Kesimpulan Saran KESIMPULAN DAN SARAN

Lampiran 1 : Uji Stationeritas Data AMERIKA SERIKAT Level No VARIABEL ADF STATISTIC HASIL t-statistic Probability 1 2 3 4 5 1 LKAS -4.789422 0.0014 Stasioner 2 LPAS -2.838151 0.1901 Tidak Stasioner 3 LERIAS -2.791947 0.2063 Tidak Stasioner 4 LPINTL -2.462931 0.3448 Tidak Stasioner 5 LPTHAI -2.619605 0.2735 Tidak Stasioner 6 LYIAS -1.627218 0.7697 Tidak Stasioner First Difference No VARIABEL ADF STATISTIC HASIL t-statistic Probability 1 2 3 4 5 1 LKAS -10.31814 0.0000 Stasioner 2 LPAS -5.830538 0.0000 Stasioner 3 LERIAS -6.346187 0.0000 Stasioner 4 LPINTL -6.631563 0.0000 Stasioner 5 LPTHAI -4.914925 0.0010 Stasioner 6 LYIAS -3.560432 0.0425 Stasioner JEPANG Level No VARIABEL ADF STATISTIC HASIL t-statistic Probability 1 2 3 4 5 1 LKJ -3.781364 0.0245 Stasioner 2 LPJ -2.923489 0.1630 Tidak Stasioner 3 LERIJ -2.283797 0.4358 Tidak Stasioner 4 LPINTL -2.462931 0.3448 Tidak Stasioner 5 LPTHAI -2.619605 0.2735 Tidak Stasioner 6 LYIJ -1.857092 0.6639 Tidak Stasioner First Difference No VARIABEL ADF STATISTIC HASIL t-statistic Probability 1 2 3 4 5 1 LKJ -10.21592 0.0000 Stasioner 2 LPJ -5.870466 0.0000 Stasioner 3 LERIJ -6.991506 0.0000 Stasioner 4 LPINTL -6.631563 0.0000 Stasioner 5 LPTHAI -4.914925 0.0010 Stasioner 6 LYIJ -7.213083 0.0000 Stasioner Lampiran 2: Uji Lag Optimal AMERIKA SERIKAT Endogenous variables: LKAS LPAS LERIAS LPINTL LPTHAI Exogenous variables: C LYIAS Date: 070711 Time: 21:28 Sample: 1996Q1 2010Q4 Included observations: 54 Lag LogL LR FPE AIC SC HQ 123.2002 NA 1.04e-08 -4.192599 -3.824269 -4.050548 1 273.5789 261.7703 1.01e-10 -8.836255 -7.547098 -8.339078 2 287.0928 21.02163 1.59e-10 -8.410844 -6.200861 -7.558540 3 307.5141 27.98480 2.03e-10 -8.241264 -5.110455 -7.033834 4 337.5867 35.64162 1.93e-10 -8.429138 -4.377504 -6.866582 5 360.7447 23.15793 2.63e-10 -8.360914 -3.388453 -6.443231 6 396.1877 28.87950 2.66e-10 -8.747692 -2.854406 -6.474883 JEPANG Endogenous variables: LKJ LPJ LERIJ LPINTL LPTHAI Exogenous variables: C LYIJ Date: 070711 Time: 21:42 Sample: 1996Q1 2010Q4 Included observations: 54 Lag LogL LR FPE AIC SC HQ 102.8767 NA 2.21e-08 -3.439877 -3.071546 -3.297826 1 248.6712 253.7905 2.53e-10 -7.913748 -6.624592 -7.416571 2 264.8155 25.11333 3.63e-10 -7.585759 -5.375776 -6.733455 3 275.9733 15.29038 6.51e-10 -7.073086 -3.942278 -5.865656 4 312.3780 43.14622 4.91e-10 -7.495480 -3.443846 -5.932923 5 332.2387 19.86078 7.57e-10 -7.305138 -2.332678 -5.387455 6 364.2223 26.06067 8.70e-10 -7.563788 -1.670502 -5.290979 Lampiran 3 : Pengujian Stabilitas VAR AMERIKA SERIKAT Roots of Characteristic Polynomial Endogenous variables: LKAS LPAS LERIAS LPINTL LPTHAI Exogenous variables: C LYIAS Lag specification: 1 1 Date: 070711 Time: 21:27 Root Modulus 0.924258 0.924258 0.616262 0.616262 0.441780 - 0.287317i 0.526992 0.441780 + 0.287317i 0.526992 0.041701 0.041701 No root lies outside the unit circle. VAR satisfies the stability condition. JEPANG Roots of Characteristic Polynomial Endogenous variables: LKJ LPJ LERIJ LPINTL LPTHAI Exogenous variables: C LYIJ Lag specification: 1 1 Date: 070711 Time: 21:43 Root Modulus 0.830514 0.830514 0.793284 0.793284 0.485868 0.485868 0.342030 0.342030 0.151539 0.151539 No root lies outside the unit circle. VAR satisfies the stability condition. Lampiran 4 : Pengujian Kointegrasi Summary AMERIKA SERIKAT Date: 070711 Time: 21:29 Sample: 1996Q1 2010Q4 Included observations: 58 Series: LKAS LPAS LERIAS LPINTL LPTHAI Exogenous series: LYIAS Warning: Rank Test critical values derived assuming no exogenous series Lags interval: 1 to 1 Selected 0.05 level Number of Cointegrating Relations by Model Data Trend: None None Linear Linear Quadratic Test Type No Intercept Intercept Intercept Intercept Intercept No Trend No Trend No Trend Trend Trend Trace 4 5 5 3 5 Max-Eig 1 1 1 2 2 Critical values based on MacKinnon-Haug-Michelis 1999 Information Criteria by Rank and Model Data Trend: None None Linear Linear Quadratic Rank or No Intercept Intercept Intercept Intercept Intercept No. of CEs No Trend No Trend No Trend Trend Trend Log Likelihood by Rank rows and Model columns 254.6719 254.6719 258.6777 258.6777 258.9872 1 274.8890 276.4514 280.1473 280.2943 280.5613 2 286.3006 288.4526 291.8347 296.8600 297.0964 3 294.1822 298.4703 301.6884 306.8439 307.0800 4 300.4321 304.8099 308.0217 316.0573 316.0826 5 300.4370 310.4423 310.4423 319.4595 319.4595 Akaike Information Criteria by Rank rows and Model columns -7.919719 -7.919719 -7.885437 -7.885437 -7.723698 1 -8.272035 -8.291429 -8.280942 -8.251527 -8.122803 2 -8.320711 -8.325951 -8.339126 -8.443448 -8.348150 3 -8.247661 -8.292080 -8.334084 -8.408409 -8.347586 4 -8.118349 -8.131376 -8.207645 -8.346804 -8.313193 5 -7.773690 -7.946287 -7.946287 -8.084810 -8.084810 Schwarz Criteria by Rank rows and Model columns -7.031597 -7.031597 -6.819690 -6.819690 -6.480327 1 -7.028664 -7.012533 -6.859947 -6.795007 -6.524183 2 -6.722092 -6.656282 -6.562882 -6.596154 -6.394282 3 -6.293793 -6.231637 -6.202591 -6.170342 -6.038469 4 -5.809232 -5.680160 -5.720903 -5.717963 -5.648827 5 -5.109324 -5.104297 -5.104297 -5.065195 -5.065195 JEPANG Date: 070711 Time: 21:44 Sample: 1996Q1 2010Q4 Included observations: 58 Series: LKJ LPJ LERIJ LPINTL LPTHAI Exogenous series: LYIJ Warning: Rank Test critical values derived assuming no exogenous series Lags interval: 1 to 1 Selected 0.05 level Number of Cointegrating Relations by Model Data Trend: None None Linear Linear Quadratic Test Type No Intercept Intercept Intercept Intercept Intercept No Trend No Trend No Trend Trend Trend Trace 3 2 2 2 2 Max-Eig 1 1 1 1 1 Critical values based on