F. Metodologi Penelitian
1. Batasan Operasional
Batasan operasional dalam penelitian ini adalah analisa harga wajar saham dengan menggunakan data dividen yang dibayarkan PT Telekomunikasi
Indonesia, Tbk periode tahun 1998 – 2006 dengan dua model yaitu Dividend Discount Model pertumbuhan supernormal dan PE Ratio dan kemudian
dibandingkan dengan harga pasar yang berlaku di lantai bursa.
2. Defenisi Operasional
Defenisi operasional dan pengukuran variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah:
a. Valuasi harga wajar saham dengan Dividend Discount Model pertumbuhan
supernormal Halim, 2006:
dimana:
P
o
= Harga intrinsik saham D
o
= Dividen g
1
= Pertumbuhan dividen di atas normal g
2
= Pertumbuhan dividen normal k = Required rate of return
n = Periode pertumbuhan dividen di atas normal D
n
= Dividen periode pertumbuhan normal b.
Valuasi harga wajar saham dengan PE Ratio Tambunan, 2007: dimana:
P
o
= Harga wajar saham. P
= Harga
saham EPS
= Earning per shares laba per saham
n t
n c
n t
t
k g
k g
D k
g D
P
1 2
1
1 1
1 1
1
EPS P
P
o
Universitas Sumatera Utara
3. Jenis Data
Dalam penelitian ini penulis menggunakan data sekunder, yaitu data yang diperoleh secara tidak langsung yang diberikan pihak lain berupa dokumen. Data
sekunder yang digunakan berupa: a.
Sejarah singkat perusahaan. b.
Laporan dividend announcement periode tahun 1998 – 2006. c.
Laporan shares trade periode tahun 2001– 2006. d.
Laporan trading activities stock price. e.
JSX Index list. f.
Laporan Sertifikat Bank Indonesia SBI sebagai investasi bebas risiko periode tahun 2001 – 2006.
Data–data tersebut diperoleh dengan memanfaatkan situs internet www.jsx.co.id
, www.bi.co.id
, website pencarian web yaitu www.google.com
., dan email
manurung_adleryahoo.com .
4. Lokasi dan Waktu Penelitian
Berdasarkan jenis data yang digunakan, penulis tidak datang langsung ke perusahaan, melainkan dengan memanfaatkan situs-situs internet yang
menyajikan data yang dibutuhkan sedangkan waktu penelitian adalah mulai bulan Oktober 2007 sampai Februari 2007.
5. Teknik Pengumpulan Data
Kategori