a. Variabel Dependen tidak bebasterikat
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah harga saham dimana harga saham yang digunakan adalah rata-rata harga saham penutupan
closing price bulan April, yaitu 120 hari setelah tanggal tutup buku perusahaan pada tahun berikutnya t + 1 Hendi dan Darmaji, 2001.
Harga saham mencerminkan segala sesuatu yang diketahui tentang saham tersebut pada saat tersebut. Pergerakan harga di pasar saham sangat sulit
untuk ditebak. Tapi dengan begitu memungkinkan pergerakan harga menjadi suatu yang bisa untuk dianalisis dan dihitung. Secara sistematis,
rata-rata harga saham bulanan bulan April dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut :
Rata-rata harga saham bulanan = Transaksi
Hari Harian
Saham a
H ∑
∑ arg
b. Variabel Independen bebas
Variabel independen dalam penelitian ini adalah kinerja keuangan yang terdiri dari :
1 Return on Assets ROA merupakan rasio yang digunakan untuk
mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari total aktiva yang dipergunakan Brigham dan Houston, 2006.
ROA =
100 x
Aktiva Total
Bersih Laba
2 Return on Equity ROE merupakan rasio yang digunakan untuk
mengukur kemampuan perusahaan memperoleh laba yang tersedia bagi
pemegang saham perusahaan dengan cara membagi rasio laba bersih terhadap total ekuitas saham Brigham dan Houston, 2006.
ROE =
100 x
Ekuitas Total
Bersih Laba
3 Return on Sales ROS merupakan rasio yang digunakan untuk
menunjukkan berapa persen laba yang dihasilkan perusahaan yang diukur dari total penjualan Brigham dan Houston, 2006.
ROS =
100 x
Penjualan Total
Bersih Laba
4 Operating Profit Margin OPM merupakan rasio yang digunakan
untuk mengukur tingkat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba usaha dari kegiatan operasional perusahaan.
OPM = 100
Pr x
Penjualan ofit
Operating
5 Economic Value Added EVA adalah nilai tambah ekonomis yang
diciptakan perusahaan dari kegiatannya selama periode tertentu, yang dihitung dari selisih antara Net Operating Profit After Tax NOPAT
atau laba operasi bersih setelah pajak dengan biaya modal. Secara matematis, EVA dapat dinyatakan dengan rumus Brigham dan
Houston, 2006:68: EVA = NOPAT – WACC x Capital Employed
6 Market Value Added MVA merupakan pertambahan nilai ataupun
harga suatu saham yang terjadi pada saat dilakukannya perdagangan saham trading di bursa, dengan mengurangi nilai pasar ekuitas
terhadap jumlah modal yang diinvestasikan Young dan O’Byrne, 2001:26.
MVA = Nilai pasar ekuitas – Modal yang diinvestasikan
3. Populasi dan Populasi Sasaran