cxv
5. Koefisien Determinasi Adj R Square
Melalui pengujian serentak dapat diketahui besarnya koefisien determinasi Adj R
2
. Dari koefisien determinasi Adj R
2
dapat diketahui derajat ketepatan dari analisis regresi linier berganda menunjukkan besarnya
variasi sumbangan
seluruh variabel independen
terhadap variabel dependennya.
Nilai adjusted R
2
pada return saham syariah sebesar 11,3 dan pada beta saham syariah sebesar 21,4. Ini berarti variabel-variabel karakteristik
perusahaan, industri dan ekonomi makro hanya dapat menjelaskan sebesar 11,3 pada return saham syariah, sedangkan 88,7 dijelaskan oleh variabel-
variabel lain. Untuk variabel-variabel karakteristik perusahaan, industri dan ekonomi makro hanya dapat menjelaskan sebesar 21,4 pada beta saham
syariah, sedangkan 78,6 dijelaskan oleh variabel-variabel lain.
cxvi
BAB V KESIMPULAN DAN IMPLIKASI
A. Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian terhadap return dan beta saham syariah yang tergolong dalam Jakarta Islamic Index sebagai variabel dependen,
dengan karakteristik perusahaan, industri dan ekonomi makro sebagai variabel independen, selama jangka waktu lima tahun dimulai dari periode 2003
sampai dengan 2007 adalah sebagai berikut : 1. Hasil uji regresi menunjukkan bahwa terdapat variabel karakteristik
perusahaan yang berpengaruh secara signifikan terhadap return saham syariah yaitu debt to equity ratio, sedangkan variabel lainnya tidak
berpengaruh secara signifikan. 2. Hasil uji regresi menunjukkan bahwa variabel-variabel karakteristik
perusahaan, industri dan ekonomi makro yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap beta saham syariah adalah earning per share, jenis
perusahaan, kurs rupiah terhadap dollar dan produk domestik bruto PDB, sedangkan variabel lainnya tidak berpengaruh secara signifikan.
3. Variabel yang paling dominan pengaruhnya terhadap return saham syariah adalah debt to equity ratio.
4. Variabel yang paling dominan pengaruhnya terhadap beta saham syariah adalah produk domestik bruto PDB.
99
Kategori