MacKinnon-Haug-Michelis 1999 Information Criteria by Rank and Model Data Trend: None None Linear Linear Quadratic Rank or No Intercept Intercept Intercept Intercept Intercept No. of CEs No Trend No Trend No Trend Trend Trend Log Likelihood by Rank rows and Model columns 239.0834 239.0834 240.9237 240.9237 245.0248 1 260.7165 261.8620 263.5398 263.5845 267.3021 2 271.9360 274.2320 275.9055 278.4669 281.7767 3 279.8514 282.6213 283.9577 287.1860 290.4741 4 285.0667 288.3658 288.3668 294.3545 296.5154 5 285.5688 289.3705 289.3705 298.6763 298.6763 Akaike Information Criteria by Rank rows and Model columns -7.382188 -7.382188 -7.273231 -7.273231 -7.242236 1 -7.783328 -7.788344 -7.708269 -7.675328 -7.665588 2 -7.825380 -7.835586 -7.789846 -7.809203 -7.819888 3 -7.753497 -7.745564 -7.722681 -7.730553 -7.774968 4 -7.588507 -7.564338 -7.529889 -7.598432 -7.638461 5 -7.260992 -7.219673 -7.219673 -7.368149 -7.368149 Schwarz Criteria by Rank rows and Model columns -6.494066 -6.494066 -6.207484 -6.207484 -5.998865 1 -6.539958 -6.509448 -6.287273 -6.218808 -6.066969 2 -6.226760 -6.165916 -6.013602 -5.961909 -5.866019 3 -5.799629 -5.685121 -5.591188 -5.492485 -5.465851 4 -5.279390 -5.113121 -5.043147 -4.969591 -4.974095 5 -4.596626 -4.377682 -4.377682 -4.348534 -4.348534 Lampiran 5 : Pengujian Kointegrasi Asumsi AMERIKA SERIKAT Date: 070711 Time: 21:31 Sample adjusted: 1996Q3 2010Q4 Included observations: 58 after adjustments Trend assumption: No deterministic trend restricted constant Series: LKAS LPAS LERIAS LPINTL LPTHAI Lags interval in first differences: 1 to 1 Unrestricted Cointegration Rank Test Trace Hypothesized Trace 0.05 No. of CEs Eigenvalue Statistic Critical Value Prob. None 0.522273 97.15795 76.97277 0.0007 At most 1 0.303110 54.31239 54.07904 0.0476 At most 2 0.289180 33.36699 35.19275 0.0777 At most 3 0.196266 13.56947 20.26184 0.3201 At most 4 0.015350 0.897211 9.164546 0.9639 Trace test indicates 2 cointegrating eqns at the 0.05 level denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level MacKinnon-Haug-Michelis 1999 p-values Unrestricted Cointegration Rank Test Maximum Eigenvalue Hypothesized Max-Eigen 0.05 No. of CEs Eigenvalue Statistic Critical Value Prob. None 0.522273 42.84556 34.80587 0.0045 At most 1 0.303110 20.94539 28.58808 0.3432 At most 2 0.289180 19.79753 22.29962 0.1078 At most 3 0.196266 12.67226 15.89210 0.1502 At most 4 0.015350 0.897211 9.164546 0.9639 Max-eigenvalue test indicates 1 cointegrating eqns at the 0.05 level denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level MacKinnon-Haug-Michelis 1999 p-values JEPANG Date: 070711 Time: 21:46 Sample adjusted: 1996Q3 2010Q4 Included observations: 58 after adjustments Trend assumption: No deterministic trend Series: LKJ LPJ LERIJ LPINTL LPTHAI Lags interval in first differences: 1 to 1 Unrestricted Cointegration Rank Test Trace Hypothesized Trace 0.05 No. of CEs Eigenvalue Statistic Critical Value Prob. None 0.438084 69.06128 60.06141 0.0072 At most 1 0.265558 35.62992 40.17493 0.1332 At most 2 0.229780 17.72856 24.27596 0.2669 At most 3 0.039631 2.586001 12.32090 0.8961 At most 4 0.004140 0.240608 4.129906 0.6824 Trace test indicates 1 cointegrating eqns at the 0.05 level denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level MacKinnon-Haug-Michelis 1999 p-values Unrestricted Cointegration Rank Test Maximum Eigenvalue Hypothesized Max-Eigen 0.05 No. of CEs Eigenvalue Statistic Critical Value Prob. None 0.438084 33.43136 30.43961 0.0206 At most 1 0.265558 17.90136 24.15921 0.2797 At most 2 0.229780 15.14256 17.79730 0.1201 At most 3 0.039631 2.345393 11.22480 0.8817 At most 4 0.004140 0.240608 4.129906 0.6824 Max-eigenvalue test indicates 1 cointegrating eqns at the 0.05 level denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level MacKinnon-Haug-Michelis 1999 p-values Lampiran 6 : Impulse Response Function IRF AMERIKA SERIKAT Response of LKAS: Period LKAS LPAS LERIAS LPINTL LPTHAI 1 0.158016 2 0.064925 -0.03639 -0.00447 0.044085 -0.0264 3 0.032902 -0.01497 -0.0055 0.034186 -0.00817 4 0.012222 -0.00585 -0.00432 0.014453 -0.00071 5 0.002009 -0.00394 -0.00252 0.000375 0.000474 6 -0.00136 -0.00435 -0.00096 -0.00616 -0.00035 7 -0.00153 -0.0049 6.45E-05 -0.00772 -0.00124 8 -0.00078 -0.00502 0.000626 -0.00703 -0.00168 9 -9.40E-05 -0.00477 8.76E-04 -0.0058 -0.00175 10 0.00029 -0.00435 0.000953 -0.00475 -0.00161 11 0.000423 -0.00392 0.000948 -0.00402 -0.00142 12 0.000422 -0.00353 0.000911 -0.00355 -0.00124 13 0.000373 -0.0032 0.000862 -0.00323 -0.0011 14 0.000321 -0.00292 0.000811 -0.00298 -0.001 15 0.000279 -0.00269 0.00076 -0.00276 -0.00091 16 0.00025 -0.00248 0.00071 -0.00256 -0.00084 17 0.000228 -0.00229 0.000661 -0.00237 -0.00077 18 0.00021 -0.00211 0.000614 -0.00219 -0.00071 19 0.000195 -0.00195 0.000569 -0.00202 -0.00066 20 1.80E-04 -0.0018 0.000527 -0.00187 -0.00061 21 1.67E-04 -0.00167 0.000488 -0.00173 -0.00056 22 1.54E-04 -0.00154 0.000451 -0.0016 -0.00052 23 1.43E-04 -0.00142 0.000417 -0.00147 -0.00048 24 1.32E-04 -0.00131 0.000386 -0.00136 -0.00044 25 1.22E-04 -0.00121 0.000357 -0.00126 -0.00041 26 1.13E-04 -0.00112 0.00033 -0.00116 -0.00038 27 1.04E-04 -0.00104 0.000305 -0.00108 -3.50E-04 28 9.62E-05 -0.00096 0.000282 -0.00099 -3.24E-04 29 8.89E-05 -0.00089 0.00026 -0.00092 -2.99E-04 30 8.22E-05 -0.00082 2.41E-04 -0.00085 -2.77E-04 31 7.60E-05 -0.00076 2.22E-04 -0.00079 -2.56E-04 32 7.02E-05 -0.0007 2.06E-04 -0.00073 -2.36E-04 33 6.49E-05 -0.00065 1.90E-04 -0.00067 -2.18E-04 34 6.00E-05 -0.0006 1.76E-04 -0.00062 -2.02E-04 35 5.54E-05 -0.00055 1.62E-04 -0.00057 -1.87E-04 36 5.12E-05 -0.00051 1.50E-04 -0.00053 -1.72E-04 37 