memaksimumkan kemakmuran para pemegang saham dan meningkatkan nilai perusahaan.
Dividen memiliki atau mengandung informasi sebagai syarat prospek perusahaan. Semakin besar dividen yang dibagikan kepada pemegang saham,
maka return saham perusahaan akan dianggap semakin tinggi dan pada akhirnya penilaian terhadap perusahaan yang tercermin melalui harga saham akan semakin
baik. Kebijakan dividen menarik digunakan sebagai variabel moderasi antara rasio keuangan terhadap return saham dalam penelitian ini, karena perusahaan akan
memaksimumkan nilai perusahaan dapat dicapai bila perusahaan memperhatikan stakeholder atau pemegang saham. Penelitian atas pengaruh kebijakan dividen
melalui Dividend Payout Ratio DPR dilakukan sebelumnya oleh Estuari 2010 dengan judul penelitian “Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return
On Investment ROI, Earning Per Shares EPS dan Dividend Payout Ratio DPR terhadap return saham perusahaan di Bursa Efek Jakarta” dengan
kesimpulan bahwa hanya dividend payout ratio secara parsial memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham.
Dari uraian di atas, maka penelitian ini mencoba untuk mengetahui faktor- faktor seperti current ratio, debt to equity ratio, return on assets, size, cash flow to
debt, dan cash flow terhadap return saham pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini juga memasukkan variabel kebijakan dividen
sebagai variabel moderating.
1.2. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang di atas, maka permasalahan dalam penelitian
Universitas Sumatera Utara
ini dapat dirumuskan sebagai berikut:
1. Apakah rasio keuangan current ratio, debt to equity ratio, return on assets, size,
cash flow to debt, dan cash flow berpengaruh secara simultan maupun parsial terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia? 2.
Apakah kebijakan dividen mampu memoderasi hubungan rasio keuangan current ratio, debt to equity ratio, return on assets, size, cash flow to debt, dan cash flow
dengan return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
1.3. Tujuan Penelitian
Sesuai dengan perumusan masalah di atas, maka tujuan dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh rasio keuangan current ratio, debt
to equity ratio, return on assets, size, cash flow to debt, dan cash flow secara simultan maupun parsial terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 2.
Untuk mengetahui hubungan kebijakan dividen pada hubungan pengaruh rasio keuangan current ratio, debt to equity ratio, return on assets, size, cash flow to
debt, dan cash flow dengan return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
1.4. Manfaat Penelitian
Hasil penelitian ini diharapkan bermanfaat sebagai berikut:
Universitas Sumatera Utara
1. Bagi investor, penelitian ini dapat berperan sebagai informasi dalam pengambilan
keputusan investasi di pasar modal. 2.
Bagi peneliti, dapat memberikan kontribusi keilmuan terutama dalam menambah ilmu pengetahuan dan mengembangkan wawasan mengenai pasar modal,
khususnya faktor-faktor yang mempengaruhi return saham. 3.
Para akademisi, penelitian ini diharapkan dapat memberikan tambahan literatur yang membantu di dalam perkembangan ilmu akuntansi dan menambah wawasan
tentang analisa saham. 4.
Bagi perusahaan emiten, penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan masukan bagi para pemegang saham dan manajemen perusahaan serta pemakai laporan
keuangan dalam memahami rasio keuangan dalam mempengaruhi return saham perusahaan yang dijadikan informasi untuk pengambilan keputusan.
1.5. Originalitas
