkedudukan di Sinar Mas Land Plaza Menara II, lt 27, Jln. M.H Thamrin No. 51, Jakarta 10350, sedangkan pembangkit tenaga listrik dan uap berlokasi di Tangerang, Serang dan Karawang.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan DSSA meliputi bidang penyediaan tenaga listrik dan uap, pertambangan batubara, perdagangan besar (pupuk, pestisida dan bahan-bahan kimia), multimedia dan infrastruktur. Pada tanggal 30 Nopember 2009, DSSA memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham DSSA (IPO) kepada masyarakat sebanyak 100.000.000 dengan nilai nominal Rp250,- per saham dengan harga penawaran Rp1.500,- per saham.

3. PT BW Plantation Tbk.

PT BW Plantation Tbk berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan Akta No. 13 tanggal 6 Nopember 2000. Anggaran Dasar Perusahaan terakhir mengalami perubahan berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, dimana pemegang saham Perusahaan menyetujui perubahan-perubahan anggaran dasar Perusahaan sehubungan dengan penawaran umum perdana saham Perusahaan sesuai dengan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan LK (Bapepam – LK).

Pada tanggal 19 Oktober 2009, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam – LK) untuk penawaran umum perdana atas 1.211.009.000 saham Perusahaan

dengan nilai nominal Rp 100 (dalam Rupiah penuh) per saham dan dengan harga penawaran Rp 550 per saham. Saham-saham Perusahaan telah dicatat di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 27 Oktober 2009.

4. PT Metropolitan Kentjana Tbk.

PT Metropolitan Kentjana Tbk (MKPI) didirikan 29 Maret 1972 dan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1975. Kantor pusat MKPI berlokasi di Jalan Metro Duta Niaga Blok B5 Pondok Indah, Jakarta Selatan.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan MKPI terutama meliputi bidang real estate, pembangunan, penyewaan dan pengelolaan pusat perbelanjaan, apartemen, perkantoran, perumahan serta jasa pemeliharaan, pembersihan dan pengelolaan. Saat ini, kegiatan utama MKPI adalah penyewaan ruang pusat perbelanjaan, perkantoran dan apartemen dan penjualan tanah dan bangunan.

Pada tanggal 29 Juni 2009, MKPI memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan penawaran umum perdana saham MKPI kepada masyarakat sebanyak 95.000.000 lembar dengan nilai nominal Rp100,- per saham dengan harga penawaran Rp2.100,- per saham.

5. PT Inovisi Infracom Tbk

PT Perseroan didirikan pada tanggal 11 Mei 2007 yang sesuai dengan akta pendirian No.3 tanggal 11 Mei 2007. Perseroan bergerak di bidang penyedia jasa Infrastruktur telekomunikasi bergerak. Pada awal berdirinya, perseroan bernama PT Cipta Media Rekatama, yang kemudian seiring dengan restrukturisasi dan

pengembangan bisnis perseroan, pada tanggal 11 April 2008 berubah menjadi PT Inovisi Infracom.

Transformasi Perseroan berlanjut dengan keberhasilannya dalam melakukan pencatatan saham di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 3 Juli 2009. Perseroan berhasil melakukan Penawaran Umum Terbatas (PUT) I berupa penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sebanyak 782.000.000 saham baru disertai 312.800.000 Waran Seri I pada bulan Mei 2010. Dari PUT I tersebut, Perseroan berhasil memperoleh dana sebesar Rp 97,75 miliar.

6. PT Trikomse Oke Tbk

PT Trikomsel Oke Tbk (TRIO) didirikan di Indonesia tanggal 21 Agustus 1996 dan memulai operasi komersialnya pada tanggal 21 Agustus 1996. Kantor pusat TRIO berkedudukan di Jl. Kebon Sirih Raya Kav.63, Jakarta Pusat 10340 – Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan utama TRIO meliputi usaha perdagangan dan distribusi perangkat telekomunikasi, yang mencakup telepon selular, aksesoris, suku cadang, kartu telepon pra bayar dan pasca bayar, gadget, serta jasa yang terkait dengan telekomunikasi dan multimedia. TRIO merupakan distributor resmi dan pengecer produk komunikasi seluler di Indonesia untuk berbagai merek telepon seluler.

Pada tanggal 31 Maret 2009, TRIO mendapatkan Pernyataan Efektif dari BAPEPAM-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham TRIO (IPO) kepada masyarakat sebanyak 450.000.000 saham dengan nilai nominal sebesar

Rp100,- per saham melalui Bursa Efek Indonesia dengan harga penawaran sebesar Rp225,- per saham.

7. PT MIDI Utama Indonesia Tbk

PT Midi Utama Indonesia Tbk (MIDI) didirikan dengan nama PT Midimart Utama 28 juni 2008 yang mulai beroperasi secara komersial pada tahun 2007. Kantor pusat MIDI berlokasi di Jl. M. H. Thamrin No. 9, Cikokol, Tanggerang. Berdasarkan anggaran dasar perusahaan, ruang lingkup kegiatan perusahaan antara lain bergerak dalam bidang perdagangan umum termsuk perdagangan toserba/swalayanan dan minimarket.

Pada tanggal 15 november 2010, perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan penawaran perdana saham MIDI kepada masyarakat sebanyak 432.353. 000 dengan nilai nominal Rp100,- per lembar saham dengan harga penawaran Rp275,-per saham.