4.74E-05 -0.00047 1.39E-04 -0.00049 -1.59E-04 38 4.38E-05 -0.00044 1.28E-04 -0.00045 -1.47E-04 39 4.05E-05 -0.0004 1.18E-04 -0.00042 -1.36E-04 40 3.74E-05 -0.00037 1.09E-04 -0.00039 -1.26E-04 41 3.46E-05 -0.00034 1.01E-04 -0.00036 -1.16E-04 42 3.19E-05 -3.18E-04 9.35E-05 -0.00033 -1.07E-04 43 2.95E-05 -2.94E-04 8.64E-05 -3.05E-04 -9.94E-05 44 2.73E-05 -2.72E-04 7.99E-05 -2.82E-04 -9.18E-05 45 2.52E-05 -2.51E-04 7.38E-05 -2.61E-04 -8.49E-05 46 2.33E-05 -2.32E-04 6.82E-05 -2.41E-04 -7.84E-05 47 2.15E-05 -2.15E-04 6.31E-05 -2.23E-04 -7.25E-05 48 1.99E-05 -1.98E-04 5.83E-05 -2.06E-04 -6.70E-05 49 1.84E-05 -1.83E-04 5.39E-05 -1.90E-04 -6.19E-05 50 1.70E-05 -1.69E-04 4.98E-05 -1.76E-04 -5.72E-05 51 1.57E-05 -1.57E-04 4.60E-05 -1.62E-04 -5.29E-05 52 1.45E-05 -1.45E-04 4.25E-05 -1.50E-04 -4.89E-05 53 1.34E-05 -1.34E-04 3.93E-05 -1.39E-04 -4.52E-05 54 1.24E-05 -1.24E-04 3.63E-05 -1.28E-04 -4.18E-05 55 1.15E-05 -1.14E-04 3.36E-05 -1.19E-04 -3.86E-05 56 1.06E-05 -1.06E-04 3.10E-05 -1.10E-04 -3.57E-05 57 9.80E-06 -9.77E-05 2.87E-05 -1.01E-04 -3.30E-05 58 9.06E-06 -9.03E-05 2.65E-05 -9.36E-05 -3.05E-05 59 8.37E-06 -8.34E-05 2.45E-05 -8.65E-05 -2.82E-05 60 7.74E-06 -7.71E-05 2.27E-05 -7.99E-05 -2.60E-05 JEPANG Response of LKJ: Period LKJ LPJ LERIJ LPINTL LPTHAI 1 0.192939 2 0.115289 0.036746 0.011817 0.022478 0.018064 3 0.075578 0.032524 0.012926 0.027923 0.016395 4 0.051961 0.022905 0.011962 0.022061 0.012412 5 0.036327 0.014353 0.010628 0.013695 0.00888 6 0.025339 0.007812 0.009306 0.006301 0.006125 7 0.017406 0.003101 8.09E-03 0.000712 0.004061 8 0.011634 -0.00015 0.007002 -0.00317 0.002548 9 7.44E-03 -0.00231 0.006039 -0.00567 0.001458 10 0.004429 -0.00365 0.005193 -0.00714 0.000688 11 0.002289 -0.00441 0.004453 -0.00787 0.000155 12 0.0008 -0.00476 0.00381 -0.00807 -0.0002 13 -0.00021 -0.00482 0.003253 -0.00793 -4.30E-04 14 -0.00087 -0.00469 0.002773 -0.00755 -0.00057 15 -0.00127 -0.00444 0.002359 -0.00704 -0.00063 16 -0.00149 -0.00412 0.002003 -0.00646 -0.00066 17 -0.00158 -0.00377 0.001699 -0.00585 -0.00065 18 -0.00159 -0.0034 0.001439 -0.00524 -0.00062 19 -0.00154 -0.00304 0.001217 -0.00466 -0.00058 20 -0.00145 -0.0027 0.001029 -0.00411 -0.00054 21 -0.00134 -0.00238 0.000868 -0.0036 -0.00049 22 -0.00122 -0.00208 0.000732 -0.00315 -0.00044 23 -0.0011 -0.00182 0.000617 -0.00273 -0.00039 24 -0.00098 -0.00158 0.000519 -0.00237 -0.00034 25 -0.00087 -0.00136 0.000437 -0.00204 -0.0003 26 -0.00077 -0.00117 0.000367 -0.00175 -0.00026 27 -0.00067 -0.00101 0.000308 -0.00151 -0.00023 28 -5.84E-04 -0.00087 0.000259 -0.00129 -0.0002 29 -5.07E-04 -0.00074 0.000217 -0.0011 -0.00017 30 -4.38E-04 -0.00063 0.000182 -0.00094 -0.00015 31 -3.77E-04 -0.00054 0.000153 -0.0008 -0.00013 32 -3.24E-04 -0.00046 0.000128 -0.00068 -0.00011 33 -2.78E-04 -0.00039 0.000107 -0.00057 -9.22E-05 34 -2.37E-04 -0.00033 8.96E-05 -0.00049 -7.86E-05 35 -2.02E-04 -0.00028 7.49E-05 -0.00041 -6.69E-05 36 -1.72E-04 -0.00024 6.27E-05 -0.00035 -5.68E-05 37 -1.46E-04 -0.0002 5.24E-05 -0.00029 -4.82E-05 38 -1.24E-04 -0.00017 4.38E-05 -0.00025 -4.09E-05 39 -1.05E-04 -0.00014 3.66E-05 -0.00021 -3.46E-05 40 -8.92E-05 -0.00012 3.06E-05 -0.00018 -2.92E-05 41 -7.54E-05 -0.0001 2.55E-05 -0.00015 -2.47E-05 42 -6.37E-05 -8.44E-05 2.13E-05 -0.00012 -2.08E-05 43 -5.37E-05 -7.10E-05 1.78E-05 -0.0001 -1.75E-05 44 -4.53E-05 -5.96E-05 1.48E-05 -8.75E-05 -1.48E-05 45 -3.82E-05 -5.00E-05 1.24E-05 -7.34E-05 -1.24E-05 46 -3.21E-05 -4.20E-05 1.03E-05 -6.15E-05 -1.04E-05 47 -2.70E-05 -3.52E-05 8.60E-06 -5.16E-05 -8.77E-06 48 -2.27E-05 -2.95E-05 7.17E-06 -4.32E-05 -7.36E-06 49 -1.90E-05 -2.47E-05 5.98E-06 -3.62E-05 -6.18E-06 50 -1.60E-05 -2.07E-05 4.98E-06 -3.03E-05 -5.18E-06 51 -1.34E-05 -1.73E-05 4.15E-06 -2.53E-05 -4.34E-06 52 -1.12E-05 -1.45E-05 3.46E-06 -2.12E-05 -3.64E-06 53 -9.42E-06 -1.21E-05 2.88E-06 -1.77E-05 -3.04E-06 54 -7.89E-06 -1.01E-05 2.40E-06 -1.48E-05 -2.55E-06 55 -6.60E-06 -8.45E-06 2.00E-06 -1.24E-05 -2.13E-06 56 -5.53E-06 -7.06E-06 1.66E-06 -1.03E-05 -1.78E-06 57 -4.62E-06 -5.90E-06 1.38E-06 -8.62E-06 -1.49E-06 58 -3.86E-06 -4.92E-06 1.15E-06 -7.20E-06 -1.25E-06 59 -3.23E-06 -4.11E-06 9.59E-07 -6.00E-06 -1.04E-06 60 -2.70E-06 -3.43E-06 7.98E-07 -5.01E-06 -8.70E-07 Lampiran 7 : Forecast Error Variance Decomposition FEVD AMERIKA SERIKAT Variance Decomposition of LKAS: Period S.E. LKAS LPAS LERIAS LPINTL LPTHAI 1 0.158016 100.0000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 2 0.182123 87.98711 3.992095 0.060337 5.859443 2.101016 3 0.189052 84.68386 4.331630 0.140598 8.707553 2.136359 4 0.190138 84.13279 4.376903 0.190701 9.186181 2.113427 5 0.190207 84.08296 4.416561 0.208059 9.179910 2.112516 6 0.190364 83.94942 4.461406 0.210279 9.269533 2.109362 7 0.190594 83.75386 4.516771 0.209784 9.411078 2.108506 8 0.190799 83.57498 4.576243 0.210408 9.526611 2.111754 9 0.190957 83.43691 4.631073 0.212163 9.603235 2.116618 10 0.191075 83.33416 4.677238 0.214386 9.653121 2.121096 11 0.191166 83.25583 4.714747 0.216644 9.688187 2.124595 12 0.191238 83.19355 4.745168 0.218749 9.715312 2.127222 13 0.191297 83.14221 4.770154 0.220646 9.737757 2.129231 14 0.191347 83.09894 4.790980 0.222328 9.756925 2.130826 15 0.191390 83.06210 4.808534 0.223806 9.773428 2.132137 16 0.191426 83.03062 4.823431 0.225095 9.787612 2.133237 17 0.191458 83.00374 4.836116 0.226212 9.799756 2.134172 18 0.191484 82.98080 4.846931 0.227176 9.810123 2.134969 19 0.191507 82.96123 4.856157 0.228005 9.818963 2.135648 20 0.191526 82.94453 4.864029 0.228716 9.826499 2.136228 21 0.191543 82.93028 4.870747 0.229325 9.832927 2.136722 22 0.191557 82.91812 4.876481 0.229846 9.838413 2.137144 23 0.191569 82.90773 4.881376 0.230291 