Struktur Modal Profitabilitas Pertumbuhan Perusahaan

30 memperkuat atau memperlemah hubungan antara variabel independen dan variabel dependen. Variabel independen dalam penelitian ini adalah struktur modal dan profitabilitas, sedangkan variabel dependennya adalah nilai perusahaan, dan variabel moderatingnya adalah pertumbuhan perusahaan. 3.3.2 Definisi Operasional Variabel 3.3.2.1 Nilai Perusahaan Nilai perusahaan adalah nilai atau jumlah uang yang akan diterima apabila perusahaan tersebut dijual Sadalia, 2010. Nilai perusahaan dalam penelitian ini diukur dengan Price Book Value. PBV adalah rasio antara harga pasar per lembar saham dengan nilai buku per lembar saham. PBV dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut:

3.3.2.2 Struktur Modal

Struktur modal merupakan perbandingan total hutang yang dimiliki perusahaan terhadap total ekuitas. Struktur modal diukur dengan Debt to Equity Ratio DER. Debt to Equity Ratio adalah rasio yang menunjukkan kemampuan modal sendiri perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajibannya Sawir, 2004. Struktur modal dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut: ��� = ����� ����� ��� ������ ��ℎ�� ����� ���� ��� ������ ��ℎ�� × 100 31

3.3.2.3 Profitabilitas

Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba. Indikator profitabilitas dalam penelitian ini adalah Return on Equity ROE. Return on Equity adalah rasio laba bersih setelah pajak terhadap modal sendiri. Return on Equity dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut:

3.3.2.4 Pertumbuhan Perusahaan

Pertumbuhan perusahaan diukur dengan menggunakan perubahan total aktiva. Pertumbuhan perusahaan adalah selisih total aktiva yang dimiliki oleh perusahaan pada periode sekarang dengan periode sebelumnya terhadap total aktiva periode sebelumnya. Perubahan total aktiva diukur dengan menggunakan rumus sebagai berikut: ������ℎ�� ����� ������ = ����� ������ � − ����� ������ �−1 ����� ������ �−1 × 100 ������ �� ������ = ���� �����ℎ ������ℎ ����� ����� ������� × 100 ��� = ����� ���� ����� ������ × 100 32 Tabel 3.2 Definisi Operasional Nama Variabel Definisi Parameter Skala Pengukuran Variabel Variabel Dependen Nilai Perusahaan Y Perbandingan antara harga pasar per lembar saham dengan nilai buku per lembar saham ��� ����� ����� ��� ������ ��ℎ�� ����� ���� ��� ������ ��ℎ�� Rasio Nama Variabel Definisi Parameter Skala Pengukuran Variabel Variabel Independen Struktur Modal X 1 Profitabilitas X 2 Perbandingan total hutang yang dimiliki perusahaan terhadap total ekuitas perusahaan Perbandingan laba bersih setelah pajak terhadap modal sendiri ��� ����� ���� ����� ������ ��� ���� �����ℎ ������ℎ ����� ����� ������� Rasio Rasio Variabel Moderating Selisih total aktiva yang dimiliki oleh ��������� Rasio 33 Pertumbuhan Perusahaan Z perusahaan pada periode sekarang dengan periode sebelumnya terhadap total aktiva periode sebelumnya ����� ������ ����� ������ � − ����� ������ �−1 ����� ������ �−1

3.4 Lokasi dan Waktu Penelitian