8. PT Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk

PT Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk (BORN) didirikan dengan nama PT Borneo Lumbung Energi tanggal 15 maret 2006 dan mulai beroperasi secara komersial pada tanggal 15 september 2009. Kantor pusat BORN berlokasi di Menara Bank Danamon, lantai 15, Jl. Prof. Dr. Satrio Kav. E.IV No.6, Mega Kuningan, Jakarta 12950.

Berdasarkan anggaran dasar perusahaan, ruang lingkup kegiatan BORN adalah berusaha dalam bidang perdagangan, pembangunan, pertambangan, pengangkutan, jasa konsultasi di bidang pertambangan, jasa konsultasi di bidang

teknik engineering, dan jasa lainnya yang mendukung kegiatan pertambangan dan perdagangan barang tambang.

9. PT Agung Podomoro Land Tbk

PT Agung Podomoro Land Tbk. merupakan perusahaan terbatas yang bergerak di bidang properti yang pertama kali didirikan dengan nama PT Tiara Metropolitan Jaya. Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tahun 2010 memutuskan untuk mengganti nama PT Tiara Metropolitan Jaya menjadi PT Agung Podomoro Land Tbk.. Pergantian nama tersebut diaktakan dalam Akta No.1 tanggal 2 Agustus 2010 di Jakarta Selatan. Produk dan jasa yang dihasilkan perusahaan ini berupa kawasan properti terpadu yang meliputi apartemen, perkantoran, pertokoan, pusat perbelanjaan, perhotelan, perumahan, dan pusat rekreasi, beserta fasilitasnya.

Setelah melakukan restrukturisasi perusahaan, PT Agung Podomoro Land Tbk. kemudian melakukan penawaran umum perdana saham dengan mengeluarkan saham baru dari portofolio sebanyak 6.150.000.000 saham dari saham yang belum diterbitkan oleh perusahaan dan dengan 14.350.000.000 saham milik pendiri menjadikan total saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh pada saat itu berjumlah 20.500.000.000 yang dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada 11 November 2010.

10. PT Krakatau Steel (persero) Tbk

PT Krakatau Steel (Persero) Tbk (KRAS) didirikan 27 Oktober 1971 untuk mengambil alih proyek pabrik baja Trikora dan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1971. Kantor pusat Krakatau Steel berkedudukan di Jalan Industri No.

5, Cilegon, Banten 42435 dan kantor Jakarta di Gedung Krakatau Steel, Lantai 4, Jl. Jend. Gatot Subroto Kav. 54, Jakarta Selatan 12950 – Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Krakatau Steel terutama meliputi bidang produksi, perdagangan dan pemberian jasa. Kegiatan Krakatau Steel saat ini meliputi, antara lain:Kegiatan usaha penunjang seperti pergudangan, perbengkelan, properti, pelabuhan, pendidikan dan pelatihan, limbah produk dan limbah industri pembangkit listrik, pengelolaan air dan jasa teknologi informasi.

Pada tanggal 29 Oktober 2010, KRAS memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham KRAS (IPO) kepada masyarakat sebanyak 3.155.000.000 saham Seri B dengan nilai nominal Rp500,- per saham saham dengan harga penawaran Rp850,- per saham.

11. PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk

PT Indofood CBP sukses Makmur Tbk (ICBP) merupakan produsen makanan dalam kemasan yang mapan dan terkemuka dengan berbagai pilihan produk makanan sehari–hari bagi konsumen di segala usia. Banyak di antara merek produknya merupakan merek terkemuka yang telah melekat di hati masyarakat indonesia, serta memperoleh kepercayaan dan loyalitas jutaan konsumen di indonesia selama bertahun–tahun.

ICBP berdiri sebagai entitas terpisah di bulan september 2009 serta tercatat di Bursa Efek indonesia (BEI) pada tanggal 7 oktober 2010. iCBP didirikan melalui restrukturisasi internal dari Grup Produk Konsumen Bermerek (CBP) PT indofood sukses Makmur Tbk (Indofood), perusahaan induk ICBP yang sahamnya

tercatat di BEI sejak tahun 1994. Melalui proses restrukturisasi internal, seluruh kegiatan usaha Grup CBP dari indofood, yang meliputi mie instan, dairy, penyedap makanan, makanan ringan, nutrisi dan makanan khusus, serta biskuit (sebelumnya tergabung dalam Grup Bogasari) dialihkan ke ICBP.

12. PT Harum Energi Tbk

PT Harum Energi Tbk (HRUM) didrikan dengan nama PTAsia Antrasit tanggal 12 Oktober 1995 mdan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 2007. HRUM berdomisili di jakarta dan berkantor di pusat di Jl. Alaydrus No. 80, Jakarta Pusat. Saat ini kegiatan usaha HRUM adalajh beroperasi dan berinvestasi pada anak usaha yang bergerak dalam bidang pertambangan batubara dan logistik di kalimantan timur.

Pada tanggal 24 0ktober 2010, HRUM memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan penawaran umum perdana saham HRUM (IPO) kepada masyarakat sebanyak 500.000.000 dengan nlai nominal Rp5.200,-per saham.

13. PT Berau Coal Energy Tbk

PT Berau Coal Energy Tbk (BRAU) didirikan dengan nama PT Risco tanggal 07 September 2005. Kantor pusat BRAU berlokasi di Sampoerna Strategic Square, North Tower, Lantai 15 dan 16, Jl. Jend. Sudirman Kav. 45, Jakarta 12930. Saat ini, kegiatan usaha BRAU adalah sebagai perusahaan induk dari intitas anak yang beroperasi di bidang pertambangan.

