24 diperkuat oleh data return yang berdistribusi tidak normal. Untuk data retrun
tersebut diperlukan periode koreksi yang cukup panjang yaitu empat periode mundur lag dan mundur lead, sedangkan data return yang berdistrirbusi
normal hanya membutuhkan satu periode maju dan mundur saja. Beta suatu sekuritas dapat dihitung dengan teknik estimasi yang
menggunakan data historis. Beta yang dihitung berdasarkan data historis ini selanjutnya digunakan untuk mengestimasi beta masa depan. Bukti empiris
Elton dan Gruberm 1994 menunjukkan bahwa beta historis mampu menyediakan informasi tentang beta masa depan Hartono 2000 dalam
Haryanto dan Riyanto 2007:28. Beberapa penelitian yang telah dilakukan menunjukan hasil yang
berbeda. perbedaan hasil dari beberapa penelitian tersebut, mungkin disebabkan oleh perbedaan data yang digunakan dan periode yang diamati.
Untuk itu penulis merasa tertarik untuk melakukan penelitian dengan menganalisa pengaruh variabel makro ekonomi dan rasio profitabilitas
terhadap return dan resiko saham LQ 45 di Bursa Efek Indonesia pada saham katagori LQ 45.
B. PERUMUSAN MASALAH
Berdasarkan latar belakang penelitian tersebut, maka perumusan masalah dalam penelitian ini adalah :
1. Apakah variabel makro ekonomi suku bunga dan kurs rupiah dan rasio profitabilitas Return On Invesment ROI dan Return On Equity ROE
25 mempunyai pengaruh baik secara langsung maupun tidak langsung
terhadap return saham? 2. Dari variabel determinan return saham tersebut, variabel apa yang
mempunyai pengaruh paling dominan terhadap return saham? 3. Apakah variabel makro ekonomi suku bunga dan kurs rupiah dan rasio
profitabilitas Return On Invesment ROI, Return On Equity ROE dan return saham mempunyai pengaruh baik secara langsung maupun tidak
langsung terhadap resiko saham? 4. Dari variabel determinan resiko saham tersebut, variabel apa yang
mempunyai pengaruh paling dominan terhadap resiko saham?
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. Tujuan Penelitian Berdasarkan perumusan masalah tersebut, maka tujuan penelitian ini
adalah: 1. Untuk memperoleh bukti empiris tentang faktor-faktor apa saja yang
mempengaruhi return saham, baik secara langsung maupun tidak langsung terhadap variabel makro ekonomi suku bunga dan kurs
rupiah dan rasio profitabilitas Return On Invesment ROI dan
Return On Equity ROE 2. Untuk menganalisa dari variabel-variabel tersebut, variabel apa saja
yang mempunyai pengaruh paling dominan terhadap return saham
26 3. Untuk memperoleh bukti empiris tentang faktor-faktor apa saja yang
mempengaruhi resiko saham, baik secara langsung maupun tidak langsung terhadap variabel makro ekonomi suku bunga dan kurs
rupiah , rasio profitabilitas Return On Invesment ROI dan Return
On Equity ROE dan return saham
4. Untuk menganalisa dari kelima variabel tersebut, variabel apa saja yang mempunyai pengaruh paling dominan terhadap resiko saham
2. Manfaat Penelitian 1. Bagi Penulis
Memperluas dan menambah wawasan akan tentang return dan resiko saham terutama masalah pengaruh variabel makro ekonomi
suku bunga dan kurs rupiah dan rasio profitabilitas Return On Invesment ROI dan Return On Equity ROE
terhadap return dan resiko saham LQ 45 di Bursa Efek Indonesia?
2. Bagi Investor Sebagai bahan pertimbangan dalam menentukan jumlah dan waktu
investasi untuk meminimalkan resiko. 3. Bagi Akademis
Sebagai bahan acuan dan referensi dalam memahami return dan resiko saham pada suatu investasi.
4. Bagi ilmu manajemen, Khususnya ilmu keuangan : Diharapkan dapat mencerminkan dan memperkaya informasi ilmiah
mengenai return dan resiko beta saham.
27 5. Bagi Perusahaan
Sebagai dampak antisipasi dari perubahan-perubahan faktor makro dan rasio profitabilitas terhadap return dan resiko saham secara
keseluruhan.
28
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
