2.4 Penelitian Terdahulu
Geoffrey 2014 menganalisis tiga faktor-faktor yang mempengaruhi
struktur modal pada perusahaan yang tercatat Kenya, yaitu : profitabilitas, ukuran perusahaan, dan likuiditas. Hasil penelitian menyatakan bahwa profitabilitas dan
likuiditas berpengaruh signifikan negatif secara parsial terhadap struktur modal. Sedangkan, ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan secara parsial
terhadap struktur modal.
Masnoon dan Saed 2014 menganalisis lima faktor-faktor yang
mempengaruhi struktur modal pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Kenya Stock Exchange KSE, yaitu : profitabilitas, likuiditas, tangibility, ukuran
perusahaan, dan variabilitas laba. Hasil penelitian menyatakan bahwa profitabilitas dan likuiditas berpengaruh signifikan negatif secara parsial terhadap
struktur modal. Ukuran perusahaan, variabilitas, dan tangibility tidak berpengaruh signifikan secara parsial terhadap struktur modal.
Naibaho 2013 menggunakan profitabilitas, likuiditas, dan modal kerja
terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur sektor aneka Industri dan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel
independen yang digunakan, yaitu : profitabilitas, likuiditas, dan modal kerja. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel profitabilitas, likuiditas, dan modal
kerja berpengaruh signifikan negatif secara parsial terhadap struktur modal. Variabel profitabilitas, likuiditas, dan modal kerja berpengaruh signifikan positif
secara simultan terhadap struktur modal.
Seftianne dan Ratih Handayani 2011 menganalisis faktor-faktor yang
mempengaruhi struktur modal pada perusahaan publik sektor manufaktur. Variabel independen yang digunakan, antara lain : profitabilitas, likuiditas, ukuran
perusahaan, resiko bisnis, growth opportunity, kepemilikan manajerial, dan struktur aset. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, likuiditas, resiko
bisnis, kepemilikan manajerial, dan struktur aset tidak berpengaruh signifikan secara parsial terhadap struktur modal. Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan
positif secara parsial terhadap struktur modal dan growth opportunity berpengaruh signifikan negatif secara parsial terhadap struktur modal.
Siswantoro 2011 menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi
struktur modal pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel independen yang digunakan adalah resiko bisnis,
profitabilitas, pertumbuhan aktiva, likuiditas, dan pertumbuhan penjualan. Kesimpulan yang diperoleh adalah variabel resiko bisnis dan pertumbuhan
penjualan berpengaruh signifikan positif secara parsial terhadap struktur modal. Sedangkan variabel likuiditas, profitabilitas, dan pertumbuhan aktiva berpengaruh
signifikan negatif secara parsial terhadap struktur modal. Variabel resiko bisnis, profitabilitas, pertumbuhan aktiva, likuiditas, dan pertumbuhan penjualan
berpengaruh signifikan secara simultan terhadap struktur modal. Ticoalu 2013 menguji faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal
pada perusahaan di sektor agrikultur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel independen yang digunakan adalah profitability, liquidity, growth, size,
dan business risk. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel profitability,
liquidity, size, dan business risk berpengaruh signifikan negatif secara parsial terhadap struktur modal. Sedangkan variabel growth berpengaruh signifikan
positif secara parsial terhadap struktur modal. Variabel profitability, liquidity, growth, size, dan business risk berpengaruh signifikan secara simultan terhadap
struktur modal.
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu
No Nama Peneliti
Judul Penelitian Variabel Penelitian
Hasil Penelitian
1 Thomas,
Kiptanui, Tarus, Biwott,
Geoffrey, Chenuos, dan
Nehemiah 2014
Do Profitability, Firm Size, And
Liquidity Affect Capital Structure ?
Evidence From Kenyan Listed
Firms Variabel
Independen : Profitability, Firm
Size, dan Liquidity. Variabel
Dependen : Capital Structure
Profitabilitas dan likuiditas
berpengaruh signifikan negatif
secara parsial terhadap struktur
modal. Ukuran perusahaan
tidak berpengaruh signifikan secara
parsial terhadap struktur modal.