Pada tanggal 24 september 2010, BRAU memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan penawaran umum perdana saham BRAU (IPO)

kepada masyarakat sebanyak 3.400.000.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham dengan harga penawaran Rp400,-per saham.

14. PT Bukit Uluwatu Villa Tbk

Bukit Uluwatu Villa Tbk (BUVA) didirikan tanggal 15 Desember 2000. Kantor BUVA berlokasi di Talavera Office Park, Lantai 12, Jl. Tb. Simatupang Kav. 22-26, Cilandak, Jakarta Selatan 12430, Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan BUVA terutama meliputi penyediaan jasa akomodasi (cottage) yang kemudian berubah menjadi bidang jasa akomodasi (cottage) dan bidang perhotelan.

Pada tanggal 30 Juni 2010, BUVA memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham BUVA (IPO) kepada masyarakat sebanyak 857.142.500 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp260,- per saham.

15. PT Indopoly Swakarsa Industry Tbk

Indopoly Swakarsa Industry Tbk (IPOL) didirikan tanggal 24 Maret 1995 dan mulai berproduksi secara komersial pada tahun 1996. Kantor pusat Indopoly beralamat di Wisma Indosemen, Lantai 5, Jalan Jenderal Sudirman Kavling 70-71, Jakarta dan pabrik berlokasi di Kecamatan Bungursari, Purwakarta, Jawa Barat. Selain itu Indopoly juga memiliki pabrik yang berlokasi di Kunming dan Suzhou (Tiongkok).

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan IPOL terutama meliputi bidang industri plastik lembaran serta perdagangan besar dan

impor. Produk utama IPOL adalah Biaxially Oriented Polypropylene (BOPP) film dan Bioxially Oriented Polyester (BOPET) film.

Pada tanggal 30 Juni 2010, IPOL memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham IPOL (IPO) kepada masyarakat sebanyak 2.300.178.500 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp210,- per saham.

16. PT Evergreen Invesco Tbk

Evergreen Invesco Tbk (GREN) didirikan dengan nama PT Artha Perkasa Invesco tanggal 18 September 2003 dan mulai beroperasional secara komersial pada tahun 2008. Kantor pusat Evergreen berlokasi di Sampoerna Strategic Square South Tower, 30rd floor Jl. Jend. Sudirman Kav 45-46 Jakarta 12930.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan GREN adalah menjalankan usaha dalam bidang perdagangan besar (pemintalan benang, fiber, kapas dan lainnya).

Pada tanggal 30 Juni 2010, GREN memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham GREN (IPO) kepada masyarakat sebanyak 2.000.000.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp105,- per saham.

17. PT Skybee Tbk

Skybee Tbk (SKYB) didirikan dengan nama PT Kreatip Komunikacitra pada tanggal 10 Juni 1995 dan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1996. Kantor pusat SKYB terletak di Jl. Kebon Sirih No. 63, Jakarta.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan SKYB adalah bergerak di bidang penyedia dan pendistribusi produk dan jasa teknologi komunikasi, serta produk dan jasa teknologi terkini lainnya. Skybee bersama anak usaha menjalankan usaha pembelian media dan persediaan televisi, media cetak digital, manajemen periklanan serta reseller produk smartphones seperti Blackberry, Sony Ericsson.

Pada tanggal 29 Juni 2010, SKYB memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham (IPO) SKYB kepada masyarakat sebanyak 235.000.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham dengan harga penawaran Rp375,- per saham.

18. PT Golden Retalindo Tbk

Golden Retailindo Tbk (GOLD) didirikan dengan nama PT Bima Nuansa Cempaka tanggal 08 Nopember 1995. Golden Retailindo berkantor pusat di Jalan Gunung Sahari No. 59 Jakarta Pusat. Induk usaha dan induk usaha terakhir Golden Retailindo Tbk adalah PT Pasifik Atlanta Retailindo.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan GOLD antara lain bergerak dalam bidang perdagangan umum termasuk perdagangan retail secara bagi hasil dan pengelolaan ruangan dengan merk dagang “Golden

Truly“. Saat ini kegiatan usaha utama Golden Retailindo adalah sebagai manajemen perdagangan retail dan pengelolaan mal termasuk di dalamnya department store dan pengelola ruang sewa komersial untuk berbagai tenant seperti toko buku, supermarket, food court, restaurant, salon, pakaian dan lain-lain.

Pada tanggal 25 Juni 2010, GOLD memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham GOLD (IPO) kepada masyarakat sebanyak 86.000.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp350,- per saham.

19. PT Nippon Indosari Corporindo Tbk

Nippon Indosari Corpindo Tbk (ROTI) (Sari Roti) didirikan 08 Maret 1995 dengan nama PT Nippon Indosari Corporation dan mulai beroperasi komersial pada tahun 1996. Kantor pusat dan salah satu pabrik ROTI berkedudukan di Kawasan Industri MM 2100 Jl. Selayar blok A9, Desa Mekarwangi, Cikarang Barat, Bekasi 17530 – Jawa Barat.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup usaha utama ROTI bergerak di bidang pabrikasi, penjualan dan distribusi roti (roti tawar, roti manis, roti berlapis, cake dan bread crumb) dengan merek "Sari Roti". Pendapatan utama ROTI berasal dari penjualan roti tawar dan roti manis.

