72
tersebut maka Free Cash flow, Profitabilitas dan Invesment Opportunity set berpengaruh signifikan secara simultan terhadap Kebijakan Dividen F hitung
lebih besar dari F tabel 18,344 2,82 dan signifikansi penelitian lebih kecil dari 0,05 0,000 0,05 dengan demikian Ha diterima.
4.2.5 Koefisien Determinasi
Pengujian koefisien determinasi dilakukan dengan tujuan untuk menggambarkan sampai seberapa jauh variabel independen yang digunakan
dalam persamaan regresi mampu menjelaskan variabel dependen. Dari penelitian ini R
2
menunjukkan bahwa variabel independen kemungkinan dapat menjelaskan bahwa perubahan naik turunnya variabel dependen dan merupakan pengaruh dari
variabel independen diluar variabel yang dipakai dalam model regresi yang turut berpengaruh secara signifikan terhadap perubahan kebijakan dividen. Apabila
nilai R
2
suatu regresi mendekati satu, maka semakin baik regresi tersebut. Hasil output SPSS dapay dilihat pada Tabel 4.9 berikut ini
Tabel 4.9 Hasil Koefisien Determinasi
Model Summary
b
Model R
R Square Adjusted R
Square Std. Error of the
Estimate Durbin-Watson
1 .745
a
.556 .525
.08929 1.982
a. Predictors: Constant, IOS, FCF, ROA b. Dependent Variable: DPR
Sumber: Hasil Penelitian, 2015 Data diolah
73
Pada Tabel 4.9 nilai koefisien korelasi R sebesar 0,745 yang berarti bahwa korelasi atau hubungan kebijakan dividen variabel dependen dengan free cash
flow, profitabilitas, invesment opportunity set variabel independen mempunyai hubungan yang cukup erat yaitu sebesar 74,5. Besarnya pengaruh variabel
independen free cash flow, profitabilitas dan invesment opportunity set terhadap variabel dependen kebijakan dividen ditunjukkan oleh nilai Adjusted R Square
sebesar 0,525, artinya variabel free cash flow, profitabilitas dan invesment opportunity set berpengaruh terhadap kebijakan dividen sebesar 52,5 sisanya
sebesar 47,5 dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini. Nilai Standar Error of the Estimate SEE adalah sebesar 0,08929,
semakin kecil nilai SEE maka model regresi akan semakin tepat dalam memprediksi variabel dependen.
4.3 Pembahasan
Berdasarkan pengujian secara simultan diketahui bahwa nilai F hitung sebesar 18,344 dengan nilai signifikansi 0,000 dan dapat disimpulkan bahwa free
cash flow FCF, profitabilitas ROA dan invesment opportunity set IOS secara serempak berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen DPR
pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ-45 periode 2011-2013 Berdasarkan pengujian secara parsial diketahui pengaruh dari masing-
masing variabel independen terhadap variabel dependen sebagai berikut :
1. Pengaruh
Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Dividen
Berdasarkan pengujian secara parsial diperoleh hasil bahwa variabel free cash flow FCF berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen
