6. Hubungan M1 dengan Inflasi. Tidak terdapat hubungan sama sekali dalam
jangka pendek antara kedua variabel. Hubungan yang tidak ada tersebut disebabkan dalam jangka pendek kenaikkan atau penurunan terhadap M1
tidak secara langsung mempengaruhi inflasi sebab naiknya M1 tidak moderat dari ukuran nilai.
4.4.2 Uji Kointegrasi Johansen
Untuk mengetahui ada berapa persamaan kointegrasi maka dilakukan uji kointegrasi. Hasil uji kointegrasi dengan alat bantu Eviews 4.1 ditampilkan pada
Tabel 4.6 di bawah ini :
Tabel 4.6 Uji Kointegrasi Johansen
Date: 102809 Time: 08:15 Sampleadjusted: 1982 2008
Included observations: 27 after adjusting endpoints Trend assumption: Linear deterministic trend
Series: LOGINF LOGM1 LOGPDB LOGSBI Lags interval in first differences: 1 to 1
Unrestricted Cointegration Rank Test Hypothesized
Trace 5 Percent
1 Percent No. of CEs
Eigenvalue Statistic
Critical Value Critical Value None
0.717850 54.25454
47.21 54.46
At most 1 0.383707
20.09098 29.68
35.65 At most 2
0.228664 7.022085
15.41 20.04
At most 3 0.000446
0.012033 3.76
6.65 denotes rejection of the hypothesis at the 51 level
Trace test indicates 1 cointegrating equations at the 5 level Trace test indicates no cointegration at the 1 level
Sumber : Data diolah dengan Eviews
Universitas Sumatera Utara
Pada baris pertama menunjukkan penolakan terhadap Ho yang mengatakan
tidak ada kointegrasi karena nilai likelihood ratio-nya lebih besar dari nilai critical value-nya, dengan kata lain Ho ditolak. Pada baris kedua Ho mengatakan ada
kointegrasi maksimal 1 persamaan, namun hipotesis ini juga ditolak karena nilai likelihood ratio-nya juga lebih besar. Kemudian pada baris selanjunya hipotesis nol.
Ho mengatakan ada persamaan kointegrasi maksimal 1, namun hanya pada α = 5
sehingga hipotesis ini bisa ditolak. Dari uji ini diketahui bahwa ada 1 persamaan kointegrasi seperti keterangan dibagian bawah tabel pada 5 dan 1 levels yang
berarti asumsi adanya hubungan jangka panjang antar variabel terbukti. Berdasarkan hasil uji kointegrasi diketahui bahwa ternyata ada persamaan yang memiliki
kointegrasi dalam jangka panjang sehingga hasil kausalitas yang menyatakan hubungan jangka pendek dapat digantikan dengan asumsi yang menyatakan
hubungan jangka menengah dan jangka panjang terbukti. Jadi semua variabel dinyatakan memiliki kontribusi dalam jangka panjang sehingga analisa Vector
Autoregression dapat digunakan untuk pengujian selanjutnya.
4.5. Vector Autoregression