9.843095 2.137504 24 0.191579 82.89887 4.885556 0.230672 9.847094 2.137811 25 0.191588 82.89130 4.889125 0.230997 9.850509 2.138073 26 0.191596 82.88483 4.892174 0.231275 9.853425 2.138297 27 0.191602 82.87931 4.894777 0.231512 9.855916 2.138488 28 0.191607 82.87459 4.897001 0.231715 9.858044 2.138651 29 0.191612 82.87056 4.898900 0.231888 9.859861 2.138791 30 0.191616 82.86712 4.900522 0.232036 9.861413 2.138910 31 0.191620 82.86418 4.901908 0.232163 9.862739 2.139012 32 0.191622 82.86167 4.903092 0.232271 9.863872 2.139099 33 0.191625 82.85952 4.904103 0.232363 9.864839 2.139173 34 0.191627 82.85769 4.904966 0.232442 9.865666 2.139236 35 0.191629 82.85612 4.905704 0.232509 9.866372 2.139290 36 0.191630 82.85479 4.906334 0.232567 9.866975 2.139337 37 0.191632 82.85365 4.906873 0.232616 9.867490 2.139376 38 0.191633 82.85267 4.907333 0.232658 9.867930 2.139410 39 0.191634 82.85184 4.907725 0.232694 9.868306 2.139439 40 0.191635 82.85112 4.908061 0.232724 9.868627 2.139463 41 0.191635 82.85052 4.908348 0.232751 9.868901 2.139484 42 0.191636 82.85000 4.908593 0.232773 9.869135 2.139502 43 0.191637 82.84955 4.908802 0.232792 9.869336 2.139518 44 0.191637 82.84917 4.908980 0.232808 9.869507 2.139531 45 0.191637 82.84885 4.909133 0.232822 9.869653 2.139542 46 0.191638 82.84857 4.909263 0.232834 9.869777 2.139552 47 0.191638 82.84834 4.909375 0.232844 9.869884 2.139560 48 0.191638 82.84814 4.909470 0.232853 9.869975 2.139567 49 0.191638 82.84796 4.909551 0.232860 9.870053 2.139573 50 0.191639 82.84782 4.909621 0.232867 9.870119 2.139578 51 0.191639 82.84769 4.909680 0.232872 9.870176 2.139582 52 0.191639 82.84758 4.909731 0.232877 9.870224 2.139586 53 0.191639 82.84749 4.909774 0.232881 9.870266 2.139589 54 0.191639 82.84741 4.909811 0.232884 9.870301 2.139592 55 0.191639 82.84734 4.909843 0.232887 9.870332 2.139594 56 0.191639 82.84729 4.909870 0.232889 9.870357 2.139596 57 0.191639 82.84724 4.909893 0.232892 9.870379 2.139598 58 0.191639 82.84720 4.909912 0.232893 9.870398 2.139599 59 0.191639 82.84716 4.909929 0.232895 9.870414 2.139601 60 0.191639 82.84713 4.909944 0.232896 9.870428 2.139602 JEPANG Variance Decomposition of LKJ: Period S.E. LKJ LPJ LERIJ LPINTL LPTHAI 1 0.192939 100.0000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 2 0.229866 95.60641 2.555435 0.264290 0.956281 0.617583 3 0.246625 92.44555 3.959097 0.504303 2.112603 0.978443 4 0.254622 90.89436 4.523524 0.693840 2.732693 1.155583 5 0.258335 90.27718 4.703095 0.843275 2.935702 1.240744 6 0.260008 90.06927 4.733058 0.960556 2.956791 1.280325 7 0.260766 89.99155 4.719704 1.051239 2.940359 1.297145 8 0.261151 89.92488 4.705833 1.120032 2.946403 1.302847 9 0.261403 89.83293 4.704573 1.171246 2.987799 1.303452 10 0.261616 89.71538 4.716397 1.208735 3.057467 1.302021 11 0.261819 89.58370 4.737451 1.235790 3.143027 1.300034 12 0.262016 89.45022 4.763304 1.255086 3.233242 1.298143 13 0.262201 89.32427 4.790368 1.268715 3.320060 1.296583 14 0.262368 89.21146 4.816222 1.278264 3.398665 1.295392 15 0.262515 89.11428 4.839482 1.284910 3.466799 1.294531 16 0.262639 89.03307 4.859536 1.289511 3.523956 1.293931 17 0.262742 88.96681 4.876284 1.292680 3.570702 1.293527 18 0.262826 88.91379 4.889931 1.294854 3.608165 1.293263 19 0.262893 88.87204 4.900834 1.296340 3.637696 1.293096 20 0.262945 88.83960 4.909404 1.297352 3.660654 1.292994 21 0.262986 88.81468 4.916051 1.298040 3.678295 1.292935 22 0.263017 88.79573 4.921148 1.298506 3.691716 1.292902 23 0.263041 88.78143 4.925019 1.298821 3.701839 1.292886 24 0.263059 88.77074 4.927934 1.299034 3.709417 1.292879 25 0.263072 88.76278 4.930112 1.299177 3.715052 1.292878 26 0.263082 88.75690 4.931730 1.299273 3.719217 1.292880 27 0.263090 88.75257 4.932924 1.299338 3.722280 1.292883 28 0.263095 88.74941 4.933802 1.299381 3.724522 1.292887 29 0.263099 88.74710 4.934443 1.299410 3.726156 1.292890 30 0.263102 88.74543 4.934910 1.299429 3.727342 1.292892 31 0.263104 88.74421 4.935249 1.299442 3.728200 1.292895 32 0.263106 88.74334 4.935494 1.299451 3.728819 1.292897 33 0.263107 88.74271 4.935671 1.299456 3.729264 1.292898 34 0.263107 88.74226 4.935798 1.299460 3.729583 1.292899 35 0.263108 88.74194 4.935888 1.299463 3.729812 1.292900 36 0.263108 88.74171 4.935953 1.299464 3.729975 1.292901 37 0.263109 88.74154 4.936000 1.299466 3.730091 1.292901 38 0.263109 88.74143 4.936033 1.299466 3.730173 1.292902 39 0.263109 88.74134 4.936056 1.299467 3.730232 1.292902 40 0.263109 88.74128 4.936073 1.299467 3.730273 1.292902 41 0.263109 88.74124 4.936085 1.299467 3.730303 1.292903 42 0.263109 88.74121 4.936093 1.299467 3.730324 1.292903 43 0.263109 88.74119 4.936099 1.299468 3.730338 1.292903 44 0.263109 88.74118 4.936103 1.299468 3.730349 1.292903 45 0.263109 88.74117 4.936106 1.299468 3.730356 1.292903 46 0.263109 88.74116 4.936108 1.299468 3.730361 1.292903 47 0.263109 88.74116 4.936110 1.299468 3.730365 1.292903 48 0.263109 88.74115 4.936111 1.299468 3.730367 1.292903 49 0.263109 88.74115 4.936111 1.299468 3.730369 1.292903 50 0.263109 88.74115 4.936112 1.299468 3.730370 1.292903 51 0.263109 88.74115 4.936112 1.299468 3.730371 1.292903 52 0.263109 88.74115 4.936112 1.299468 3.730371 1.292903 53 0.263109 88.74114 4.936113 1.299468 3.730372 1.292903 54 0.263109 88.74114 4.936113 1.299468 3.730372 1.292903 55 0.263109 88.74114 4.936113 1.299468 3.730372 1.292903 56 0.263109 88.74114 4.936113 1.299468 3.730373 1.292903 57 0.263109 88.74114 4.936113 1.299468 3.730373 1.292903 58 0.263109 88.74114 4.936113 1.299468 3.730373 1.292903 59 0.263109 88.74114 4.936113 1.299468 3.730373 1.292903 60 0.263109 88.74114 4.936113 1.299468 3.730373 1.292903 Lampiran 