76
Ekonomi SMA Kelas XI
Sejak tanggal 22 Mei 1995, mekanisme perdagangan efek di BEJ telah dilakukan dengan sistem yang terkomputerisasi yang disebut dengan Jakarta Automated Trad-
ing System JATS. Sistem ini beroperasi berdasarkan sistem tawar-menawar dan secara terus-menerus selama periode perdagangan. Mekanisme di BES sejak tahun
1996 menggunakan sistem perdagangan jarak jauh remote system yang dinamakan Surabaya Market Information and Automatic Remote Trading SMART.
1. Peraturan Perdagangan di Bursa Efek
Peraturan perdagangan untuk masing-masing instrumen yang diperdagangkan di bursa efek berbeda antara saham, obligasi, obligasi
konversi, bukti right, dan waran.
a. Saham
BEJ menggolongkan perdagangan saham dalam tiga pasar, yaitu pasar regular, pasar negosiasi, dan pasar tunai.
1. Di pasar regular, saham-saham diperdagangkan dalam satuan
perdagangan ”lot” dan berdasarkan mekanisme tawar-menawar yang berlangsung secara terus-menerus selama periode
perdagangan. Persyaratan dan kondisi yang berlaku saat ini untuk transaksi di pasar regular adalah sebagai berikut.
Gambar 3.1 Skema Jakarta Automated Trading System
Sumber: BEJ
Clearing Guarantee
System ICGC Settlement
Custodian System ICSD
J O
N E
S JATS
Surveillance System
JSX Trading Floor Trader
ICCC Buy-In
Sell-out Executor
Trading Terminal
Trading Supervisor
JONEC
Exchange Members Information System
Listed Companies
Corporate Secretary
ASP JONEC
Bulletin Board System BBS
Data feed JSX
Homenane Data
vendor
Investors
Di unduh dari : Bukupaket.com
77
Pasar Modal
a. Saham diperdagangkan dalam standar satuan perdagangan
lot, di mana 1 lot = 500 lembar saham. b.
Pergerakan harga saham: 1.
untuk harga saham di bawah Rp500,00 per lembar, fraksi harga ditentukan sebagai kelipatan Rp5,00 per lembar
dan maksimum pergerakan harga adalah Rp50,00 per lembar;
2. untuk harga saham antara Rp500,00 dan Rp2.000,00 per
lembar, fraksi harga ditentukan sebagai kelipatan Rp10,00 per lembar dan maksimum pergerakan harga adalah
Rp100,00 per lembar;
3 untuk harga saham antara Rp2.000,00 dan Rp5.000,00 per
lembar, fraksi harga ditentukan sebagai kelipatan Rp25,00 per lembar dan maksimum pergerakan harga adalah
Rp250,00 per lembar;
4. untuk harga saham di atas Rp5.000,00 per lembar, fraksi
harga ditentukan sebagai kelipatan Rp50,00 per lembar dan maksimum pergerakan harga adalah Rp500,00 per
lembar.
c. Mekanisme terjadinya transaksi diselesaikan berdasarkan
prinsip prioritas harga dan prioritas waktu. Harga-harga yang terjadi di pasar regular akan digunakan sebagai
dasar perhitungan indeks di BEJ. Indeks Harga Saham adalah indikator harga dari seluruh saham yang tercatat di bursa efek. Indeks ini biasanya
mencerminkan kondisi pasar modal dan kondisi perekonomian umum suatu negara. Ada lima jenis indeks harga saham di BEJ.
a. Indeks Harga Saham Gabungan IHSG
Indeks ini digunakan sebagai indikator pergerakan harga saham- saham yang tercatat di BEJ.
b. Indeks Harga Saham Individual
Indeks ini menggambarkan pergerakan harga dari masing-masing saham yang tercatat di BEJ.
c. Indeks LQ 45
Indeks ini berisi 45 saham yang sangat sering diperdagangkan atau sangat likuid dan memiliki kapitalisasi pasar yang sangat besar.
d. Indeks IslamIndeks Syariah
Indeks ini terdiri dari 30 jenis saham yang dipilih berdasarkan aturan syariah Islam.
Di unduh dari : Bukupaket.com
78
Ekonomi SMA Kelas XI
e. Indeks Sektoral
Semua saham di BEJ digolongkan menjadi sembilan sektor industri, adalah sebagai berikut.
1. Pertanian dan perkebunan.
2. Pertambangan.
3. Industri dasar dan kimia.
4. Industri lainnya.
5. Konsumsi.
6. Properti.
7. Transportasi.
8. Keuangan dan perdagangan.
9. Jasa dan investasi.
2. Di pasar negosiasi, saham-saham diperdagangkan berdasarkan
tawar-menawar individual antara anggota bursa beli dan anggota bursa jual dengan berpedoman pada kurs terakhir di pasar regular
3. Di pasar tunai, untuk melakukan penyelesaian kegagalan anggota
bursa dalam memenuhi kewajibannya di pasar regular dan pasar negosiasi. Di pasar tunai berlaku prinsip pembayaran dan
penyerahan seketika.
Biaya dan Pajak
Untuk setiap transaksi, seorang investor harus membayar komisi kepada perusahaan efek berdasarkan perjanjian antara kedua belah
pihak. Besarnya komisi tidak melebihi 1 dari total nilai transaksi. Penghitungannya: z x harga saham x jumlah saham. Komisi belum
termasuk Pajak pertambahan nilai PPN sebesar 10 dari nilai komisi. Sementara itu, pialang wajib membayar biaya transaksi sebesar 0,04
dari total nilai transaksi di bursa.
Untuk pajak akan dikenakan pajak pendapatan sebesar 0,1 pada transaksi penjualan. Penghitungannya: 0,1 x jumlah saham yang
dijual x harga saham.
Di unduh dari : Bukupaket.com
79
Pasar Modal
Contoh
1. Transaksi beli
Seorang pemodal melakukan transaksi pembelian atas saham Astra sebanyak 5 lot, dengan harga saham pada posisi Rp3.000,00 per saham.
Penghitungan:
2. Transaksi jual
Seorang pemodal melakukan transaksi penjualan atas saham Telkom sebanyak 5 lot, dengan harga saham Indosat matched pada posisi
Rp3.000,00 per saham. Penghitungan:
Keterangan Penghitungan
Jumlah dalam rupiah
Transaksi jual 5 x 500 saham x Rp3.000
7.500.000 Komisi untuk broker
0,3 x Rp7.500.000 22.500
0,3 dari nilai transaksi PPN 10 dari komisi
10 x Rp22.500 2.250
PPh atas transaksi jual 0,1 x Rp7.500.000
7.500 0,1 x nilai transaksi
Biaya penjualan saham 32.250
Total biaya yang dikeluarkan 7.564.500
Keterangan Penghitungan
Jumlah dalam rupiah
Transaksi beli 5 x 500 saham x Rp3.000
7.500.000 Komisi untuk broker
0,3 x Rp7.500.000 22.500
0,3 dari nilai transaksi PPN 10 dari komisi
10 x Rp22.500 2.250
Biaya pembelian saham 24.750
Total biaya yang dikeluarkan 7.549.500
Di unduh dari : Bukupaket.com
80
Ekonomi SMA Kelas XI
Penyelesaian: Ketika terjadi satu transaksi, penyerahan sertifikat saham dan
pembayaran harus diselesaikan melalui PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia KPEI dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia KSEI pada
hari ketiga setelah terjadinya transaksi.
b. Obligasi dan Obligasi Konversi
