Penentuan Model Data Panel .1 Pengujian Hipotesis .1 Pengujian Secara Simultan Uji F

4.2.4 Penentuan Model Data Panel 4.2.4.1 Redundant Fixed Effects Test Chow Test Redundant Fixed Effects Test digunakan untuk membandingkan antara model CEM dengan FEM. Jika pada Cross-section F memiliki nilai F hitung F kritis atau nilai probabilitas 0,05 maka model FEM lebih baik dibanding model CEM demikian sebaliknya. Hasil Redundant Fixed Effect Test dapat dilihat pada Tabel 4.9 Tabel 4.9 Redundant Fixed Effect Test Chow Test Redundant Fixed Effects Tests Pool: BERRY Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 1.570981 31,123 0.0437 Cross-section Chi-square 53.370681 31 0.0075 Sumber: Hasil Penelitian 2016 Pada Tabel 4.9 Hasil Uji Redundant Fixed Effect Test terlihat bahwa nilai F hitung Cross-section F sebesar 1.570981 F kritis 1,54177 dengan tingkat signifikansi sebesar 0.04370,05 Dengan demikian, berdasarkan kriteria pengujian maka model Fixed Effect Model lebih baik dibanding model Common Effect Model.

4.2.4.2 Uji Hausman

Uji Hausman digunakan untuk menentukan model FEM atau REM yang akan digunakan dalam pengujian hipotesis. Jika nilai probabilitas Cross section random 0,05 maka model REM yang akan digunakan namun jika nilai probabilitas Cross section random 0,05 maka mode FEM yang akan digunakan. Universitas Sumatera Utara Pada Tabel 4.10 berikut dapat dilihat hasil Uji Hausman Tabel 4.10 Hausman Test Correlated Random Effects - Hausman Test Pool: BERRY Test cross-section random effects Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 5.242566 5 0.3870 Sumber: Hasil Penelitian 2016 Pada Tabel 4.10 Uji Hausman terlihat bahwa nilai probability Cross- section random sebesar 0,38700,05. Dengan demikian berdasarkan kriteria pengujian maka model Random Effects Model REM model REM lebih baik dibanding model FEM maka dalam pengujian hipotesis model yang digunakan adalah model Random Effects Model REM. 4.2.5 Pengujian Hipotesis 4.2.5.1 Pengujian Secara Simultan Uji F Hasil pengujian secara simultan Uji F dengan menggunakan Metode Random Effects Model REM dapat dilihat pada Tabel 4.11 Tabel 11 Hasil Uji Simultan Uji F Dependent Variable: LOGDPR? Method: Pooled EGLS Cross-section random effects Date: 070316 Time: 01:55 Sample: 2010 2014 Included observations: 5 Cross-sections included: 32 Total pool balanced observations: 160 Swamy and Arora estimator of component variances R-squared 0.260996 Mean dependent var 2.987888 Adjusted R-squared 0.237002 S.D. dependent var 0.501198 S.E. of regression 0.437795 Sum squared resid 29.51635 F-statistic 10.87769 Durbin-Watson stat 1.592133 Universitas Sumatera Utara ProbF-statistic 0.000000 Sumber: Hasil Penelitian 2016 Pada Tabel 4.10 Hasil Uji Simultan Uji F terlihat bahwa nilai F- statistik sebesar 10.87769 F tabel 1,54177 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,0000,05 sehingga berdasarkan kriteria pengujian hipotesis maka Ha diterima atau H ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa secara simultan Debt to Assets Ratio, Current Ratio, Return on Assets, Price to Earning Ratio, dan Time Interest Earned berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014.