Pada tanggal 18 Juni 2010, ROTI memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham ROTI (IPO) kepada masyarakat sebanyak 151.854.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp1.250,- per saham.

20. PT Sarana Menara Nusantara Tbk

Tower Bersama Infrastructure Tbk (dahulu PT Banyan Mas) (TBIG) didirikan tanggal 8 Nopember 2004. TBIG beralamat di Gedung International Financial Centre, lantai 6 Jl. Jenderal Sudirman Kavling 22-23, Jakarta 12920 – Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan usaha TBIG, antara lain, menjalankan usaha dalam bidang jasa penunjang telekomunikasi, meliputi jasa persewaan dan pengelolaan menara Base Transceiver Station (BTS), jasa konsultasi bidang instalasi telekomunikasi, serta melakukan investasi atau penyertaan pada perusahaan lain. Kegiatan utama Tower Bersama adalah melakukan investasi atau penyertaan pada anak usaha terutama yang bergerak dalam bidang jasa penunjang telekomunikasi.

Pada tanggal 15 Oktober 2010, TBIG memperoleh pernyataan efektif dari BAPEPAM-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham TBIG (IPO) kepada masyarakat sebanyak 551.111.000 saham dengan nilai nominal Rp100,- per saham kepada masyarakat melalui Bursa Efek Indonesia dengan harga penawaran perdana sebesar Rp2.025,- per saham.

21. PT Benaka Integra Tbk

Benakat Integra Tbk (dahulu Benakat Petroleum Energy Tbk) (BIPI) didirikan \dengan nama PT Macau Oil Engineering and Technology tanggal 19 April 2007 dan mulai beroperasi pada tahun 2007. BIPI berdomisili di Jakarta dan beralamat di Menara Anugrah, Lantai 12 Kantor Taman E.3.3, Jl. DR Ide Anak Agung Gde Agung Lot. 8.6-8.7, Kawasan Mega Kuningan, Jakarta Selatan 12950. Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan BIPI adalah bergerak di bidang pembangunan, perdagangan, pertambangan, perindustrian, dan jasa. BIPI saat ini merupakan perusahaan induk yang bergerak dalam bidang eksplorasi & produksi minyak dan gas bumi serta energi & jasa pendukung.

Pada tanggal 01 Pebruari 2010, BIPI memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham BIPI (IPO) kepada masyarakat sebanyak 11.500.000.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp140,- per saham.

22. PT Pembangunan Perumahan (PP) Persero Tbk

Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk atau dikenal dengan nama PP (Persero) Tbk (PTPP) didirikan 26 Agustus 1953 dengan nama NV Pembangunan Perumahan, yang merupakan hasil peleburan suatu Perusahaan Bangunan bekas milik Bank Industri Negara ke dalam Bank Pembangunan Indonesia, dan selanjutnya dilebur ke dalam P.N.Pembangunan Perumahan, suatu Perusahaan Negara yang didirikan tanggal 29 Maret 1961. Kantor pusat PTPP beralamat di Jl. Letjend. TB Simatupang No. 57, Pasar Rebo – Jakarta Timur 13760 – Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, maksud dan tujuan PTPP adalah turut serta melakukan usaha di bidang industri konstruksi, industri pabrikasi, jasa penyewaan, jasa keagenan, investasi, agro industri, Engineering Procurement dan Construction (EPC) perdagangan, pengelolaan kawasan, layanan jasa peningkatan kemampuan di bidang konstruksi, teknologi informasi, kepariwisataan, perhotelan, jasa engineering dan perencanaan, pengembang untuk menghasilkan barang dan/atau jasa yang bermutu tinggi dan berdaya saing kuat. Kegiatan usaha yang saat ini dilakukan adalah Jasa Konstruksi, Realti (Pengembang), Properti dan Investasi di bidang Infrastruktur dan Energi.

Pada tanggal 29 Januari 2010, PTPP memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham PTPP (IPO)

seri B kepada masyarakat sebanyak 1.038.976.500 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp560,- per saham.

23. PT Elang Mahkota Teknologi Tbk

Elang Mahkota Teknologi Tbk (EMTK) didirikan tanggal 03 Agustus 1983 dengan nama PT Elang Mahkota Komputer dan memulai aktivitas secara komersial di tahun 1984. Kantor pusat Emtek terletak di SCTV Tower, Lantai 18, Senayan City, Jl. Asia Afrika Lot 19, Jakarta 10270 – Indonesia. Berdasarkan

Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan utama EMTK adalah di bidang jasa, (terutama dalam bidang penyediaan jasa teknologi, media dan telekomunikasi), perdagangan, pembangunan dan industri. Saat ini aktivitas EMTK bergerak dalam bidang media, solusi dan lain-lain melalui penyertaan saham pada beberapa anak usaha.

Pada tanggal 30 Desember 2009, EMTK memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham EMTK (IPO) kepada masyarakat sebanyak 512.730.000 dengan nilai nominal Rp200,- per saham saham dengan harga penawaran Rp720,- per saham.