8 : Vector Error Correction Estimates AMERIKA SERIKAT Vector Error Correction Estimates Date: 070711 Time: 21:39 Sample adjusted: 1996Q3 2010Q4 Included observations: 58 after adjustments Standard errors in t-statistics in [ ] Cointegrating Eq: CointEq1 CointEq2 LKAS-1 1.000000 0.000000 LPAS-1 0.000000 1.000000 LERIAS-1 -1.699716 0.223347 0.41233 0.17342 [-4.12227] [ 1.28788] LPINTL-1 8.201205 -5.282777 1.73894 0.73139 [ 4.71622] [-7.22294] LPTHAI-1 8.989379 -4.424282 1.78747 0.75180 [ 5.02911] [-5.88490] C -9.899612 -11.55959 10.1347 4.26263 [-0.97680] [-2.71184] Error Correction: DLKAS DLPAS DLERIAS DLPINTL DLPTHAI CointEq1 -0.106141 -0.048286 0.325765 -0.084088 0.027997 0.09774 0.03818 0.07062 0.10161 0.03630 [-1.08594] [-1.26455] [ 4.61278] [-0.82756] [ 0.77136] CointEq2 -0.330446 -0.213451 0.561979 -0.138307 0.190178 0.18277 0.07140 0.13206 0.19000 0.06787 [-1.80803] [-2.98947] [ 4.25560] [-0.72794] [ 2.80210] DLKAS-1 -0.301777 0.048275 -0.143893 0.081611 -0.027145 0.14078 0.05500 0.10172 0.14635 0.05228 [-2.14368] [ 0.87778] [-1.41465] [ 0.55765] [-0.51926] DLPAS-1 -0.687530 -0.184170 -0.175803 0.386364 -0.200555 0.32120 0.12548 0.23208 0.33391 0.11928 [-2.14052] [-1.46769] [-0.75751] [ 1.15709] [-1.68143] DLERIAS-1 -0.036457 -0.081514 0.335675 -0.119330 0.030331 0.16778 0.06555 0.12123 0.17442 0.06231 [-0.21729] [-1.24360] [ 2.76894] [-0.68415] [ 0.48681] DLPINTL-1 -0.615284 -0.094003 0.216269 0.303961 -0.115470 0.43096 0.16836 0.31139 0.44801 0.16004 [-1.42772] [-0.55834] [ 0.69454] [ 0.67846] [-0.72153] DLPTHAI-1 -0.426667 -0.265531 -0.476967 0.756701 -0.397680 0.40982 0.16010 0.29611 0.42604 0.15219 [-1.04111] [-1.65848] [-1.61076] [ 1.77613] [-2.61312] LYIAS -0.272587 -0.134454 0.758312 -0.192425 0.089071 0.22396 0.08749 0.16182 0.23283 0.08317 [-1.21712] [-1.53670] [ 4.68610] [-0.82648] [ 1.07098] R-squared 0.254361 0.739837 0.333780 0.092014 0.762620 Adj. R-squared 0.149972 0.703414 0.240509 -0.035104 0.729387 Sum sq. resids 1.571031 0.239777 0.820192 1.697857 0.216646 S.E. equation 0.177259 0.069250 0.128077 0.184275 0.065825 F-statistic 2.436656 20.31245 3.578611 0.723849 22.94755 Log likelihood 22.35417 76.86774 41.20272 20.10277 79.80966 Akaike AIC -0.494971 -2.374749 -1.144921 -0.417337 -2.476195 Schwarz SC -0.210772 -2.090550 -0.860722 -0.133138 -2.191996 Mean dependent 0.001552 0.013103 0.002586 0.020138 -0.015469 S.D. dependent 0.192261 0.127158 0.146964 0.181123 0.126536 Determinant resid covariance dof adj. 6.92E-11 Determinant resid covariance 3.30E-11 Log likelihood 288.4526 Akaike information criterion -8.153537 Schwarz criterion -6.306244 JEPANG Vector Error Correction Estimates Date: 070711 Time: 21:52 Sample adjusted: 1996Q3 2010Q4 Included observations: 58 after adjustments Standard errors in t-statistics in [ ] Cointegrating Eq: CointEq1 LKJ-1 1.000000 LPJ-1 -0.279130 1.00086 [-0.27889] LERIJ-1 -0.540156 0.36001 [-1.50038] LPINTL-1 -11.84866 1.70909 [-6.93273] LPTHAI-1 -11.91706 1.78609 [-6.67214] C 82.27505 34.1306 [ 2.41059] Error Correction: DLKJ DLPJ DLERIJ DLPINTL DLPTHAI CointEq1 -0.067243 -0.021101 0.116502 -0.025145 0.064687 0.05803 0.02630 0.03909 0.05345 0.01898 [-1.15877] [-0.80218] [ 2.98068] [-0.47041] [ 3.40856] DLKJ-1 -0.355829 0.010739 0.182085 -0.003617 -0.002317 0.12462 0.05649 0.08394 0.11480 0.04076 [-2.85520] [ 0.19010] [ 2.16921] [-0.03151] [-0.05685] DLPJ-1 0.318830 -0.226170 0.318705 0.083239 -0.059029 0.30830 0.13975 0.20765 0.28398 0.10082 [ 1.03416] [-1.61838] [ 1.53479] [ 0.29311] [-0.58547] DLERIJ-1 -0.112236 -0.027624 0.029860 -0.140193 0.045456 0.18607 0.08434 0.12533 0.17139 0.06085 [-0.60320] [-0.32751] [ 0.23826] [-0.81797] [ 0.74701] DLPINTL-1 -0.315861 0.372903 1.013692 0.070455 -0.082151 0.49915 0.22626 0.33620 0.45978 0.16324 [-0.63280] [ 1.64810] [ 3.01515] [ 0.15324] [-0.50326] DLPTHAI-1 0.182421 -0.388785 0.108643 0.454169 -0.230233 0.35992 0.16315 0.24242 0.33153 0.11771 [ 0.50684] [-2.38299] [ 0.44816] [ 1.36991] [-1.95600] LYIJ 0.576622 0.180716 -0.996920 0.216459 -0.553600 0.49619 0.22492 0.33421 0.45706 0.16227 [ 1.16209] [ 0.80346] [-2.98292] [ 0.47359] [-3.41154] R-squared 0.239252 0.660712 0.226284 0.073349 0.760678 Adj. R-squared 0.149753 0.620795 0.135258 -0.035669 0.732522 Sum sq. resids 2.042215 0.419628 0.926481 1.732761 0.218418 S.E. equation 0.200109 0.090708 0.134782 0.184325 0.065442 F-statistic 2.673220 16.55243 2.485936 0.672812 27.01699 Log likelihood 14.74740 60.63764 37.66889 19.51265 79.57335 Akaike AIC -0.267152 -1.849574 -1.057548 -0.431471 -2.502529 Schwarz SC -0.018477 -1.600900 -0.808874 -0.182797 -2.253855 Mean dependent 0.020517 0.013966 -0.005345 0.020138 -0.015469 S.D. dependent 0.217017 0.147303 0.144941 0.181123 0.126536 Determinant resid covariance dof adj. 1.57E-10 Determinant resid covariance 8.24E-11 Log likelihood 261.8620 Akaike information criterion -7.615930 Schwarz criterion -6.159410 ABSTRACT TITIEN KRISTININGSIH . Effect of Exchange Rate on Natural Rubber Exports to United States and Japan. Under the Supervision of DEDI BUDIMAN HAKIM and YUSMAN SYAUKAT. Natural rubber is one of prospective tropical plants for industry commodity product. This study examines the effect of the exchange rate on natural rubber exports to the United States and Japan quarterly over the period of 1996- 2010. This study then presents how the exchange rate effects the natural rubber exports in the short and long term. All variables used in this study are stationary at first difference and there is cointegration among variables, therefore we used VECM method. Using the VECM, we find that export volume and export price affects the natural rubber exports to the United States in the short term. Export volume affect the natural rubber exports to Japan, but export price, real exchange rate, international price, competitor price, and real GDP does not. In the long term, real exchange rate, international price and competitor price significantly affects natural rubber exports to the United States. The main conclusion is that the exchange rate has no significant effect on natural rubber exports to the United States and Japan in the short term, but has significant effect on natural rubber exports to United States in the long term. Keywords: exchange rate,export, natural rubber, VAR, VECM

I. PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Sejak runtuhnya perjanjian Bretton-Woods pada tahun 1971, nilai tukar mengalami transisi ke kurs mengambang. Nilai tukar yang mengambang floating exchange rate akan berpengaruh pada harga ekspor, harga impor dan harga domestik, yang pada akhirnya akan mempengaruhi volume ekspor dan impor. Salah satu isu menarik dari ekonomi internasional adalah pengaruh langsung nilai tukar exchange rate pass-throughERPT, yang bisa diartikan sebagai persentase perubahan harga karena satu persen perubahan nilai tukar antara dua negara. Pada kenyataannya, biasanya pengaruh nilai tukar terhadap harga tidak lengkap. Pengaruh yang tidak lengkap ini terjadi ketika perubahan nilai tukar tidak sesuai dengan perubahan harga barang-barang yang diperdagangkan. Indonesia sebagai negara yang termasuk “small open economy”, pengaruh nilai tukar terhadap harga ekspornya akan negatif, karena dalam perdagangan internasional yang kompetitif Indonesia hanya sebagai penerima harga price taker Ekananda, 2002. Mankiw 2007 menyatakan “di bawah nilai tukar mengambang, nilai tukar ditentukan oleh pasar dan dibiarkan berfluktuasi dengan bebas untuk menanggapi kondisi perekonomian yang sedang berubah. Nilai tukar menyesuaikan untuk mencapai keseimbangan simultan di pasar barang dan pasar uang. Ketika terjadi keseimbangan tersebut, kurs memungkinkan untuk bergerak ke nilai keseimbangan yang baru”. Fluktuasi nilai tukar berkaitan erat dengan perdagangan internasional karena nilai suatu komoditi ekspor dinilai dengan satu satuan mata uang asing. Fluktuasi nilai tukar ini mempengaruhi kegiatan ekspor yang merupakan salah satu bentuk perdagangan internasional. Barang-barang ekspor yang dikirim ke luar negeri dihitung dengan menggunakan satu satuan mata uang asing sehingga dengan adanya fluktuasi nilai tukar ini menyebabkan harga barang ekspor menjadi tidak tentu. Salah satu kebijakan pemerintah Indonesia dalam menggairahkan ekspor yaitu dengan melakukan kebijakan devaluasi atau melalui depresiasi terkendali yang bertahap. Mulai dari tahun 1970 dengan kurs Rp 626,75 per Dolar AS sampai tahun 1990 dengan kurs Rp 2.431 per Dolar AS, pemerintah melakukan serangkaian kebijakan perubahan nilai tukar untuk menyesuaikannya dengan harga perdagangan dunia dan untuk meningkatkan nilai kompetitif barang ekspor Indonesia. Krisis moneter tahun 1997 membuat nilai tukar rupiah menurun tajam dari Rp 2.500 per dolar AS sampai dengan Rp 12.000 per dolar AS seharusnya memberikan dampak menggairahkan ekspor, ternyata banyak faktor yang menyebabkan nominal ekspor tidak meningkat yang disebabkan faktor-faktor lain seperti resiko negara risk country dan ketersediaan bahan baku ekspor yang sulit diusahakan pada waktu itu Ekananda, 2002. Fluktuasi yang terjadi pada nilai tukar rupiah akan mempengaruhi harga domestik dan selanjutnya akan mempengaruhi biaya input produksi. Tingginya biaya input produksi akan dirasakan langsung oleh konsumen lokal jika barang- barang tersebut diperdagangkan di dalam negeri. Tetapi jika barang-barang tersebut diekspor, perusahaan tidak bisa serta merta menaikkan harga ekspornya karena eksportir kita hanya berfungsi sebagai “price taker”. Jika rupiah terdepresiasi, eksportir akan beruntung karena produk mereka menjadi lebih murah di negara pengimpor, sehingga mungkin jumlah produk eskpor yang diminta akan meningkat dan pada akhirnya akan meningkatkan keuntungan eksportir. Sebaliknya jika rupiah terapresiasi, harga barang ekspor di negara pengimpor menjadi lebih mahal sehingga kemungkinan permintaan akan berkurang dan pada akhirnya mengurangi keuntungan eksportir Hastuti, 2006. Jika nilai tukar riil tinggi, barang-barang luar negeri relatif lebih murah, dan barang-barang domestik relatif lebih mahal. Jika nilai tukar riil rendah, barang-barang luar negeri relatif lebih mahal, dan barang-barang domestik relatif lebih murah. Oleh karena itu, nilai tukar riil terkait dengan ekspor neto. Bila nilai tukar riil lebih rendah, barang-barang domestik relatif lebih murah dibanding barang-barang luar negeri, dan ekspor neto lebih besar Mankiw, 2007. Dalam perekonomian Indonesia, sektor perdagangan internasional memainkan peranan yang sangat penting dengan memberikan manfaat secara langsung pada sektor perdagangan untuk keseluruhan produksi nasional serta memberikan sumbangan dalam penyediaan kesempatan kerja bagi masyarakat. Oleh sebab itu ekspor menjadi salah satu sumber devisa yang penting dan berfungsi sebagai alat pembiayaan untuk usaha pemeliharaan kestabilan ekonomi maupun pelaksanaan pembangunan. Kebutuhan devisa akan terus bertambah seiring dengan peningkatan pembangunan, untuk itu ekspor harus terus ditingkatkan bagi pembangunan perekonomian Indonesia untuk mendorong pertumbuhan ekonomi di dalam negeri. Karet alam di Indonesia merupakan salah satu komoditi penting perkebunan yang merupakan sumber pendapatan devisa, kesempatan kerja dan pendorong pertumbuhan ekonomi sentra-sentra