No Nama Reksa Dana
1 ABN Amro Ind. Dana Saham 2 Bahana Dana Prima
3 BIG Nusantara 4 BNI Dana Berkembang
5 Danareksa Mawar 6 Dana Megah Kapital Trim Capital
7 Nikko Saham Nusantara 8 Panin Dana Maksima
9 Phinisi Dana Saham
10 Rencana Cerdas 11 Schroder Dana Prestasi Plus
12 Si Dana Saham
Sumber : Bursa Efek Indonesia Adapun dari reksa dana saham tersebut akan dilihat Nilai
Aktiva Bersih NAB mingguan masing-masing reksa dana selama periode penelitian yaitu tiga tahun. Data lain yang digunakan dalam
penelitian ini adalah Indeks Harga Saham Gabungan, tingkat suku bunga bebas resiko SBI, Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah. Tingkat
suku bunga bebas resiko SBI, inflasi dan nilai tukar rupiah per bulan diperoleh dari Statistik Ekonomi Keuangan Bank Indnesia
periode Januari 2005 sampai dengan Desember 2007, sedangkan IHSG diperoleh dari Bursa Efek Indonesia.
2. Return dan Standar Deviasi Reksa Dana
Dalam perhitungan return dan standar deviasi reksa dana penulis menggunakan program micrsoft exel untuk mempermudah
perhitungan return dan standar deviasi masing-masing reksa dana
saham per bulan. Dalam penelitian ini akan diperoleh return dan standar deviasi yang diperoleh untuk masing-masing reksadana saham
dengan menggunakan metode differential return with risk is measured by standar deviation. Return diperoleh dari perhitungan Nilai Aktiva
Bersih per unit NABUnit harian yaitu dengan cara NABUnit pada hari ke t dikurangi NABUnit pada hari sebelum t dan dibagi dengan
NABUnit pada hari sebelum t, kemudian dicari rata-rata returnnya. Sedangkan standar deviasi diperoleh dengan menggunakan formula
yang telah disebutkan dalam metode analisis pada bab tiga Untuk mempermudah perhitungan penulis menggunakan proram Microsoft
exel . Setelah diperoleh standar deviasi masing-masing reksa dana
saham per bulan, maka dipilih standar deviasi yang paling tinggi untuk dijadikan sebagai sample penelitian selanjutnya. Tabel 4.3 akan
memperlihatkan nilai return dan standar deviasi untuk masing-masing reksadana yang kinerja relsadana tersebut terpilih untuk penelitian.
Tabel 4.3
Hasil Retun dan Standar Deviasi
NO PERIODE
NAMA REKSA DANA RETURN
SD 1
Jan-05 Trim Capital 0.0143
0.0431 2
Feb-05 BIG Nusantara -0.0009
0.0280 3
Mar-05 BIG Nusantara -0.0183
0.0377 4
Apr-05 BIG Nusantara 0.0270
0.0356 5
May-05 BIG Nusantara -0.0213
0.0248 6
Jun-05 BIG Nusantara -0.0086
0.0352 7
Jul-05 Panin Dana Maksima 0.0160
0.0326 8
Aug-05 Panin Dana Maksima -0.0063
0.0314 9
Sep-05 BNI Dana Berkembang 0.0543
0.0789 10
Oct-05 BIG Nusantara 0.0011
0.0955 11
Nov-05 Trim Capital 0.0360
0.0326 12
Dec-05 Trim Capital 0.0145
0.0309 13
Jan-06 Danareksa Mawar 0.0273
0.0545 14
Feb-06 Phinisi Dana Saham -0.0427
0.0854 15
Mar-06 Trim Capital 0.0200
0.0336 16
Apr-06 Bahana Dana Prima 0.0353
0.0403 17
May-06 Phinisi Dana Saham -0.0218
0.0763 18
Jun-06 BNI Dana Berkembang 0.0432
0.3603 19
Jul-06 BNI Dana Berkembang 0.1630
0.3518 20
Aug-06 Trim Capital 0.0168
0.0341 21
Sep-06 Phinisi Dana Saham -0.2520
0.4987 22
Oct-06 Nikko Saham Nusantara 0.0187
0.0154 23
Nov-06 BNI Dana Berkembang 0.0178
0.0124 24
Dec-06 Panin Dana Maksima 0.0169
0.0270 25
Jan-07 Schroder Dana Prestasi Plus -0.0327
0.1610 26
Feb-07 ABN Amro Ind Dana Saham 0.0038
0.0987 27
Mar-07 TRIM Kapital 0.1821
0.8842 28
Apr-07 TRIM Kapital 0.0050
0.0140 29
May-07 Phinisi Dana Saham -0.0255
0.1736 30
Jun-07 BNI Dana Berkembang 0.0439
0.3529 31
Jul-07 TRIM Kapital 0.1162
0.5128 32
Aug-07 BNI Dana Berkembang -0.0034
0.0358 33
Sep-07 TRIM Kapital 0.0041
0.0284 34
Oct-07 Danareksa Mawar 0.0095
0.0721 35
Nov-07 TRIM Kapital 0.0025
0.0169 36
Dec-07 Nikko Saham Nusantara 0.0131
0.1742
Sumber: Data diolah
3. Differential Return With Risk is Measured by Standar Deviation