24. PT Visi Media Asia Tbk

Visi Media Asia Tbk (VIVA) didirikan di Indonesia tanggal 8 November 2004 dengan nama PT Semesta Kolina dan mulai beroperasi pada tahun 2005. VIVA berdomisili di Jakarta dan berkedudukan di Wisma Bakrie 2, lantai 7, Jl. HR. Rasuna Said Kav. B2, Jakarta 12920, Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan VIVA antara lain bergerak dalam bidang perdagangan dan jasa konsultasi manajemen.

Kegiatan utama VIVA adalah bergerak sebagai induk perusahaan dari anak usaha yang bergerak di bidang media dan jasa. VIVA memiliki 2 stasiun TV FTA dan portal berita on-line melalui anak perusahaannya, yakni ANTV (PT Cakrawala Andalas Televisi, merupakan anak usaha Intermedia Capital Tbk), tvOne (PT Lativi Mediakarya), viva dan vivall (PT Viva Media Baru), serta Viva Plus (PT Digital Media Asia).co.id

Pada tanggal 09 November 2011, VIVA memperoleh pernyataan efektif dari BAPEPAM-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham VIVA (IPO) kepada masyarakat sebanyak 1.667.000.000 saham Seri A dengan nilai nominal Rp100,- per saham serta harga penawaran Rp300,- per saham.

25. PT Golden Energy Mines Tbk

Golden Energy Mines Tbk (GEMS) didirikan dengan nama PT Bumi Kencana Eka Sakti tanggal 13 Maret 1997 dan memulai aktivitas usaha komersialnya sejak tahun 2010. GEMS berkedudukan di Sinar Mas Land Plaza, Menara II, Lantai 6, Jl. M.H. Thamrin Kav. 51, Jakarta 10350 – Indonesia. Berdasarkan Anggaran

Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan GEMS bergerak dalam bidang pertambangan melalui penyertaan pada anak usaha dan perdagangan batubara serta perdagangan lainnya. Pada tahun 2014 GEMS memproduksi 6,58 juta ton dengan volume penjualan sebesar 9 juta ton. Adapun penjualan batubara GEMS 59,99% untuk diekspor dan sisanya 40,01% untuk domestik

Pada tanggal 09 Nopember 2011, GEMS memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham GEMS (IPO)

kepada masyarakat sebanyak 882.353.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp2.500,- per saham.

26. PT Atlas Resources Tbk

Atlas Resources Tbk (ARII) didirikan tanggal 26 Januari 2007 dan mulai beroperasi secara komersial pada Maret 2007. Kantor pusat berlokasi di Sampoerna Strategic Square, South Tower, Lt. 18, Jl. Jend. Sudirman Kav. 45 – 46, Jakarta Selatan, Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan usaha ARII adalah bergerak dalam bidang perdagangan batubara, transportasi pertambangan dan batubara, dan kegiatan penunjang operasi penambangan batubara lainnya seperti penyewaan peralatan dan kendaraan. Saat ini, kegiatan utama ARII adalah ekspor-impor dan perdagangan bahan bakar padat, yakni termasuk perdagangan batubara, batubara padat (bricket), batu abu tahan api; dan transportasi pertambangan dan batubara yang termasuk pengelolaan dan pemeliharaan fasilitas transportasi di bidang pertambangan dan batubara.

Pada tanggal 31 Oktober 2011, ARII memperoleh pernyataan efektif Bapepam – LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham ARII (IPO) kepada masyarakat sebanyak 650.000.000 saham dengan nilai nominal Rp200,- per saham serta harga penawaran Rp1.500,- per saham.

27. PT Solusi Tunas Pratama Tbk

Solusi Tunas Pratama Tbk (SUPR) didirikan tanggal 25 Juli 2006 dan mulai beroperasi secara komersial pada bulan Maret 2008. Kantor pusat SUPR

beralamat di Komplek Rukan Permata Senayan, Blok C.01 – 02, Grogol Utara, Kebayoran Lama, Jakarta Selatan.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan usaha SUPR yaitu pengelolaan dan penyewaan bangunan menara Base Transceiver Station (BTS) atau menara telekomunikasi serta sarana telekomunikasi. Saat ini kegiatan SUPR adalah penyediaan, pengelolaan dan penyewaan menara Base Transceiver Station (BTS) atau menara telekomunikasi dan jaringan kabel serat optik berikut sarana pendukungnya serta Microcell Pole secara langsung maupun melalui anak usaha.

Pada tanggal 29 September 2011, SUPR memperoleh pernyataan efektif dari BAPEPAM-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham SUPR (IPO) kepada masyarakat sebanyak 100.000.000 lembar saham dengan nilai nominal Rp100,- per saham dengan harga penawaran Rp3.400,- per saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 11 Oktober 2011.

28. PT SMR Utama Tbk

SMR Utama Tbk (SMRU) didirikan dengan nama PT Dwi Satria Jaya pada tanggal 11 November 2003. Kantor pusat SMRU berlokasi di Gedung Citicon Jl. Letjen S. Parman Kav. 72 Lt. 9, Slipi, Palmerah, Jakarta Barat 11410.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan usaha Perusahaan adalah perdagangan, jasa, industri, pengangkutan, perbengkelan dan pembangunan. Selain menjalankan fungsi sebagai perusahaan induk (holding company), tidak aktif terlibat dalam bisnis apapun. Saat ini, kegiatan usaha

SMRU yang dijalankan melalui PT Ricobana yang merupakan sebuah perusahaan investasi terutama di bidang tambang batubara dan kontraktor batubara.

