11
pengaruh terhadap struktur modal. Secara parsial variabel yang mempunyai pengaruh yaitu ukuran perusahaan, pertumbuhan aktiva, profitabilitas,
struktur kepemilikan sedangkan variabel yang tidak mempunyai pengaruh yaitu resiko bisnis.
Perbedaan dengan penelitian ini bahwa variabel bebas yang digunakan adalah ukuran perusahaan, resiko bisnis, growth opportunity, profitabilitas,
dan likuiditas. Dan berbeda dalam jenis perusahaan yang digunakan, dimana dalam penelitian ini studi perusahaan yang digunakan adalah perusahaan food
and beverage yang go Public di Bursa Efek Indonesia.
2.2 Landasan Teori
2.2.1 Pengertian Modal
Setiap perusahaan dalam menjalankan kegiatan usahanya pastilah membutuhkan modal atau dana, tersedianya modal yang memadai bagi
perusahaan akan mendorong kelancaran usahanya. Hal ini berarti bahwa kebutuhan modal bagi setiap perusahaan sangatlah penting, karena suatu modal
merupakan salah satu faktor dalam produksinya. Dan apabila suatu perusahaan tidak didukung oleh tersedianya faktor-faktor produksi modal, maka perusahan
tidak akan berjalan dengan lancar. Menurut munawir 1998:19 sebagaimana dikutip oleh Anggraini 2008
mengatakan bahwa modal merupakan hak atau bagian yang dimiliki oleh pemilik perusahaan. Yang ditunjukkan pos modal modal saham, surplus dan laba ditahan
atau kelebihan nilai aktiva yang dimilki perusahaan terhadap hutang-hutangnya.
12
Modal adalah dana yang digunakan untuk membiayai pengadaan aktiva dan operasi perusahaan. Modal terdiri dari dua item yang ada di sisi kanan suatu
neraca yaitu hutang, saham biasa, saham preferen, laba ditahan. Lukas 2003:115. Menurut Riyanto 1995:17 sebagaimana dikutip oleh Anggraini 2008
mengemukakan bahwa pengertian modal menurut klasik diartikan secara fisik yaitu hasil produksi yang digunakan untuk memproduksi lebih lanjut, dan dalam
perkembangan selanjutnya ternyata pengertian modal ditekankan pada nilai, daya beli, atau kekuasan memakai atau menggunakan yang terkandung dalam barang-
barang modal. Dari beberapa pengertian modal di atas, maka dapat sisimpulkan bahwa
modal adalah suatu kekayaan yang ditekankan pada nilai, daya beli, atau kekuasan memakai atau menggunakan, berada di neraca sebelah kredit dan di investasikan
dalam barang-barang modal yang berada di neraca sebelah debet serta digunakan menghasilkan kekayaan selanjutnya.
2.2.2 Sumber-sumber Penawaran Modal
Menurut Riyanto 1994, sumber-sumber penawaran modal dapat ditinjau dari berbagai segi, yaitu sebagai berikut :
1. Sumber intern internal sources
Modal yang berasal dari sumber intern adalah modal atau dana yang dibentuk atau dihasilkan sendiri dalam perusahaan. Sumber intern atau sumber dana
yang dibentuk atau dihasilkan di dalam perusahaan adalah keuntungan yang ditahan retained net profit dan penyusutan depriciations
13
2. Sumber ekstern eksternal sources
Modal yang berasal dari sumber ekstern adalah modal atau dana yang berasal dari luar perusahaan. Dana yang berasal sumber ekstern adalah dana yang
berasal dari para kreditur dan pemilik, peserta atau pengambil bagian di dalam perusahaan.
