bertanda positif, maka secara parsial EPS berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Terkait dengan pengaruh EPS yang positif terhadap Harga Saham, menandakan semakin tinggi rasio PER, investor memiliki harapan yang baik tentang perkembangan
perusahaan, sehingga investor bersedia membayar mahal untuk pendapatan per saham tertentu Sudana, 2011: 23. Dengan demikian semakin tinggi rasio PER, akan
mempengaruhi minat investor dalam menanamkan modal di suatu perusahaan sehingga harga saham perusahaan tersebut cenderung akan meningkat.
PER berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham, hasil ini mengindikasikan bahwa apresiasi kemampuan perusahaan berproduktivitas dalam
menghasilkan laba semakin baik. Hal ini selanjutnya meningkatkan daya tarik perusahaan kepada investor. Peningkatan daya tarik perusahaan menjadikan perusahaan
makin diminati investor. Hal ini juga akan berdampak bahwa harga saham dari perusahaan tersebut di pasar modal juga semakin meningkat, karena permintaan saham
yang tinggi. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Choirani 2012, Kartiwan 2011, dan Effendi 2009 yang menyatakan bahwa
Price Earning Ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham.
4.3.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham
Berdasarkan hasil analisis regresi linier berganda diketahui bahwa variabel DER memiliki koefisien regresi sebesar -0,563. Nilai negatif tersebut menunjukkan pengaruh
yang berlawanan arah, sehingga dapat diartikan jika DER naik sebesar 1, maka Harga Saham akan mengalami penurunan sebesar -0,563 atau -56,3 dengan asumsi nilai
Universitas Sumatera Utara
variabel lain dianggap konstan. Hasil penghitungan uji-t menunjukkan nilai Sig 0,017 0,05 dan t
hitung
adalah -2,482 dimana t
hitung
-2,482 t
tabel
-2,018, maka H
o
ditolak atau H
1
diterima. Artinya karena tingkat signifikansi 0,017 lebih kecil dari 0,05 dan nilai t
hitung
bertanda negatif, maka secara parsial EPS berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Harga Saham perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Nilai perusahaan akan menurun jika perusahaan menggunakan hutang lebih dari
modal sendiri Sudana, 2011: 153. Jika suatu perusahaan menanggung beban hutang yang tinggi, yaitu melebihi modal sendiri yang dimiliki, maka harga saham perusahaan
akan menurun, dikarenakan risiko kebangkrutan dan gagal bayar oleh perusahaan semakin tinggi.
DER berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham, hasil ini mengindikasikan bahwa modal pinjaman yang digunakan perusahaan cukup besar,
sehingga memberikan dampak kenaikan tingkat risiko yang diterima investor. Dengan demikian, apabila DER tinggi, harga saham kemungkinan akan turun. Dikarenakan
perusahaan menggunakan laba yang diperoleh untuk membayar hutangnya. Berkurangnya laba perusahaan akan mengurangi minat investor untuk membeli saham
perusahaan tersebut.
4.3.5 Pengaruh Tingkat Suku Bunga Terhadap Harga Saham
Berdasarkan hasil analisis regresi linier berganda diketahui bahwa variabel SBI memiliki koefisien regresi sebesar -0,305. Nilai negatif tersebut menunjukkan pengaruh
yang berlawanan arah, sehingga dapat diartikan jika SBI naik sebesar 1, maka Harga
Universitas Sumatera Utara
Saham akan mengalami penurunan sebesar -0,305 atau -30,5 dengan asumsi nilai variabel lain dianggap konstan. Hasil penghitungan uji-t menunjukkan nilai Sig 0,381
0,05 dan t
hitung
adalah -0,885 dimana t
hitung
-0,885 t
tabel
-2,018, maka H
o
diterima atau H
1
ditolak. Artinya karena tingkat signifikansi 0,381 lebih besar dari 0,05 dan nilai t
hitung
bertanda negatif, maka secara parsial EPS berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Harga Saham perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Terkait dengan pengaruh SBI yang negatif terhadap Harga Saham, menunjukkan
jika tingkat suku bunga meningkat, maka harga saham akan turun dan sebaliknya ketika suku bunga turun, maka harga saham akan naik.
Hasil penelitian membuktikan bahwa perubahan naik turunnya tingkat suku bunga tidak mempengaruhi pergerakan harga saham secara signifikan. Hal ini
menandakan bahwa meningkatnya suku bunga yang diberlakukan oleh Bank Indonesia kurang berdampak bagi pemegang saham yang masuk dalam kelompok perusahaan
pertambangan. Adanya suku bunga yang meningkat kurang berpengaruh pada tinggi rendahnya minat investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan sector
pertambangan.
Universitas Sumatera Utara
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan, maka kesimpulan penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Secara simultan Return on Equity ROE, Earning per Share EPS, Price Earning Ratio PER, Debt to Equity Ratio DER, dan Tingkat Suku Bunga SBI
Universitas Sumatera Utara