Pada tanggal 30 September 2011, SMRU memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham SMRU (IPO) kepada masyarakat sebanyak 500.000.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham dengan harga penawaran Rp600,- per saham.

29. PT Indo Straits Tbk

Indo Straits Tbk (PTIS) didirikan tanggal 21 Januari 1985. Kantor pusat PTIS berlokasi di Graha Kirana, lantai 15, Jalan Yos Sudarso Kav. 88, Jakarta Utara. Pemegang saham yang memiliki 5% atau lebih saham Indo Straits Tbk adalah Straits Corporation Pte. Ltd (induk usaha), yang didirikan dan berdomisili di Singapura, dengan persentase kepemilikan sebesar 77,73%.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan PTIS terutama meliputi pekerjaan bawah air, pengerukan dan reklamasi, pemasangan pipa dan instalasi untuk keperluan pelayaran; pekerjaan konstruksi pelabuhan, bangunan, pengolahan dan penampungan minyak dan gas, aktivitas pengerukan; pelayanan dukungan logistik untuk industri penambangan dan minyak dan gas; dan perdagangan yang mencakup impor dan ekspor. Kegiatan utama yang dijalankan Indo Straits Tbk dan anak usahanya saat ini adalah sebagai penyedia jasa rekayasa kelautan yang terintegrasi dalam bidang pekerjaan konstruksi sipil kelautan bagi perusahaan pertambangan minyak dan gas bumi dan jasa dukungan logistik yang mencakup dukungan transportasi dan pindah angkut (transshipment) bagi perusahaan penambangan batu bara.

Pada tanggal 28 Juni 2011, PTIS memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham PTIS kepada masyarakat sebanyak 100.000.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp950,- per saham.

30. PT Sidomulyo Selaras Tbk

PT Sidomulyo Selaras Tbk didirikan tanggal 13 Januari 1993 dan memulai kegiatan komersial pada tahun 1993. Kantor pusat SMDU terletak di Jalan Gunung Sahari III No.12 A, Jakarta.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan SDMU terutama menjalankan usaha dalam bidang jasa transportasi bahan berbahaya dan beracun yaitu bahan-bahan kimia, minyak dan gas untuk kebutuhan sektor industri. Kegiatan usaha utama Sidomulyo Selaras adalah bergerak bidang transportasi, penyimpanan, penyewaan tangki penyimpanan bahan berbahaya dan beracun (B3) khususnya bahan kimia, minyak dan gas dengan pelanggan utama adalah perusahaan-perusahaan yang bergerak di sektor industri kimia hulu yang menghasilkan bahan bahan kimia dasar.

Pada tanggal 28 Juni 2011, SDMU memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham SDMU (IPO) kepada masyarakat sebanyak 237.000.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp225,- per saham.

31. PT Salim Ivomas Pratama Tbk

Salim Ivomas Pratama Tbk (SIMP) didirikan dengan nama PT Ivomas Pratama tanggal 12 Agustus 1992 dan memulai kegiatan komersial pada tahun

1994. Kantor pusat SIMP beralamat di Sudirman Plaza, Indofood Tower, Lantai 11, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 76-78, Jakarta 12910 – Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan SIMP dan Entitas-entitas Anak adalah produsen minyak dan lemak nabati serta produk turunannya yang terintegrasi secara vertikal, dengan kegiatan utama mencakup pemuliaan benih kelapa sawit, mengelola dan memelihara perkebunan kelapa sawit, produksi dan penyulingan minyak kelapa sawit mentah dan minyak kelapa mentah, pengelolaan dan pemeliharaan perkebunan karet serta proses pemasaran dan penjualan produk akhir terkait.

Pada tanggal 27 Mei 2011, SIMP memperoleh pernyataan efektif dari

Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham SIMP kepada masyarakat sebanyak 3.163.260.000 dengan nilai nominal Rp200,- per saham saham dengan harga penawaran Rp1.100,- per saham

32. PT Buana Listya Tama Tbk

Buana Listya Tama Tbk (BULL) didirikan tanggal 12 Mei 2005 dan mulai beroperasi secara komersial sejak 2005. Kantor pusat BULL beralamat di Wisma Bina Surya Grup (BSG), Lantai 10, Jalan Abdul Muis No. 40 Jakarta.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi usaha dalam bidang perkapalan dalam dan luar negeri dengan menggunakan kapal-kapal, termasuk tetapi tidak terbatas pada kapal tanker, tongkang, dan kapal tunda (tugboat).

Pada tanggal 10 Mei 2011, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham BULL (IPO)

kepada masyarakat sebanyak 6.650.000.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp155,- per saham disertai dengan Waran Seri I yang diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif sebanyak 3.325.000.000 dengan pelaksanaan sebesar Rp170,- per saham.

33. PT Sejahtera Anugerah Jaya Tbk

Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk (Mayapada Hospital) (SRAJ) didirikan tanggal 20 Mei 1991 dengan nama PT Sejahtera Raya Anugrah dan mulai operasi secara komersial pada bulan Nopember 1994. SRAJ berkedudukan di Jalan Honoris Raya, Perumahan Modern, Kota Madya Tangerang.

Berdasarkan Anggaran Da1sar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan utama SRAJ adalah memberikan jasa penyelenggara rumah sakit antara lain dengan cara mendirikan dan mengusahakan rumah sakit yang lengkap dan modern. Awalnya rumah sakit SRAJ bernama Rumah Sakit Honoris kemudian tahun 2008 diubah menjadi Mayapada Hospital.

