Citra Julyana Sinaga : Pengaruh Dividend Payout Ratio Dan Informasi Arus Kas Terhadap Volume Perdagangan Saham Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek IndonesiaBEI, 2009.
Laporan keuangan seharusnya memberikan informasi yang berguna bagi investor dan kreditor terutama sekali karena kelompok ini berada dalam kondisi
yang paling besar ketidakpastiannya, yang akan digunakan untuk membuat keputusan investasi, kredit dan keputusan sejenis, termasuk kebijakan dividen
perusahaan dan laporan arus kas karena laporan ini merupakan bagian dari laporan keuangan sehingga kebijakan dividen perusahaan dan laporan arus kas seharusnya
juga berguna untuk pengambilan keputusan. Dengan dilaksanakannya analisis terhadap kebijakan dividen perusahaan dan laporan arus kas, maka investor
diharapkan akan dapat mengambil keputusan yang berkaitan dengan investasinya, dengan kata lain informasi tersebut akan menyebabkan harga saham berfluktuasi.
7. Teori Asimetri Informasi Assymetric Information Theory
Asymmetric Information atau ketidaksamaan informasi adalah situasi di mana manajer memiliki informasi yang berbeda yang lebih baik mengenai kondisi
atau prospek perusahaan dari pada yang dimiliki investor Brigham, 1999;35 dalam Susetyo, 2006. Asimetri informasi ini terjadi karena pihak manajemen
mempunyai informasi yang lebih banyak dari pada para investor Husnan, 1996;325 dalam Susetyo, 2006.
Kurangnya informasi pihak luar mengenai perusahaan menyebabkan mereka melindungi diri mereka dengan memberikan harga yang rendah untuk perusahaan.
Perusahaan dapat meningkatkan nilai perusahaan, dengan mengurangi informasi asimetri. Salah satu cara untuk mengurangi informasi asimetri adalah dengan
memberikan sinyal kepada pihak luar tentang informasi keuangan yang dapat dipercaya yang akan mengurangi ketidakpastian mengenai prospek perusahaan
Citra Julyana Sinaga : Pengaruh Dividend Payout Ratio Dan Informasi Arus Kas Terhadap Volume Perdagangan Saham Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek IndonesiaBEI, 2009.
yang akan datang Wolk, 2000 dalam Sari, 2006. Dengan demikian, penerbitan kebijakan dividen perusahaan dan laporan arus kas sebagai salah satu bagian dari
laporan keuangan akan menyebabkan investor dapat menilai kondisi keuangan perusahaan dan mengurangi informasi asimetris.
8. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Beberapa tinjauan penelitian terdahulu yang berkaitan dengan pengaruh devident payout ratio dan informasi arus kas terhadap volume perdagangan saham
antara lain:
Citra Julyana Sinaga : Pengaruh Dividend Payout Ratio Dan Informasi Arus Kas Terhadap Volume Perdagangan Saham Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek IndonesiaBEI, 2009.
Tabel 2.1 Tinjauan Peneliti Terdahulu
Sumber : Penulis, 2009 Nama
Peneliti Judul Penelitian
Variabel Penelitian Hasil Penelitian
Fitra 2007
Pengaruh informasi arus kas terhadap
volume perdagangan saham pada
perusahaan manufaktur di BEJ
Variabel Independen: arus kas
operasi, arus kas investasi, dan arus
kas pendanaan. Variabel dependen:
volume perdagangan saham
Arus kas operasi dan arus kas pendanaan berpengaruh
terhadap volume perdagangan saham,
sedangkan arus kas investasi tidak berpengaruh terhadap
volume perdagangan saham. Arus operasi, arus kas
investasi, dan arus pendanaan, secara simultan,
mempengaruhi volume perdagangan saham.
Jortan 2006
Pengaruh struktur aktiva, profitabilitas
dan kebijakan terhadap struktur
pendanaan pada industry perbankan
yang tercatat di BEJ Variabel
Independen: sruktur asset, profitabilitas,
Devident Payout Ratio
Variabel dependen: Debt to Equity Ratio
Struktur asset dan profitabilitas berpengaruh
signifikan terhadap struktur pendanaan DER,
sedangkan DPR tidak mempengaruhi struktur
perusahaan. Secara simultan, struktur asset, profitabilitas
dan DPR berpengaruh terhadap struktur pendanaan.
Eky 2007
Pengaruh Right Issue terhadap return
saham dan volume perdagangan saham
perusahaan di BEJ Variabel independen:
right issue Variabel dependen:
return saham dan volume perdagangan
saham Right issue
tidak berpengaruh signifikan,
baikterhadap return saham maupun volume
perdagangan saham.
Zulkifli 2008
Analisis factor-faktor yang mempengaruhi
dividend payout ratio pada perusahaan
makanan dan minuman yang
terdaftar pada BEJ Variabel independen:
cash position,Debt to Equity Ratio DER,
Return on Asset ROA, Growth
Potential GP, Firm Size
Variabel dependen: Dividend
Payout Ratio.
Cash position, debt to equity ratio, dan return on asset
mempengaruhi dividend
payout ratio. Dividend
payout ratio tidak
terpengaruh oleh growth potential dan firm size, tetapi
secara simultan, seluruh variabel
mempengaruhi dividend payout ratio.
Citra Julyana Sinaga : Pengaruh Dividend Payout Ratio Dan Informasi Arus Kas Terhadap Volume Perdagangan Saham Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek IndonesiaBEI, 2009.
9. Kerangka Konseptual dan Hipotesis
