4.10. Metode Pengumpulan Data
Dalam penelitian lapangan ini dikumpulkan data sekunder yaitu laporan keuangan tahunan perusahaan yang telah diaudit oleh auditor independent pada
seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sumber data tersebut diperoleh dari Jakarta Stock Exchange, JSX Statistic, Capital Market Directory 2008,
www.yahoo-finance.com serta homepage setiap perusahaan yang terpilih sebagai sampel.
4.11. Definisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel
4.5.3. Klasifikasi Variabel
Ada beberapa variabel yang digunakan dalam penelitian ini, variabel yang akan diuji adalah:
Yang menjadi variabel dalam penelitian ini adalah: a.
Variabel independen yaitu: Corporate Social Responsibility CSR disclosure. b.
Variabel dependen yaitu: Earning Response Coefficient ERC. c.
Variabel moderating yaitu: BETA dan Price to Book Value PBV.
4.5.4. Operasionalisasi Variabel
a. Variabel Independen.
1. Corporate Social Responsibility CSR Disclosure
Pengungkapan informasi CSR adalah data kualitatif yang diungkapkan perusahaan berkaitan dengan aktivitas sosial yang dilakukan oleh perusahaan.
Content analysis digunakan untuk mengukur pengungkapan informasi CSR. Content
p d f Machine
I s a pdf w r it e r t ha t pr oduce s qua lit y PD F file s w it h e a se
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application you can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
analysis adalah suatu metoda pengumpulan data melalui teknik observasi dan analisis terhadap isi atau pesan suatu dokumen untuk menghasilkan deskripsi yang objektif
dan sistematik, seperti kategori isi, telaah, pemberian kode berdasarkan karakteristik kejadian atau transaksi yang terdapat dalam dokumen Supomo 1999, dalam
Nurdiono, 2007. Berdasarkan kode tersebut, skala kuantitatif dibuat untuk dapat dianalisa lebih lanjut.
Instrumen pengukuran CSR yang digunakan dalam penelitian ini mengacu pada instrumen yang digunakan oleh Sembiring 2003, yang mengelompokkan
informasi CSR ke dalam kategori lingkungan, energi, tenaga kerja, produk, keterlibatan masyarakat, dan umum. Total item CSR tergantung dari jenis industri
perusahaan. Pendekatan untuk menghitung CSR pada dasarnya menggunakan pendekatan dikotomi yaitu setiap item CSR dalam instrumen penelitian diberi nilai 1
jika diungkapkan, dan nilai 0 jika tidak diungkapkan Haniffa et al, 2005 dalam Sayekti dan Wondabio, 2007. Selanjutnya skor dari setiap item dijumlahkan untuk
memperoleh keseluruhan skor untuk setiap perusahaan. Rumus perhitungan CSR adalah sebagai berikut. Haniffa et al, 2005 dalam Sayekti dan Wondabio, 2007.
CSR =
j ij
n X
Keterangan: CSR : Corporate Social Resonsibility Disclosure Index perusahaan j
n
j
: Jumlah item untuk perusahaan j, n
j
119 X
ij
: dummy variable, 1 = jika item diungkapkan, 0 = jika item tidak diungkapkan
p d f Machine
I s a pdf w r it e r t ha t pr oduce s qua lit y PD F file s w it h e a se
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application you can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
b. Variabel Dependen
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah ERC Earning Response Coefficient. Earning Response Coefficient ERC merupakan koefisien yang
diperoleh dari regresi antara proksi harga saham dan laba akuntansi. Untuk mendapatkan nilai ERC maka terlebih dahulu dihitung nilai return ekspektasi. Return
ekspektasi dihitung dengan cara mengurangkan return sesungguhnya dengan return ekspektasian sebagai berikut:
AR
it
= R
it
– E[R
it
] Keterangan:
AR
it
= Return tidak normal sekuritas ke-i pada periode peristiwa ke-t R
it
= Return sesungguhnya sekuritas ke-i pada periode peristiwa ke-t E[R
it
] = Return ekspektasian sekuritas ke-i pada periode peristiwa ke-t Kemudian dicari nilai CAR Cummulative Abnormal Return. CAR dihitung
secara harian untuk periode 15 bulan, yaitu dari tanggal 1 Januari 2006 sampai 31 Maret 2007. Pengukuran abnormal return dalam penelitian ini menggunakan market
adjusted model yang mengasumsikan bahwa pengukuran expected return saham perusahaan yang terbaik adalah return indeks pasar Pincus, 1993 dalam Sayekti dan
Wondabio, 2007. Berikut adalah rumus untuk menghitung abnormal return: R
it =
1 1
it it
it
P P
P
R
mt
=
1 1
t t
t
IHSG IHSG
IHSG
AR
it
= R
it
– R
mt
p d f Machine
I s a pdf w r it e r t ha t pr oduce s qua lit y PD F file s w it h e a se