Pada tanggal 31 Maret 2011, SRAJ memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham SRAJ (IPO) kepada masyarakat sebanyak 750.000.000 saham dengan nilai nominal Rp100,- per saham dan harga penawaran Rp120 per saham.

34. PT Mitrabahtera Segara Sejati Tbk

Mitrabahtera Segara Sejati Tbk (MBSS) didirikan tanggal 24 Maret 1994 dan mulai beroperasi secara komersial pada tanggal 1994. MBSS berdomisili di Gedung Menara Karya, Lantai 12 Unit A-H, JI. H.R Rasuna Said Blok X-5 Kav 1-2, Jakarta Selatan 12950 – Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan MBSS terutama menjalankan usaha dalam bidang pelayaran, angkutan laut, baik barang maupun penumpang, pengangkutan minyak dari pusat-pusat pengilangan, penyewaan kapal laut, perwakilan pelayaran dari perusahaan pelayaran angkutan laut baik pelayaran tetap maupun tidak tetap untuk pelayaran di dalam negeri dan di luar negeri, agen perkapalan perusahaan pelayaran, pelayaran penundaan laut, penyewaan peralatan pelayaran dan pelayaran luar negeri antar negara (pelayaran samudera).

Pada tanggal 25 Maret 2011, MBSS memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham MBSS kepada masyarakat sebanyak 175.000.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp1.600,- per saham.

35. PT Waskita Karya (Persero) Tbk

Waskita Karya (Persero) Tbk (WSKT) didirikan dengan nama Perusahaan Negara Waskita Karya tanggal 01 Januari 1961 dari perusahaan asing bernama “Volker Aanemings Maatschappij NV” yang dinasionalisasi Pemerintah. Kantor pusat WSKT beralamat di Gedung Waskita Jln. M.T. Haryono Kav. No. 10 Cawang, Jakarta – 13340.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Waskita Karya adalah turut melaksanakan dan menunjang kebijakan dan program Pemerintah di bidang ekonomi dan pembangunan nasional pada umumnya, khususnya industri konstruksi, industri pabrikasi, jasa penyewaan, jasa keagenan, investasi, agro industri, perdagangan, pengelolaan kawasan, layanan jasa

peningkatan kemampuan di bidang jasa konstruksi, teknologi informasi serta kepariwisataan dan pengembang. Saat ini, kegiatan usaha yang dijalankan Waskita Karya adalah pelaksanaan konstruksi dan pekerjaan terintegrasi Enginering, Procurement and Construction (EPC).

Pada tanggal 10 Desember 2012, WSKT memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham WSKT (IPO) kepada masyarakat sebanyak 3.082.315.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham saham dengan harga penawaran Rp380,- per saham

36. PT Wismilak Inti Makmur Tbk

Wismilak Inti Makmur Tbk (WIIM) didirikan tanggal 14 Desember 1994 dan dan memulai kegiatan komersial pada tahun 1963. Kantor pusat Wismilak beralamat di Jl. Buntaran No. 9A, Kel. Manukan Wetan, Kec. Tandes, Surabaya 60185 dan kantor perwakilan berlokasi di Gedung Menara Jamsostek Menara Utara, Lantai 10, Suite 1003, Jl. Gatot Subroto 38, Jakarta 12710 – Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan WIIM meliputi: menjalankan dan melaksanakan usaha perindustrian, terutama industri bumbu rokok dan kelengkapan rokok lainnya antara lain pembuatan filter rokok regular/mild; bidang pemasaran dan penjualan produk-produk bumbu rokok dan kelengkapan rokok lainnya

Pada tanggal 04 Desember 2012, WIIM memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham WIIM (IPO) kepada masyarakat sebanyak 629.962.000 dengan nilai nominal Rp100,- per

saham saham dengan harga penawaran Rp650,- per saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 18 Desember 2012.

37. PT Express Transindo Utama Tbk

Express Transindo Utama Tbk (dahulu bernama PT Kasih Bhakti Utama) (TAXI) didirikan 11 Juni 1981 dan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1989. Kantor pusat TAXI berlokasi di Gedung Express, Jl. Sukarjo Wiryopranoto No.11, Jakarta 11160 – Indonesia.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan TAXI adalah berusaha dalam bidang pengangkutan darat. Kegiatan usaha TAXI memiliki keterkaitan dengan Anak Usaha (Express Group) yaitu sama-sama menjalankan kegiatan usaha jasa transportasi darat. Express Group merupakan perusahaan yang mengoperasikan taksi merek Express dan Eagle untuk wilayah Jadetabek, Surabaya, Semarang, Medan dan Padang.

Pada tanggal 22 Oktober 2012, TAXI memperoleh pernyataan efektif dari Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham TAXI (IPO) kepada masyarakat sebanyak 1.051.280.000 dengan nilai nominal Rp100,- per saham dengan harga penawaran Rp560,- per saham.

38. PT Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk

Pelayaran Nelly Dwi Putri Tbk (NELY) didirikan dengan nama PT Nelly Dwi Putri Chemical pada tanggal 05 Februari 1977 dan memulai kegiatan usaha komersialnya pada tahun 1977. Kantor pusat NELY beralamat di Jalan Majapahit No. 28A, Jakarta Pusat 10160.

5. Ibu Beby Kendida HSB, SE, M.Si selaku Dosen Pembaca Penilai, terima kasih atas bimbingan, arahan dan waktu yang diluangkan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.

