lxiv
J. Kerangka Pemikiran
Penelitian ini ingin membuktikan apakah variabel-variabel karakteristik perusahaan earning per share, debt to equity ratio, dan return on equity,
variabel-variabel industri jenis industri dan ukuran industri serta variabel- variabel ekonomi makro tingkat inflasi, kurs rupiah terhadap dollar dan PDB
berpengaruh secara signifikan terhadap return dan beta saham syariah. Variabel-variabel karakteristik perusahaan yang dikenal dengan
fundamental mikro perusahaan dan industri serta ekonomi makro yang biasa dikenal dengan fundamental makro perusahaan memiliki pengaruh baik positif
atau negatif terhadap return dan beta saham Husnan, 2001. Pengujian hipotesis dilakukan dengan uji t yaitu mengetahui apakah ada
pengaruh atau tidak secara parsial secara individu variabel independent terhadap variabel dependen dan uji F dilakukan untuk mengetahui apakah
secara bersama-sama simultan ada pengaruh atau tidak antara variabel independent terhadap variabel dependen. Uji multikolinearitas dilakukan
untuk mengetahui apakah pada model regresi ditemukan adanya korelasi antara variabel independent atau tidak. Uji autokorelasi dilakukan untuk
mengetahui apakah dalam model regresi ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1
sebelumnya. Uji heroskedastisitas dilakukan untuk mengetahui apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan varians dari residual dari satu
pengamatan ke pengamatan lain atau tidak. Untuk lebih jelasnya dapat dilihat pada gambar 2.1 di bawah ini.
lxv
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran
Variabel Dependent
Return Saham
Uji Asumsi Klasik
Interpretasi Perusahaan yang masuk 30 besar dalam JII
periode Januari 2003 – Desember 2007 Jakarta Islamic Indeks JII
Variabel Independent
•
Karakteristik Perusahaan :
EPS, DER, ROE
• Industri : jenis dan
ukuran industri
• Makro Ekonomi :
inflasi, kurs, dan PDB Variabel Independent
•
Karakteristik Perusahaan :
EPS, DER, ROE
• Industri : jenis dan
ukuran industri
• Makro Ekonomi :
inflasi, kurs, dan PDB
Analisis Regresi Berganda - Uji T-test
- Uji F-test - Koefisien Determinasi
Model Regresi Variabel Dependent
Beta Saham
lxvi
K. Hipotesis