2 Maryam
Masnoon dan Abiha Saeed
2014 Capital Structure
Determinants of KSE Listed
Automobile Companies
Variabel Independen :
Profitability, Liquidity,
Tangibility, Size, And Earning
Variability. Variabel
Dependen : Capital Structure
Profitabilitas dan likuiditas
berpengaruh signifikan negatif
secara parsial terhadap struktur
modal. Ukuran
perusahaan, variabilitas, dan
tangibility tidak berpengaruh
signifikan secara parsial terhadap
struktur modal. Bersambung pada halaman berikutnya.
No Nama Peneliti
Judul Penelitian Variabel Penelitian
Hasil Penelitian
3 Natalia Naibaho
2013 Pengaruh
Profitabilitas, Likuiditas, Dan
Modal Kerja Terhadap Struktur
Modal Pada Perusahaan
Manufaktur Meliputi Sektor
Aneka Industri Dan Sektor
Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar Di BursaEfek
Indonesia Variabel
Independen : Profitabilitas,
Likuiditas, dan Modal Kerja
Variabel Dependen :
Struktur Modal Profitabilitas,
likuiditas, dan modal kerja
berpengaruh signifikan negatif
secara parsial terhadap struktur
modal. Variabel
profitabilitas, likuiditas, dan
modal kerja berpengaruh
signifikan positif secara simultan
terhadap struktur modal.
4 Seftianne dan
Ratih Handayani
2011 Faktor-Faktor
yang Mempengaruhi
Struktur Modal Pada Perusahaan
Publik Sektor Manufaktur
Variabel Independen :
Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran
Perusahaan, Resiko Bisnis,
Growth Opportunity,
Kepemilikan Manajerial, dan
Struktur Aset. Variabel
Dependen : Struktur Modal
Profitabilitas, likuiditas, resiko
bisnis, kepemilikan
manajerial, dan struktur aset tidak
berpengaruh signifikan secara
parsial terhadap struktur modal.
Ukuran perusahaan berpengaruh
signifikan positif secara parsial
terhadap struktur modal dan growth
opportunity berpengaruh
signifikan negatif secara parsial
terhadap struktur modal.
Bersambung pada halaman berikutnya.
No Nama Peneliti
Judul Penelitian Variabel Penelitian
Hasil Penelitian
5 Putro Juwono
Siswantoro 2011
Faktor-Faktor yang
Mempengaruhi Struktur Modal
Pada Perusahaan Makanan dan
Minuman yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia Variabel
Independen : Resiko Bisnis,
Profitabilitas, Pertumbuhan
Aktiva, Likuiditas, dan Pertumbuhan
Penjualan. Variabel
Dependen : Struktur Modal
Resiko bisnis dan pertumbuhan
penjualan berpengaruh
signifikan positif secara parsial
terhadap struktur modal.
Likuiditas, profitabilitas, dan
pertumbuhan aktiva berpengaruh
signifikan negatif secara parsial
terhadap struktur modal.
Resiko bisnis, profitabilitas,
pertumbuhan aktiva, likuiditas,
dan pertumbuhan penjualan
berpengaruh signifikan secara
simultan terhadap struktur modal.
6 Rouben
Meldrick Andrew Ticoalu
2013 Faktor-Faktor
yang Mempengaruhi
Struktur Modal Pada Perusahaan
Di Sektor Agriculture yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Variabel Independen :
Profitability, Liquidity, Growth,
Size, dan Business Risk.
Variabel Dependen :
Struktur Modal Profitability,
liquidity, size, dan business risk
berpengaruh signifikan negatif
secara parsial terhadap struktur
modal. Growth
berpengaruh signifikan positif
terhadap struktur Bersambung pada halaman berikutnya.
No Nama Peneliti
Judul Penelitian Variabel Penelitian
Hasil Penelitian modal.
profitability, liquidity, growth,
size, dan business risk berpengaruh
signifikan secara simultan terhadap
struktur modal. Sumber : Hasil olahan Penulis, 2015.
2.5 Kerangka Konseptual