63 Dari hasil uji Kausalitas Granger tersebut maka dapat kita simpulkan bahwa
jumlah uang beredar M1 dan M2 mempengaruhi PDB pada tingkat signifikansi α = 5.
4.2.4 Estimasi VAR
Karena data M1, M2, IHK dan PDB adalah stasioner di tingkat second difference, maka semua data tersebut harus diubah terlebih dahulu ke bentuk second
difference-nya.
Tabel 4.10 Vector Autoregression Estimates
Vector Autoregression Estimates Date: 061615 Time: 00:02
Sample adjusted: 2001Q3 2014Q4 Included observations: 54 after adjustments
Standard errors in t-statistics in [ ] DIHK
DM1 DM2
DPDB DIHK-1
0.875832 222.7278
1199.711 39.29168
0.15677 1901.62
2808.68 276.506
[ 5.58674] [ 0.11713]
[ 0.42714] [ 0.14210]
DIHK-2 -0.134028
198.0698 -298.2704
-338.0751 0.21068
2555.58 3774.58
371.597 [-0.63616]
[ 0.07750] [-0.07902]
[-0.90979] DIHK-3
0.094129 1519.111
266.8441 -53.86054
0.20785 2521.16
3723.74 366.591
[ 0.45288] [ 0.60254]
[ 0.07166] [-0.14692]
DIHK-4 -0.310306
-1125.855 -2121.349
131.2201 0.14730
1786.71 2638.96
259.798 [-2.10667]
[-0.63013] [-0.80386]
[ 0.50509] DM1-1
-4.44E-06 0.646012
-0.199250 0.007948
1.4E-05 0.16875
0.24925 0.02454
[-0.31924] [ 3.82816]
[-0.79941] [ 0.32389]
DM1-2 4.71E-06
0.155557 0.687005
-0.002956
Universitas Sumatera Utara
64
1.7E-05 0.21203
0.31317 0.03083
[ 0.26936] [ 0.73366]
[ 2.19374] [-0.09589]
DM1-3 1.14E-05
0.112472 -0.245640
-0.001633 1.9E-05
0.22728 0.33568
0.03305 [ 0.60978]
[ 0.49487] [-0.73176]
[-0.04941] DM1-4
5.81E-08 -0.358563
-0.197347 -0.036504
1.4E-05 0.17572
0.25953 0.02555
[ 0.00401] [-2.04059]
[-0.76040] [-1.42872]
DM2-1 3.51E-06
-0.053234 0.541603
-0.002776 1.0E-05
0.12275 0.18130
0.01785 [ 0.34722]
[-0.43367] [ 2.98727]
[-0.15555] DM2-2
-1.21E-05 0.257372
0.166175 0.000413
1.4E-05 0.16410
0.24237 0.02386
[-0.89535] [ 1.56840]
[ 0.68562] [ 0.01730]
DM2-3 7.64E-06
0.029331 0.094969
0.009307 1.3E-05
0.15232 0.22497
0.02215 [ 0.60863]
[ 0.19256] [ 0.42214]
[ 0.42021] DM2-4
-1.64E-06 -0.155739
0.150898 -0.011725
1.1E-05 0.13076
0.19313 0.01901
[-0.15227] [-1.19102]
[ 0.78131] [-0.61668]
DPDB-1 3.63E-05
1.873689 3.421240
0.165977 4.6E-05
0.55409 0.81839
0.08057 [ 0.79503]
[ 3.38154] [ 4.18044]
[ 2.06008] DPDB-2
-5.87E-05 -1.406222
-1.940224 -0.021530
4.9E-05 0.59714
0.88198 0.08683
[-1.19185] [-2.35491]
[-2.19986] [-0.24796]
DPDB-3 5.19E-05
0.111475 -0.580439
0.060776 6.1E-05
0.73441 1.08472
0.10679 [ 0.85668]
[ 0.15179] [-0.53511]
[ 0.56913] DPDB-4
-3.88E-05 -0.351078
-0.176635 0.958037
5.9E-05 0.71308
1.05322 0.10369
[-0.65951] [-0.49234]
[-0.16771] [ 9.23973]
C 7.521168
-89533.56 -222578.4
-34124.67
Universitas Sumatera Utara
65
6.04749 73356.0
108346. 10666.4
[ 1.24368] [-1.22054]
[-2.05432] [-3.19927]
R-squared 0.778455
0.992693 0.998989
0.999297 Adj. R-squared
0.682652 0.989533
0.998551 0.998993
Sum sq. Resids 148.9478
2.19E+10 4.78E+10
4.63E+08 S.E. equation
2.006394 24337.54
35946.39 3538.820
F-statistic 8.125573
314.1490 2284.278
3287.261 Log likelihood
-104.0172 -611.8028
-632.8632 -507.6785
Akaike AIC 4.482118
23.28899 24.06901
19.43254 Schwarz SC
5.108280 23.91515
24.69517 20.05870
Mean dependent 7.351852
434346.5 1821347.
