xliii
D. Risiko Dalam Perspektif Syariah
Pada dasarnya bisnis memiliki risiko yang tinggi, akan tetapi memiliki keuntungan yang besar. Selama agama Islam mendukung ekonomi pasar
bebas dan kompetisi terbuka, maka bisnis memiliki tingkat kompetisi yang akan meningkatkan risiko, akan tetapi juga akan menjanjikan keuntungan
yang besar bagi orang-orang yang unggul dalam lapangan yang kompetitif ini. Hadits nabi menyatakan:
“Tidak halal memberikan pinjaman dan penjualan, tidak halal menetapkan dua syarat dalam suatu jual beli, tidak halal keuntungan yang
tidak ditanggung risikonya, dan tidak halal melakukan penjualan sesuatu yang tidak ada padamu”
HR. Alkhomsah dari ‘Amr bin Syu’aib dari ayahnya dari kakeknya dalam Huda dan Nasution, 2007.
Secara literatur, gharar dalam bahasa Arab memiliki terjemah risiko, kadang juga merujuk pada ketidakpastian uncertainty. Ibnu Thaymiyah
mendeskripsikan gharar sebagai “things with unknown fate” sehingga “selling such thing is maysir or gambling”. Al-Suwailem,1999 dalam
Komariah, 2005. Bisnis adalah pengambilan risiko, karena risiko selalu terdapat dalam
aktivitas ekonomi. Ditambah lagi adanya prinsip dasar, no risk no return. Prinsip ini membawa implikasi pada penolakan terhadap bunga dan juga
sekuritas yang risk-free. Jika kemudian risiko ini secara sederhana disamakan dengan ketidakpastian uncertainty, dan ketidakpastian ini dianggap gharar
dan dilarang, maka hal ini akan menjadi kerancuan tentang berbisnis.
xliv Karenanya menjadi penting untuk melakukan upaya pembedaan dan
penajaman pengertian gharar, risiko, atau ketidakpastian ini. Dalam literature keuangan dan investasi, risiko ini didefinisikan hampir sama saja dengan
pengertian-pengertian di atas. Namun Van Deer Heidjen 1996 dalam Komariah 2005 berhasil mengidentifikasi dengan mengkategorikan
uncertainty di mana menurutnya hasil masa depan yang memiliki
ketidakpastian dapat digolongkan menjadi tiga yaitu risk, structural uncertainties,
dan unknownables. Risk
memiliki preseden histories dan dapat dilakukan estimasi probabilitas untuk tiap hasil yang mungkin muncul. Structural uncertainties
adalah kemungkinan terjadinya suatu hasil bersifat unik, tidak memiliki preseden masa lalu, tetapi tetap terjadi dalam logika kausalitas. Kemudian
yang terakhir unknownables menunjuk kejadian yang secara ekstrem kemunculannya tidak terbayangkan sebelumnya. Dengan demikian kasus
gharar akan terjadi pada kasus terakhir yaitu unknownables Achsin, 2000
dalam Komariah, 2005. Sedangkan Al-Suwailem 1999 dalam Komariah 2005, membedakan
risiko menjadi dua tipe yaitu risiko pasif seperti game of chance, yang hanya mengandalkan keberuntungan, dan tipe kedua adalah risiko responsive yang
memungkinkan adanya distribusi probabilitas hasil keluaran dengan hubungan kausalitas yang logis. Kalau yang pertama dipersamakan dengan game of
chance , yang kedua dapat diasosiasikan dengan game of skill.
xlv Ketidak pastian secara instrinsik terdapat dalam setiap aktivitas
ekonomi. Gharar dapat muncul pada kasus risk yang digolongkan Van Deer Heidjen, tetapi ketidakpastian terjadi tetap mengikuti suatu kausalitas atau
sebab-sebab yang logis yang dapat mempengaruhi probabilitasnya. Ini berarti mencari keuntungan hanya dengan keberuntungan chance saja, seperti
membeli lotre, menimbulkan delusi atau pengharapan yang salah dan sudah pasti merupakan transaksi gharar.
Ada beberapa hadits Nabi yang menyatakan larangan gharar dalam transaksi:
Abu Hurairah menjelaskan bahwa Rasulullah saw melarang jual beli al-Hishat menentukan barang yang dibeli dengan cara melempar
batuspekulasi dan jual beli gharar tipuan . Riwayat jamaah ahli hadits
kecuali Bukhari dalam Komariah, 2005. Dengan demikian dapat diambil kesimpulan bahwa transaksi yang
gharar dapat timbul karena dua sebab utama yaitu kurangnya informasi atau
pengetahuan jahala, ignorance pada pihak yang melakukan kontrak, sehingga pihak yang melakukan kontrak tidak memiliki control atau skill dan
penyebab yang lain adalah karena tidak adanya non-exist obyek.
E. Pasar Modal Syariah 1. Pengertian
Kategori