Ditinjau dari cara terjadinya, sumber penawaran modal dapat dibagi menjadi tiga yaitu :
1. Tabungan dari subyek-subyek ekonomi.
2. Penciptaan atau kreasi uang atau kredit dari bank-bank.
3. Intensifikasi penggunaan uang.
Jika ditinjau dari jenisnya, maka sumber penawaran modal perusahaan dapat dibagi menjadi dua, yaitu :
1. Modal asing
Modal asing dapat diartikan sebagai modal yang berasal dari luar perusahaan yang sifatnya sementara bekerja di dalam perusahaan, dan bagi
perusahaan yang bersangkutan. Modal tersebut merupakan hutang yang pada saat jatuh tempo harus dibayar kembali. Modal asing atau hutang dapat
dogolongkan menjadi tiga, yaitu : a.
Modal asing atau hutang jangka pendek short-term debt adalah hutang yang jangka waktunya pendek, yaitu kurang dari satu tahun. Adapun jenis-
jenis daripada modal asing hutang atau kredit jangka pendek yang terutama adalah kredit rekening Koran, kredit dari penjual, kredit dari
pembeli dan kredit wesel.
14
b. Modal asing atau hutang jangka menengah intermediate-term debt
merupakan hutang yang jangka waktu atau umurnya adalah lebih dari satu tahun dan kurang dari sepuluh tahun. Bentuk-bentuk utama dari kredit
jangka menengah yaitu term loan dan leasing. c.
Modal asing atau hutang jangka panjang long-term debt merupakan hutang yang jangka waktunya panjang, yaitu pada umumnya lebih dari
sepuluh tahun. Adapun bentuk utama dari hutang jangka panjang antara lain pinjaman obligasi dan pinjaman hipotik.
2. Modal sendiri
Modal sendiri merupakan modal yang berasal dari pemilik perusahaan dan tertanam di dalam perusahaan untuk jangka waktu yang tidak
tertentu lamanya. Oleh karena itu, modal sendiri dari segi likuiditas merupakan dana jangka panjang yang tidak tertentu waktunya. Modal sendiri
berasal dari luar perusahaan dapat juga berasal dari dalam perusahan sendiri, yaitu modal yang dihasilkan atau dibentuk sendiri di dalam perusahaan.
Modal sendiri di dalam suatu perusahaan yang terbentuk Perseroan Terbatas P.T terdiri atas :
a. Modal saham
Saham merupakan tanda bukti pengambilan bagian atau peserta dalam suatu Perseroan Terbatas P.T . Adapun jenis-jenis saham adalah saham
biasa, saham preferen, dan saham kumulatif.
15
b. Cadangan
Maksud dari cadangan disini merupakan sebagai cadangan yang dibentuk dari keuntungan yang diperoleh perusahaanselam beberapa waktu yang
lampau dari tahun yang berjalan reserve that an surplus . Cadangan yang termasuk dalam modal sendiri adalah cadangan ekspansi, cadangan
modal kerja, cadangan selisih kurs, dan cadangan untuk menampung hal- hal atau kejadian yang tidak terduga sebelumnya cadangan umum .
c. Laba ditahan
Laba ditahan merupakan keuntungan yang diperoleh suatu perusahaan dapat sebagian dibayar sebagian ditahan oleh perusahaan. Perusahaan yang
belum mempunyai tujuan tertentu mengenai penggunaan keuntungan tersebut, maka keuntungan tersebut merupakan keuntungan yang ditahan
retained earning . Riyanto 1994:181-184. Jika dilihat dari posisi pemilik modal perusahaan, maka sumber penawaran modal
dapat dibagi menjadi dua, yaitu : 1.
Sumber modal pemilik Sumber modal pemilik adalah sumber modal yang penyerahannya
dimaksudkan untuk tidak ditarik kembali. Oleh karena itu, investasinya dinamakan permanent.
2. Sumber modal kreditur
Sumber modal kreditur adalah sumber modal yang penyerahannya untuk jangka yang terbatas dan untuk periode tertentu saja. Penanamannya
16
dinamakan penanaman sementara. Dikatakan sementara karena kreditur akan menarik kembali investasinya bila jangka waktunya sudah tiba.
2.2.3 Teori dan Pengertian Struktur Modal
