42 melakukan pengumpulan data serta analisisnya. Secara sistematis kerangka
pemikiran dalam penelitian ini dapat dilihat pada Gambar 2.1 berikut ini: +
+
+
+ -
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
2.11 Hipotesis Penelitian
Dari perumusan hipotesis pada kerangka konseptual yang sudah dijelaskan di atas, dapat ditarik hipotesis sebagai berikut:
H1 : Free Cash Flow berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio H2 : Insider Ownership berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio
H3 : Likuiditas Current Ratio berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio
H4 : Profitabilitas Return on Asset berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio
Free Cash Flow
Insider Ownership
Likuiditas Current Ratio
Profitabilitas ROA
Leverage DER
Dividend Payout Ratio DPR = Dividend per Share
Earning per Share
43 H5 : Leverage Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif terhadap Dividend
Payout Ratio. H6: Free Cash Flow, Insider Ownership, Likuiditas Current Ratio,
Profitabilitas Return on Asset, dan Leverage Debt to Equity Ratio berpengaruh secara bersama-sama terhadap Dividend Payout Ratio.
58
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Data Penelitian
Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode analisis statistik yang menggunakan persamaan regresi linier berganda. Analisis
data dimulai dengan mengolah data dengan menggunakan Microsoft Excel, selanjutnya dilakukan pengujian asumsi klasik dan pengujian hipotesis. Pengujian
asumsi klasik dan pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan software SPSS versi 16. Prosedur dimulai dengan memasukkan variabel-variabel penelitian
ke program SPSS tersebut dan menghasilkan output-output sesuai metode analisis data yang telah ditentukan. Berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan, didapat 9
perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI yang memenuhi kriteria dan dijadikan sampel dalam
penelitian ini dan diamati selama periode 2010-2013.
Tabel 4.1 Daftar Sampel Penelitian
.
No. Kode Emiten
Nama Perusahaan
1. GGRM
Gudang Garam Tbk. 2.
INDF Indofood Sukses Makmur Tbk.
3. KLBF
Kalbe Farma Tbk. 4.
PSDN Prashida Aneka Niaga Tbk.
5. SKLT
Sekar Laut Tbk. 6.
TCID Mandom Indonesia Tbk.
7. TSPC
Tempo Scan Pacific Tbk. 8.
ULTJ Ultra Jaya Milk Industry Tbk.
9. UNVR
Unilever Indonesia Tbk. Sumber: Peneliti, 2014
59
4.2 Analisis Hasil Penelitian