4.2.5.2 Pengujian Secara Parsial Uji t

Hasil pengujian secara parsial Uji t dengan menggunakan Metode Random Effects Model REM dapat dilihat pada Tabel 4.12 Tabel 4.12 Hasil Uji Parsial Uji t Dependent Variable: LOGDPR? Method: Pooled EGLS Cross-section random effects Date: 070316 Time: 01:55 Sample: 2010 2014 Included observations: 5 Cross-sections included: 32 Total pool balanced observations: 160 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOGDAR? 0.076697 0.174935 0.438430 0.6617 LOGCR? 0.091851 0.122252 0.751321 0.4536 LOGROA? 0.234974 0.075926 3.094760 0.0023 LOGPER? 0.157118 0.068332 2.299322 0.0228 LOGTIE? 0.090740 0.044614 2.033887 0.0437 C 1.669480 1.255513 1.329719 0.1856 Sumber: Hasil Penelitian 2016 Berdasarkan Tabel 4.11 hasil uji parsial Uji t dengan metode Random Effects Model REM diperoleh persamaan sebagai berikut: Universitas Sumatera Utara Yit = α + b 1 X 1 it - b 2 X 2 it + b 3 X 3 it + b 4 X 4 it + b 5 X 5 it + eit DPR=1.669480C+0.076697DAR+0.091851CR+0.234974ROA+0.157118PER+ 0.090740TIE Uji Parsial berdasarkan persamaan tersebut, dapat dijelaskan sebagai berikut: 1. Nila konstanta C sebesar 1.669480 hal ini menunjukkan bahwa jika variabel independen Debt to Assets Ratio, Current Ratio, Return on Assets, Price to Earning Ratio, dan Time Interest Earned = 0 maka Dividend Payout Ratio sebesar 1.669480. 2. Debt to Assets Ratio DAR memiliki nilai koefisien yang bernilai sebesar 0.076697 dengan nilai t hitung sebesar 0.438430 t tabel 1,97538 dan tingkat signifikansi sebesar 0.66170,05 sehingga berdasarkan kriteria pengujian hipotesis maka H0 diterima atau Ha ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa Debt to Assets Ratio DAR berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. 3. Current Ratio CR memiliki nilai koefisien sebesar 0.091851 dengan nilai t hitung sebesar 0.751321t tabel 1,97538 dan tingkat signifikansi sebesar 0.45360,05 sehingga berdasarkan kriteria pengujian hipotesis maka H0 diterima atau Ha ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa Current Ratio berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. Universitas Sumatera Utara 4. Return on Assets ROA memiliki nilai koefisien sebesar 0.234974 dengan nilai t hitung sebesar 3.094760t tabel 1,97538 dan tingkat signifikansi sebesar 0.00230,05 sehingga berdasarkan kriteria pengujian hipotesis maka Ha diterima atau H0 ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa Return on Assets berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. 5. Price Earning Ratio PER memiliki nilai koefisien sebesar 0.157118 dengan nilai t hitung sebesar 2.299322t tabel 1,97538 dan tingkat signifikansi sebesar 0.02280,05 sehingga berdasarkan kriteria pengujian hipotesis maka Ha diterima atau H0 ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa Price Earning Ratio PER berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. 6. Time Interest Earnet TIE memiliki nilai koefisien sebesar 0.090740 dengan nilai t hitung sebesar 2.033887t tabel 1,97538 dan tingkat signifikansi sebesar 0.04370,05 sehingga berdasarkan kriteria pengujian hipotesis maka Ha diterima atau H0 ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa Time Interest Earned berpengaruh positif dan signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. Jika Time Interest Earnet meningkat maka Dividend Payout Ratio meningkat sebesar 0.090740.

4.2.5.3 Uji Koefisien Determinasi R

2 Hasil Uji Koefien Determinasi R 2 dengan menggunakan Metode Random Effects Model REM dapat dilihat pada Tabel 4.12 Universitas Sumatera Utara Tabel 4.13 Hasil Uji Koefisien Determinasi R 2 Dependent Variable: LOGDPR? Method: Pooled EGLS Cross-section random effects Date: 070316 Time: 01:55 Sample: 2010 2014 Included observations: 5 Cross-sections included: 32 Total pool balanced observations: 160 Swamy and Arora estimator of component variances R-squared 0.260996 Mean dependent var 2.987888 Adjusted R-squared 0.237002 S.D. dependent var 0.501198 S.E. of regression 0.437795 Sum squared resid 29.51635 F-statistic 10.87769 Durbin-Watson stat 1.592133 ProbF-statistic 0.000000 Sumber: Hasil Penelitian 2016 Pada Tabel 4.12 Uji Koefisien Determinasi R 2 diketahui bahwa nilai Adjusted R-square sebesar 0,2370 atau sebesar 23,70. Hal ini menunjukkan bahwa Dividend Payout Ratio pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014 sebesar 23,70 dapat dijelaskan oleh Debt to Equity Ratio DAR, Current Ratio CR, Return on Assets ROA, Price Earning Ratio PER, dan Time Interest Earned TIE sedangkan sisanya sebesar 76,30 dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak disertakan pada penelitian ini. 4.3 Pembahasan 4.3.1 Pengaruh

Dokumen yang terkait

Pengaruh Rasio Keuangan, Investasi dan Risiko Perusahaan terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia

1 42 106

Analisis Faktor- Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

1 47 96

PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA.

0 0 110

Pengaruh Rasio Keuangan, Keputusan Investasi Serta Risiko Keuangan Terhadap Dividend Payout Ratio PadaPerusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014

0 0 9

Pengaruh Rasio Keuangan, Keputusan Investasi Serta Risiko Keuangan Terhadap Dividend Payout Ratio PadaPerusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014

0 0 2

Pengaruh Rasio Keuangan, Keputusan Investasi Serta Risiko Keuangan Terhadap Dividend Payout Ratio PadaPerusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014

0 0 7

Pengaruh Rasio Keuangan, Keputusan Investasi Serta Risiko Keuangan Terhadap Dividend Payout Ratio PadaPerusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014

0 0 25

Pengaruh Rasio Keuangan, Keputusan Investasi Serta Risiko Keuangan Terhadap Dividend Payout Ratio PadaPerusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014 Chapter III V

0 0 61

Pengaruh Rasio Keuangan, Keputusan Investasi Serta Risiko Keuangan Terhadap Dividend Payout Ratio PadaPerusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014

0 0 3

Pengaruh Rasio Keuangan, Keputusan Investasi Serta Risiko Keuangan Terhadap Dividend Payout Ratio PadaPerusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014

0 0 15