baru di wilayah sekitar perkebunan karet maupun pelestarian lingkungan dan sumberdaya hayati. Hal ini ditunjukkan oleh jumlah petani yang terlibat dalam usaha karet alam yang mencakup 1,91 juta kepala keluarga, sehingga banyak penduduk menggantungkan hidup dari tanaman ini Ditjen Perkebunan, 2006. Karet termasuk salah satu komoditi non migas yang tumbuh baik di Indonesia yang selain dipandang sebagai sumber penting dari kesempatan kerja bagi pertumbuhan penduduk yang sangat cepat, juga merupakan komoditi yang menyumbangkan devisa cukup besar. Pada tahun 1988 perolehan devisa dari karet adalah AS 1.241,1 juta, sedangkan pada tahun 2008 perolehan devisa dari karet telah mencapai AS 4.795,8 juta BPS,2009. Karet alam merupakan salah satu komoditi industri hasil tanaman tropis yang prospektif. Komoditas karet alam memiliki berbagai macam kegunaan terutama sebagai bahan baku berbagai produk industri. Industri otomotif khususnya sektor industri pembuatan ban merupakan produk yang berbahan baku karet alam paling tinggi yakni berkisar 75 persen dan sisanya untuk produksi produk lainnya seperti benang karet, bahan jadi karet untuk industri otomotif, industri alas kaki, industri mobil, industri pesawat, kebutuhan kesehatan, propertybangunan dan farmasi Zuhra, 2006. Pentingnya peranan karet alam dalam kebutuhan hidup manusia sehari- hari memicu perkembangan ekonomi karet alam dunia baik dari sisi produksi maupun konsumsi yang cenderung terus mengalami peningkatan. Pada tahun 2010 tercatat konsumsi karet alam sekitar 10,67 juta ton yang berarti lebih besar dari tingkat produksi pada tahun yang sama sebesar 10,29 juta ton. Konsumsi karet alam dunia yang meningkat terjadi karena didorong oleh perkembangan industri-industri barang jadi karet dunia. Peningkatan kebutuhan karet alam ini juga diperkuat oleh laju pertumbuhan konsumsi yang cukup signifikan seperti di Cina, India, dan Malaysia yang disebabkan pertumbuhan ekonomi yang terjadi di kawasan tersebut serta adanya relokasi industri barang jadi karet dari negara barat ke negara produsen karet alam. Pada tahun 2020 permintaan dunia diperkirakan akan mencapai 10,9 juta ton dengan rata-rata pertumbuhan konsumsi per tahun sebesar 9 persen, sehingga akan terjadi kekurangan pasokan karet bila produksi karet tidak mengalami pertumbuhan di atas 9 persen IRSG, 2008. Indonesia yang merupakan negara produsen sekaligus pengekspor karet memiliki perkebunan karet rakyat terbesar di dunia sebesar 3,47 juta hektar di tahun 2008 yang terdiri dari 85 persen milik rakyat, dan 15 persen milik perusahaan besar Gapkindo, 2010. Sebagai negara dengan luas areal terbesar dan produksi kedua terbesar dunia, Indonesia masih menghadapi beberapa kendala, yaitu rendahnya produktivitas, terutama karet rakyat yang merupakan mayoritas 91 persen areal karet nasional dan ragam produk olahan yang masih terbatas, yang didominasi oleh karet remah crumb rubber. Rendahnya produktivitas kebun karet rakyat disebabkan oleh banyaknya areal tua, rusak dan tidak produktif, penggunaan bibit bukan klon unggul serta kondisi kebun yang menyerupai hutan. Walaupun terdapat permasalahan dalam hal produktivitas, Tabel 1 menunjukkan bahwa dari tahun ke tahun produksi karet alam Indonesia cenderung mengalami peningkatan. Total produksi karet alam Indonesia pada tahun 2010 adalah 2,77 juta ton, kedua yang tertinggi di dunia setelah Thailand. Jumlah produksi karet alam Indonesia yang cenderung meningkat dihadapkan pada masalah penetrasi pasar seperti fluktuasi harga maupun persaingan dengan negara-negara produsen lainnya, seperti Thailand atau Malaysia. Pesaing utama Indonesia dalam produksi dan ekspor karet alam adalah Thailand, sementara Malaysia sedikit demi sedikit mengalami penurunan volume ekspor karena daya serap industri dalam negeri mereka terhadap karet alam yang dihasilkan semakin tinggi. Tabel 1 Produksi Karet Alam menurut Negara Produsen Utama 000 ton Tahun Negara Thailand Indonesia Malaysia India China 1 2 3 4 5 6 2002 2.615 1.630 805 641 468 2003 2.876 1.798 986 707 480 2004 2.984 2.066 1.169 743 486 2005 2.937 2.271 1.126 772 575 2006 3.137 2.637 1.284 853 600 2007 3.056 2.755 1.200 807 663 2008 3.090 2.751 1.072 819 547 2009 3.164 2.595 857 820 643 2010 3.252 2.770 939 845 647 Sumber: International Rubber Study Group IRSG Fluktuasi harga berdampak pada arus perdagangan karet alam dan upaya pengembangan ekspor karet alam Indonesia dalam rangka meningkatkan devisa memiliki konsekuensi pada perubahan lingkungan ekonomi atau kebijakan perdagangan yang secara signifikan mempengaruhi distribusi pendapatan. Harga karet alam pada pasar internasional cenderung fluktuatif dan merupakan ciri yang berkelanjutan. Fluktuasi harga pada karet alam yang terus berlanjut mendorong Indonesia, Malaysia dan Thailand sebagai negara eksportir utama karet alam sepakat untuk membentuk International Tripartite Rubber Corporation ITRC yang disetujui pada tanggal 12 Desember 2001. ITRC bertujuan mengawasi perdagangan dan produksi karet untuk mendongkrak harga karet alam di pasar dunia. Program-program ITRC adalah dalam bentuk Supply Management Scheme SMS dan Agreed Export Tonnage Scheme AETS. SMS adalah program pengurangan produksi karet alam sebesar 4 persen yang dilaksanakan pada tahun 2002 dan 2003. Sedangkan AETS adalah program pengurangan ekspor karet sebesar 10 persen yang dimulai pada 1 Januari 2002 Prabowo, 2006. Perubahan dalam berbagai kebijakan perdagangan maupun kebijakan devaluasi yang dilakukan pemerintah dalam rangka menggairahkan ekspor tentunya dapat mempengaruhi arus perdagangan karet alam antara Indonesia dengan negara-negara importir utama.