6. Seluruh dosen pengajar yang telah mendidik penulis dan memberikan ilmu, serta seluruh pegawai dan staf fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.

7. Teman terkasih Heryanto S.Pelawi, yang selalu memberi semangat, doa, perhatian, dan dukungan yang luar biasa sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.

8. Teman-teman penulis, khususnya sahabat seperjuanagan di Manajemen 2011 (eva, kameh, dedek, jeje,mian,ninin) yang bersedia memberikan motivasi dalam menyelesaikan skripsi ini.

9. Sahabat seperjuanagan dan sahabat terbaik (artalinang, yetta, andri,esti, martini, sabeth, teti, debby, shinta) atas kebersamaan, dukungan, air mata ,tawa, doa, dan motivasi untuk penulis, terimakasih atas semuanya.

Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya.

Medan, Februari 2016 Penulis

Lia Anjella br Tarigan

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRAK ... i

ABSTRACT ... ii

KATA PENGANTAR ... iii

DAFTAR ISI ... v

DAFTAR TABEL ... vii

DAFTAR GAMBAR ... viii

DAFTAR LAMPIRAN ... ix

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1. Latar Belakang ... 1

1.2. Perumusan masalah ... 9

1.3. Tujuan Penelitian ... 10

1.4. Manfaat Penelitian ... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 11

2.1. Pasar Modal ... 11

2.1.1 Pengertian Pasar Modal ... 11

2.1.2 Jenis Pasar Modal ... 12

2.2 Penawaran Umum Perdana (Initial Public Offering) ... 13

2.2.1 Definisi Initial Public Offering (IPO) ... 13

2.2.2 Manfaat Initial Public Offering (IPO) ... 14

2.2.3 Konsekwensi Initial Public Offering (IPO) ... 15

2.3 Underpricing ... 16

2.3.1 Definisi Underpricing ... 16

2.3.2 Teori Underpricing ... 18

2.4 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Underpring ... 21

2.5 Penelitian Terdahulu ... 27

2.6 Kerangka Konseptual ... 29

2.7 Hipotesis Penelitian ... 35

BAB III METODE PENELITIAN ... 36

3.1 Jenis Penelitian ... 36

3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ... 36

3.3 Batasan Operasional ... 36

3.4 Definisi Operasional ... 37

3.4.1 Variabel Dependen ... 37

3.5 Populasi dan Sample ... 36

3.6 Jenis Data ... 36

3.7 Sumber Data ... 36

3.8 Metode Pengumpulan Data ... 37

3.9 Teknik Analisis Data ... 40

3.10 Uji Asumsi Klasik ... 43

3.10.1 Uji Normalitas ... 44

3.10.2 Uji Multikolinearitas ... 45

3.10.3 Uji Heteroskedastisitas ... 45

3.10.4 Uji Autokorelasi ... 46

3.11 Pengujian Hipotesis ... 47

3.11.1 Uji t (Uji Parsial) ... 47

3.11.2 Uji F (Uji Simultan) ... 48

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 50

4.1 Gambaran Umum ... 50

4.11 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia ... 50

4.1.2 Gambaran Umum Perusahaan ... 52

4.2 Analisia Hasil Penelitian ... 100

4.2.1 Statistik Deskriptif ... 100

4.2.2 Uji Asumsi Klasik ... 103

4.2.2.1Uji Nornalitas ... 103

4.2.2.2Uji Heteroskedastisitas ... 105

4.2.2.3Uji Multikolinearitas ... 107

4.2.2.4Uji Autokorelasi ... 109

4.2.3 Analisi Regresi ... 110

4.2.4 Pengujian Hipotesis ... 112

4.2.4.1Uji Signifikansi Simultan (F-test) ... 112

4.2.4.2Uji Parsial (t-test) ... 114

4.3 Analisia Hasil Penelitian ... 117

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 121

5.1 Kesimpulan ... 121

5.2 Saran ... 121

DAFTAR PUSTAKA ... 123

DAFTAR TABEL

No. Tabel Judul Halaman

1.1 Fenomena Underpricing ... 4

1.2 Hubungan Variabel Dependen dan Independen ... 8

2.1 Penelitian Terdahulu ... 27

3.1 Operasionalisasi Variabel ... 40

3.2 Seleksi Pemilihan Sampel ... 41

3.3 Pengembalian Keputusan Autokorelasi ... 47

4.1 Statistik Deskriptif Penelitian ... 101

4.2 Pengujian Normalitas ... 105

4.3 Pengujian Heteroskedastisitas ... 107

4.4 Pengujian Multikolinearitas ... 108

4.5 Pengambilan Keputusan Durbin Watson ... 109

4.6 Pengujian Autokorelasi ... 109

4.7 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ... 111

4.8 Hasil Uji-F ... 113

DAFTAR GAMBAR

No.Gambar Judul Halaman

2.1 Kerangka Konseptual ... 34

4.1 Hasil Uji Normalitas dengan Histogram ... 103

4.2 Hasil Uji Normalitas dengan P-P Plot ... 104

DAFTAR LAMPIRAN

No. Lampiran Judul Halaman

1 Daftar Perusahan Yang Terpilih Menjadi Sampel ... 125

2 Daftar Harga Saham Perdana dan Penutupan Harga ... 127

3 Daftar Variabel Non Keuangan ... 129