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application you can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Keterangan: AR
it
= Abnormal return untuk perusahaan pada periode t R
it
= Return harian perusahaan i pada periode t R
mt
= Return indeks pasar pada periode t P
it
= Harga saham perusahaan i pada waktu t P
it-1
= Harga saham perusahaan i pada waktu t-1 IHSG
t
= Indeks Harga Saham Gabungan pada waktu t IHSG
t-1
= Indeks Harga Saham Gabungan pada waktu t-1
Selanjutnya perhitungan CAR untuk masing-masing perusahaan adalah merupakan kumulasi abnormal return dari masing-masing perusahaan tersebut
selama periode 15 bulan. Unexpected earnings UE atau laba kejutan adalah selisih antara laba
sesungguhnya dengan laba ekspektasian. Laba ekspektasian diestimasi dengan model acak random walk model. Model langkah acak mengestimasi laba periode berjalan
sama dengan laba periode sebelumnya Suryana, 2005. UE
it
=
1 1
,
it t
i it
E E
E
Keterangan: UE
it
= Laba kejutan perusahaan i pada periode t E
it
= Laba akuntansi perusahaan i pada periode t E
it-1
= Laba akuntansi perusahaan i pada periode t-1 Sesuai dengan Teets dan Wasley, 1996 dan Suwardjono, 1997 dalam
Suryana, 2005 menyatakan koefisien respon laba diestimasi dengan model regresi sebagai berikut:
CAR = Y + Y
1
UE
it
+ å
i
p d f Machine
I s a pdf w r it e r t ha t pr oduce s qua lit y PD F file s w it h e a se
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application you can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Keterangan: CAR = Return tidak normal perusahaan i yang disebabkan oleh peristiwa
pengumuman laba. UE
it
= Laba kejutan untuk perusahaan i pada pengumuman laba Y
1
= Koefisien respon laba ERC å
i
= Komponen error dalam model atas perusahaan i c.
Variabel Moderating Variabel Moderating adalah variabel yang memperkuat atau memperlemah
hubungan langsung antarvariabel independen dengan variabel dependen. Variabel moderating yang digunakan dalam penelitian untuk melihat pengaruh
sesungguhnya dari variabel yang hendak diuji dalam penelitian. 1.
Beta Beta merupakan parameter yang digunakan dalam mengukur risiko sistematis.
Beta diperoleh dengan regresi sederhana dengan mengestimasi model pasar yang menggunakan rumus CAPM Fitria, 2004:
R
it
= á
i
+ â
i
R
mt
+ å
i
Keterangan: R
it
= Return perusahaan i periode t â
i
= Beta R
mt
= Return pasar pada periode t å
i
= Komponen error dalam model atas perusahaan i 2.
Price to Book Value Menurut Darmadji 2001, Price to Book Value atau PBV menggambarkan
seberapa besar pasar menghargai nilai buku saham suatu perusahaan. Price to Book Value dihitung dengan rumus:
p d f Machine
I s a pdf w r it e r t ha t pr oduce s qua lit y PD F file s w it h e a se
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application you can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
PBV = BV
Value Book
Saham Buku
Nilai Saham
Harga
BV =
Beredar Saham
Jumlah Ekuitas
Total
Tabel 4.1. Definisi Operasional
No Variabel
Simbol Definisi Operasional
Pengukuran Skala
Earning Response Coefficient
ERC Koefisien yang diperoleh dari
regresi antara proksi harga saham dan laba akuntansi.
UE Y
CAR ERC
Rasio
1 Cummulative Abnormal
Return sebagai proksi dari Earning Response
Coeffisient ERC CAR
Merupakan kumulasi abnormal return dari masing-
masing perusahaan. CAR = Y
+ Y
1
UE
it
+ å
i
Rasio
2 Unexpected Earning
sebagai proksi dari Earning Response
Coeffisient ERC UE
Adalah selisih antara laba sesungguhnya dengan laba
ekspektasian. UE
it
=
1 1
,
it t
i it
E E
E
Rasio
3 Corporate Social
Responsibility CSR
CSR merupakan data kualitatif perusahaan berkaitan dengan
aktivitas sosial yang dilakukan. Pengukuran CSR
menggunakan content analyisis dan pendekatan
untuk menghitung CSR pada dasarnya menggunakan
pendekatan dikotomi yaitu setiap item CSR dalam
instrumen penelitian diberi nilai 1 jika diungkapkan, dan
nilai 0 jika tidak.
j ij
n X
Rasio
4 BETA
BETA Parameter yang digunakan
dalam mengukur risiko sistematis.
R
it
= á
i
+ â
i
R
mt
+ å Rasio
5 Price to Book Value
PBV Menggambarkan seberapa
besar pasar menghargai nilai buku saham suatu perusahaan.
Harga saham Nilai Buku Saham
Rasio
p d f Machine
I s a pdf w r it e r t ha t pr oduce s qua lit y PD F file s w it h e a se
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application you can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
4.12. Metode Analisis Data
Kategori