511096.6 S.D. dependent
3.561627 237880.6
944433.9 111519.4
Determinant resid covariance dof adj. 3.11E+25
Determinant resid covariance 6.85E+24
Log likelihood -1850.519
Akaike information criterion 71.05627
Schwarz criterion 73.56091
Dari tabel diatas dapat diperoleh suatu persamaan yang menggambarkan hubungan antar variabel.
Persamaan IHK DIHK= 8758324421DIHK-1 - 0.1340278354DIHK-2 + 0.09412856779DIHK-
3 - 0.3103059167DIHK-4 - 4.441280898e-006DM1-1 + 4.708424479e- 006DM1-2 + 1.142518254e-005DM1-3 + 5.808844366e-008DM1-4 +
3.513793068e-006DM2-1 - 1.211264066e-005DM2-2 + 7.642665033e- 006DM2-3 - 1.641475778e-006DM2-4 + 3.631683861e-005DPDB-1
-
5.867333269e-005DPDB-2 +
5.186785319e-005DPDB-3 -
3.877039814e-005DPDB-4 + 7.521168453 Variabel endogen pada persamaan diatas mampu menjelaskan DIHK sebesar
77,84 R-squared= 0.778455. Dari persamaan diatas dapat dilihat bahwa nilai lag 1 variabel DIHK berpengaruh positif tidak signifikan terhadap varibel DIHK itu sendiri.
Nilai lag 4 variabel DIHK berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap variabel DIHK itu sendiri. Nilai lag 1 variabel DM1 berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel
DIHK. Nilai lag 4 variabel DM1 berpengaruh positif signifikan terhadap variabel
Universitas Sumatera Utara
66 DIHK. Nilai lag 1 variabel DM2 berpengaruh positif signifikan terhadap variabel
DIHK. Nilai lag 4 variabel DM2 berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel DIHK. Nilai lag 1 variabel DPDB berpengaruh positif signifikan terhadap variabel
DIHK. Nilai lag 4 variabel DPDB berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel DIHK.
Persamaan DM1 DM1= 222.7277879DIHK-1 + 198.0698492DIHK-2 + 1519.11099DIHK-3 -
1125.854972DIHK-4 + 0.6460119188DM1-1 + 0.1555569452DM1-2 + 0.1124720427DM1-3 - 0.3585625337DM1-4 - 0.05323410978DM2-
1 +
0.2573719007DM2-2 +
0.0293305724DM2-3 -
0.155739178DM2-4 + 1.873689096DPDB-1 - 1.406221781DPDB-2 + 0.1114752628DPDB-3 - 0.3510783336DPDB-4 - 89533.56409
Variabel endogen pada persamaan diatas mampu menjelaskan DIHK sebesar 99,26 R-squared=
0.992693
. Dari persamaan diatas dapat dilihat bahwa nilai lag 1 variabel DIHK berpengaruh positif tidak signifikan terhadap variabel DM1. Nilai lag 4
variabel DIHK berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap variabel DM1. Nilai lag 1 variabel DM1 berpengaruh positif tidak signifikan terhadap variabel DM1 itu sendiri.
