pada berbagai jenis efek diperdagangkan di pasar modal maupun pasar uang.
b. Reksa Dana Berbentuk KIK contrucrual type
Kontrak investasi kolektif adalah kontrak yang dibuat antara Manajer Investasi dan Bank Kustodian yang juga mengikat pemegang
Unit Peyertaan sebagai investor. Melalui kontrak ini, manajer investasi diberi wewenang untuk mengelola portofolio kolektif dan Bank
Kutodian diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan dan dana yang terkumpul dari banyak investor yang kemudian akan dikelola dan
di investasikan oleh Manajer Investasi ke dalam suatu portofolio investasi menjadi kekayaan Reksa Dana dan menjadi milik investor
secara kolektif.
2. Sifat Reksa Dana
Jika dilihat dari sifatnya, Reksa Dana dapat dibedakan menjadi dua yaitu:
a. Reksa Dana Tertutup
Menurut Bapepam 1997:8 Reksa Dana Tertutup adalah Reksa Dana yang tidak dapat membeli kembali
sahan-saham yang telah dijual kepada pemodal. Dengan kata lain, pemegang saham tidak dapat menjual kembali
sahamnya kepada Manajer Investasi. Apabila pemilik saham hendak menjual sahamnya, haarus dilaksanakan
melalui Bursa Efek tempan Reksa Dana tersebut dicatatkan. Harga pasar dari Reksa Dana Tertutup ini berubah-ubah
dipengaruhi kekuatan permintaan dan penawaran, sama halnya dengan fluktuasi harga kurs saham perusahaan publik.
b. Reksa Dana Terbuka
Yaitu Reksa Dana yang menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai sejumlah modal
yang sudah dikeluarkan. Pemegang sahamunit Reksa Dana yang bersifat terbuka ini dapat menjual kembali sahamunit
penyertaannya setiap saat apabila diinginkan manajer investasi reksa dana , melalui Bank custodian wajib membelinya kembali
sesuai dengan NABUnit pada saat tersebut. Bapepam 1997:8 menyatakan bahwa menurut peraturan,
pembayaran atas penjualan kembali redemption harus dilakukan sesegera mungkin dan tudak boleh terlalu lamadari 7 tujuh hari bursa
sejak dimint penjualan kembali oleh investorpemegang sahamunit. Dari penjelasan reksa dana berdasarkan sifatnya, dapat
disimpilkan karakteristik dari reksa dana tertutup dan terbuka yaitu :
Tabel 2.1 Karakteristik Reksa Dana Berdasarkan Sifatnya
PT. Reksa Dana Tertutup PT Reksa Dana Terbuka
Menjual sahamnya
pada penawaran umum perdana sampai
batas modal dasar Menjual sahamnya secara terus
menerus sepanjang ada pemodal yang membeli.
Saham reksa dana dicatatkan di bursa efek
Saham reksa dana tidak perlu dicatat di bursa efek
Investor tidak
dapat menjual
kembali saham yang dimilikinya kepada reksa dana tetapi kepada
investor lain melalui bursa. Investor dapat menjual kembali
saham yang dimilikinya kepada reksa dana
Harga jual
atau beli
saham tergantung
penawaran dan
permintaan antar
investor di
bursa. Harga jual atau beli antara saham
PT. Reksa Dana dengan investor didasarkan
atas Nilai
Aktiva Bersihper saham yang dihitung
oleh Bank Kustodian. Sumber: Eko P. Pritomo Ubaidillah Nugraha 2004:46
3. Jenis Reksa Dana