1.2 Perumusan Masalah

Sampai tahun 1992 ada tiga negara yang menguasai pasaran karet dunia yaitu Indonesia, Thailand dan Malaysia. Negara-negara produsen karet alam utama umumnya juga merupakan negara-negara pengekspor karet alam utama dunia. Hal ini disebabkan karena produsen karet alam adalah negara berkembang yang kegiatan industri dalam negerinya belum terlalu besar, sehingga sebagian produksinya dialokasikan untuk ekspor Elwamendri, 2000. Dari total produksi nasional, lebih dari 90 persen karet alam Indonesia diekspor dan sisanya 7-10 persen diserap oleh industri dalam negeri. Kondisi ini jauh berbeda dibandingkan dengan Malaysia, dimana industri hilir di dalam negeri mampu menyerap sekitar 70 persen dari total produksi negara tersebut. Rendahnya konsumsi karet alam domestik mencerminkan belum berkembangnya industri hilir yang berbasis karet alam. Hal ini mengakibatkan perolehan nilai tambah komoditi karet masih relatif rendah. Pada kenyataannya koordinasi vertikal dari hulu on farm ke hilir pengolahan dan pemasaran dalam sistem agribisnis karet di Indonesia belum optimal Litbang Deptan, 2007. Negara-negara tujuan utama ekspor karet alam Indonesia adalah Amerika Serikat, Jepang, Cina, Singapura, Jerman dan Korea Selatan. Sampai dengan tahun 2008 Amerika Serikat dan Jepang merupakan negara pengimpor terbesar karet alam Indonesia. Seiring peningkatan produksinya dari periode tahun 2003 sampai dengan 2007, volume ekspor karet alam Indonesia dari tahun 2003 sampai tahun 2007 juga meningkat. Tabel 2 menunjukkan bahwa ekspor karet alam Indonesia selama 6 tahun terakhir menunjukkan adanya peningkatan dari 1,66 juta ton pada tahun 2003 menjadi 2,41 juta ton pada tahun 2007. Volume ekspor karet alam Indonesia mengalami penurunan tahun 2007 sampai tahun 2009 dan kemudian meningkat lagi di tahun 2010 menjadi 2,35 juta ton. Penurunan volume ekspor di tahun 2008 ini disebabkan karena adanya pembatasan volume ekspor yang dilakukan oleh ITRC akibat turunnya permintaan dari negara-negara pengimpor karet alam. Kebijakan membatasi volume ekspor oleh ITRC pada akhir tahun 2008 tersebut juga untuk mengontrol fluktuasi harga karet alam dunia yang sempat merosot tajam hingga 1,02 dolar Amerika Serikat per kilogram. Meningkatnya kembali ekspor karet alam Indonesia di tahun 2010 merupakan dampak dari tidak adanya lagi pembatasan ekspor karet yang dilakukan oleh ITRC. Peningkatan volume ekspor pada tahun 2010 ini seiring dengan mulai membaiknya kondisi perekonomian global, terutama mulai pulihnya kembali sektor otomotif dunia. Tabel 2 Ekspor Karet Alam Indonesia ke Negara Tujuan Tahun 2003-2010 Sumber: BPS, 2003-2010 Sejak tahun 2009, pangsa pasar ekspor karet alam Indonesia mengalami pergeseran. Tahun 2009 – 2010 importir terbesar karet alam Indonesia adalah Amerika Serikat dan Cina. Dampak krisis perekonomian global yang terjadi pada tahun 2008 mengakibatkan negara-negara yang memiliki industri otomotif, seperti Amerika Serikat dan Jepang menurunkan volume impor karet alamnya di tahun 2009. Di sisi lain, Cina tetap meningkatkan volume ekspornya di tahun 2009 sampai tahun 2010 karena Cina merupakan negara yang daya tahan krisisnya luar biasa. Gambar 1 menunjukkan bahwa pada tahun 2010 Amerika Serikat mengimpor 23,24 persen, Jepang mengimpor 13,32 persen, dan Cina mengimpor 17,78 persen karet alam Indonesia. Lainnya 45,66 pers en Am erika Serikat 23,24 persen Cina 17,78 pers en Jepang 13,32 pers en Gambar 1 Persentase Ekspor Karet Alam Indonesia ke Negara Tujuan Utama, 2010 Mankiw 2007 menyatakan bahwa nilai tukar riil terkait dengan ekspor neto. Demikian halnya yang terjadi dengan ekspor karet alam. Secara teori, jika terjadi depresiasi nilai tukar rupiah, maka ekspor karet alam Indonesia akan meningkat karena harga karet alam Indonesia rendah di pasar internasional. Rendahnya harga karet alam Indonesia akan mendorong importir untuk meningkatkan impor karet alam dari Indonesia. Demikian juga sebaliknya, jika nilai tukar rupiah terapresiasi, maka ekspor karet alam Indonesia akan menurun karena harga karet alam Indonesia menjadi tinggi di pasar internasional sehingga importir akan menurunkan volume impornya. Gambar 2 menunjukkan kondisi ekspor karet alam Indonesia dan kondisi nilai tukar rupiah terhadap dolar AS dalam jangka pendek dari triwulan 1 tahun 2000 sampai triwulan 4 tahun 2010. Dalam jangka pendek, baik ekspor karet alam maupun nilai tukar bergerak sangat fluktuatif. Teori Mankiw 2007 antara nilai tukar riil dengan ekspor neto tidak selalu terjadi dalam ekspor karet alam Indonesia ke dunia. Sebagai contoh, dari triwulan 3 ke triwulan 4 tahun 2008 depresiasi nilai tukar rupiah terhadap dolar AS yang secara teori harusnya diiringi dengan kenaikan ekspor justru diiringi dengan turunnya volume ekspor karet alam yang cukup tajam. Demikian halnya apresiasi yang terjadi dari triwulan 1 ke triwulan 2 tahun 2009 justru diiringi dengan kenaikan ekspor karet alam. Nilai Tukar Riil Rp AS Rp AS Ekspor Karet Alam Ton Ton - 4,000 8,000 12,000 16,000 20,000 Q100 Q101 Q102 Q103 Q104 Q105 Q106 Q107 Q108 Q109 Q110 - 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 Periode Triwulan Sumber: BPS 2000-2010 dan Bank Indonesia 2000-2010 Gambar 2 Nilai Tukar Rupiah terhadap Dolar AS dan Total Ekspor Karet Alam Indonesia triwulanan, 2000-2010 Dalam jangka panjang volume ekspor karet alam dan nilai tukar rupiah per dolar AS berfluktuasi dari tahun ke tahun. Nilai tukar riil mengalami apresiasi dari Rp 8.516 per dolar AS di tahun 1992 menjadi Rp 8.122 per dolar AS di tahun 1993. Apresiasi ini diiringi dengan penurunan ekspor karet alam Indonesia dari 1,27 juta ton pada tahun 1992 menjadi 1,21 juta ton pada tahun 1998. Demikian pula depresiasi yang terjadi dari tahun 2003 Rp 11.516 per dolar AS ke tahun 2004 Rp 12.275 per dolar AS diiringi oleh peningkatan ekspor karet alam dari 1,66 juta ton di tahun 2003 menjadi 1,87 juta ton di tahun 2004. Sama halnya fenomena yang terjadi dalam jangka pendek, Gambar 3 menunjukkan bahwa dalam jangka panjang teori Mankiw 2007 mengenai hubungan nilai tukar riil dengan ekspor neto juga tidak selalu berlaku dalam perdagangan karet alam Indonesia. Depresiasi nilai tukar riil yang terjadi dari tahun 1999 ke tahun 2000 pada kenyataannya tidak diiringi dengan peningkatan ekspor karet alam. Depresiasi nilai tukar yang terjadi dari tahun 1999 ke tahun 2000 justru diiringi dengan penurunan volume ekspor karet alam Indonesia ke pasar internasional. Hal ini disebabkan karena turunnya produksi karet alam Indonesia dari 1,6 juta ton di tahun 1999 menjadi 1,5 juta ton di tahun 2000. Faktor penyebab lain adalah pertumbuhan ekonomi dan industri otomotif Amerika