Nilai lag 4 variabel DM1 berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap variabel DM1 itu sendiri. Nilai lag 1 variabel DM2 berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap
variabel DM1. Nilai lag 4 variabel DM2 berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap variabel DM1. Nilai lag 1 variabel DPDB berpengaruh positif tidak signifikan terhad
variabel DM1. Nilai lag 4 variabel DPDB berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap variabel DM1.
Persamaan DM2 DM2= 1199.711452DIHK-1 - 298.2703812DIHK-2 + 266.8440604DIHK-3 -
2121.349191DIHK-4 - 0.1992503729DM1-1 + 0.6870051833DM1-2 - 0.2456396624DM1-3 - 0.1973468725DM1-4 + 0.5416031799DM2-
Universitas Sumatera Utara
67 1
+ 0.1661753384DM2-2
+ 0.09496913101DM2-3
+ 0.1508976818DM2-4 + 3.42124039DPDB-1 - 1.940224237DPDB-2 -
0.5804385594DPDB-3 - 0.1766352231DPDB-4 - 222578.4488
Variabel endogen pada persamaan diatas mampu menjelaskan DIHK sebesar 99,89 R-squared=
0.998989
. Dari persamaan diatas dapat dilihat bahwa nilai lag 1 variabel DIHK berpengaruh positif tidak signifikan terhadap variabel DM2. Nilai lag 4
variabel DIHK berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap variabel DM2. Nilai lag 1 variabel DM1 berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap variabel DM2. Nilai lag 4
variabel DM1 berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap variabel DM2. Nilai lag 1 variabel DM2 berpengaruh positif tidak signifikan terhadap variabel DM2 itu sendiri.
Nilai lag 4 variabel DM2 berpengaruh positif tidak signifikan terhadap variabel DM2 itu sendiri. Nilai lag 1 variabel DPDB berpengaruh positif tidak signifikan terhadap
variabel DM2. Nilai lag 4 variabel DPDB berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap variabel DM2.
Persamaan DPDB DPDB= 39.29168094DIHK-1 - 338.0751408DIHK-2 - 53.86054167DIHK-3 +
131.2201177DIHK-4 +
0.007947526174DM1-1 -
0.002956373798DM1-2 -
0.001632943535DM1-3 -
0.03650376382DM1-4 -
0.002776421928DM2-1 +0.0004127171219DM2-2
+ 0.009306732249DM2-3
- 0.01172520087DM2-4
+ 0.1659774457DPDB-1
- 0.0215297886DPDB-2
+ 0.0607759482DPDB-3
+ 0.9580373633DPDB-4 - 34124.66529
Variabel endogen pada persamaan diatas mampu menjelaskan DIHK sebesar 99,92 R-squared=
0.999297
. Dari persamaan diatas dapat dilihat bahwa nilai lag 1 variabel DIHK berpengaruh positif tidak signifikan terhadap variabel DPDB. Nilai lag 4
variabel DIHK berpengaruh positif tidak signifikan terhadap variabel DPDB. Nilai lag 1
Universitas Sumatera Utara
68 variabel DM1 berpengaruh positif signifikan terhadap variabel DPDB. Nilai lag 4
variabel DM1 berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel DPDB. Nilai lag 1 variabel DM2 berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel DPDB. Nilai lag 4
variabel DM2 berpengaruh negatif signifikan terhadap variabel DPDB. Nilai lag 1 variabel DPDB berpengaruh positif tidak signifikan terhadap variabel DPDB itu sendiri.
Nilai lag 4 variabel DPDB berpengaruh positif tidak signifikan terhadap variabel DPDB itu sendiri.
4.2.5 The Impulse Responses
