cxvi Manown Kisor Jr, 2002 dengan menggunakan variabel eksplantori yaitu
Pertumbuhan laba, Dividen Payout Ratio, dan standar deviasi pertumbuhan laba terhadap Price Earning Ratio. Faktor pertumbuhn laba dan Dividen
Payout Ratoi mempunyai hubungan Positif terhadap Price Earning Ratio,
sedangkan faktor standar deviasi pertumbuhan laba mempunyai hubungan yang negatif terhadap Price Earning Ratio.
b. Uji Signifikansi Simultan Uji F
Uji F digunakan untuk menguji pengaruh variabel independen yang terdiri dari Dividen Payout Ratio, Volume Perdagangan, Firm Size, Debt
To Equity Ratio, Price Earnings Ratio terhadap Return Saham secara
simultan atau serentak.
Tabel 4.10 Hasil Pengujian Uji f
ANOVA
b
Model Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
Regression 32.385
5 6.477
4.368 .001
a
Residual 142.337
96 1.483
1
Total 174.722
101 a. Predictors: Constant, PER, VOLUME PERDAGANGAN, DER, DPR, FIRM SIZE
b. Dependent Variable: RETURN SAHAM
Sumber : Data diolah
Hasil pengujian ANOVA dengan menggunakan uji F dapat dilihat nilai F hitung sebesar 4.368 dengan signifikan 0.001. Dengan mencari pada
table F, diperoleh nilai F tabel 2.37. Dengan kondisi dimana F hitung lebih
cxvii besar daripada F tabel dan nilai signifikan lebih kecil dari alpha 0.05,
maka dapat diambil kesimpulan adalah menolak H yang berarti H
1
diterima dan koefisien korelasi signifikan secara statistik. Kolom pertama dari uji ANOVA yaitu kolom regresi, adalah jumlah kuadrat dari varians
yang dihasilkan dari model persamaan regresi, sedangkan kolom kedua yaitu residual adalah jumlah kuadrat varians yang tidak dihasilkan dari
model persamaan regresi.
c. Koefisien Determinasi Adj R Square
Melalui pengujian serentak dapat diketahui besarnya koefisien determinasi Adj R
2
. Dari koefisien determinasi Adj R
2
dapat diketahui derajat ketepatan dari analisis regresi linier berganda menunjukkan besarnya
variasi sumbangan seluruh variabel bebas terhadap variabel terikatnya. Besarnya nilai pengaruh variabel bebas ditunjukkan oleh nilai Adj
R
2
= 0,143 yaitu persentase pengaruh variabel yaitu Dividend Payout Ratio, Volume Perdagangan, Firm Size, Debt To Equity Ratio, dan Price
Earnings Ratio berpengaruh terhadap return saham sebesar 14.
Sedangkan sisanya 86 dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang mempunyai pengaruh yang lebih besar terhadap return saham.
Tabel 4.11 Hasil Pengujian Adj R
Square
Model Summary
b
Change Statistics Model
Adjusted R Square
R Square Change
F Change df1
df2 Sig. F Change
Durbin-Watson
cxviii
1 .143
.185 4.368
5 96
.001 1.970
a. Predictors: Constant, PER, VOLUME PERDAGANGAN, DER, DPR, FIRM SIZE b. Dependent Variable: RETURN SAHAM
Sumber : Data diolah 4.
Analisis Regresi Linier Berganda
Adapun hasil regresi linier berganda pengaruh Dividend Payout Ratio, Ukuran Perusahaan, Volume Perdagangan Price Earning Ratio, Debt to
Equity Ratio terhadap Return saham di Bursa Efek Indonesia adalah sebagai
berikut:
Tabel 4.12
Hasil Analisis Regresi
Coefficients
a
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
Collinearity Statistics Model
B Std. Error
Beta t
Sig. Tolerance
VIF Constant
-9.110 2.447
-3.723 .000
DIVIDENT PAYOUT RATIO .012
.005 .238
2.304 .023
.795 1.258
VOLUME PERDAGANGAN 1.713E-11
.000 .189
1.897 .061
.854 1.172
FIRM SIZE .199
.087 .294
2.284 .025
.514 1.946
DEBT EQUITY RATIO .055
.063 .106
.866 .388
.564 1.774
1
PRICE EARNINGS RATIO -.015
.011 -.145
-1.431 .156
.826 1.211
a. Dependent Variable: RETURN SAHAM
Sumber : Data diolah
Dari tabel di atas dapat dirumuskan suatu persamaan regresi untuk mengetahui pengaruh Dividend Payout Ratio, Ukuran Perusahaan, Volume
Perdagangan Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio terhadap return
saham sebagai berikut:
cxix
Y = -9,110 + 0,012 x
1
+ 0,199 x
3
Keterangan : Y = Return
a = konstanta x
1
= Dividend Payout Ratio x
3
= Ukuran Perusahaan Firm Size ei = error term
Koefisien-koefisien persamaan regresi linier berganda di atas dapat diartikan koefisien regresi untuk Konstan sebesar –0.9110 sedangkan
variabel Dividend Payout Ratio sebesar 0.012 menunjukkan bahwa jika variabel Dividend Payout Ratio meningkat 1 satuan maka akan
meningkatkan return saham sebesar 0,012 satuan, dan Variabel Ukuran Perusahaan sebesar 0.199 menunjukkan bahwa jika variabel Ukuran
Perusahaan meningkat 1 satuan maka akan meningkatkan return saham sebesar 0.199 satuan, dengan catatan variabel lain dianggap konstan.
D. Interpretasi
Dari hasil uji regresi berganda maka hasil yang didapat adalah yang paling berpengaruh dan signifikan adalah Dividend Payout Ratio dan Firm Size, hasil ini
berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh Volkert S. Whitbeck dan Manown Kisor Jr,2002, hasil penelitianya adalah ada dua variabel yang
berpengaruh yaitu Dividend Payout Ratio dan Price Earning Ratio. Pada penelitian yang dilakukan oleh Volkert S. Whitbeck dan Manown
Kisor Jr,2002, Dividend Payout Ratio dan Price Earning Ratio mempengaruhi
