Tabel 8. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Variabel
B T
Sig. Kesimpulan
Constant -0,922
-0,343 0,734
Market Value 3,075E-014
3,060 0,005 Signifikan
Variance Return -251,782
-1,304 0,204 Tidak Signifikan
DPR 16,057
3,385 0,002 Signifikan
Sumber: Lampiran 11, halaman 84 Berdasarkan tabel 8 dapat disusun persamaan regresi berikut ini:
HP = -0,922 + 3,075x10
-14
MkV -251,782VR + 16,057DPR + e Keterangan:
HP = Holding Period
MkV = Market Value
VR = Variance Return
DPR = Dividend Payout Ratio
e = error term
5. Hasil Pengujian Hipotesis
Analisis statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi. Uji regresi khususnya uji t dan uji F sangat dipengaruhi oleh nilai
residual yang mengikuti distribusi normal, sehingga apabila asumsi ini menyimpang dari distribusi normal akan menyebabkan uji statistik
menjadi tidak valid. Oleh karena itu, jika terdapat data yang menyimpang dari penyebarannya, maka data tersebut tidak disertakan dalam analisis.
a. Uji Parsial Uji-t
Uji statistik t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel penjelasindependen secara individu dalam
menerangkan variasi variabel dependen. Pengujian terhadap hasil regresi dilakukan dengan menggunakan uji t pada derajat keyakinan
sebesar 95 atau α = 5. Koefisien regresi digunakan untuk
mengetahui ada tidaknya pengaruh dari market value, variance return dan dividend payout ratio terhadap holding period saham.
Keputusan uji hipotesis secara parsial dilakukan dengan ketentuan sebagai berikut:
1 Apabila tingkat signifikansi 5, maka H
ditolak dan H
a
diterima. 2
Apabila tingkat signifikansi 5, maka H diterima dan H
a
ditolak. Hasil Uji Parsial Uji-t dapat dilihat dari Tabel 9 berikut ini:
Tabel 9. Hasil Uji Parsial Uji-t Variabel
B t
Sig. Constant
-0,922 -0,343
0,734 Market Value
3,075E-014 3,060
0,005 Variance Return
-251,782 -1,304
0,204 DPR
16,057 3,385
0,002 Sumber: Lampiran 12, halaman 85
1 Variabel market value terhadap holding period saham
H
01
: β
1
0, artinya tidak terdapat pengaruh positif market value terhadap holding period saham
H
a1
: β
1
0, artinya terdapat pengaruh positif market value terhadap holding period saham
Berdasarkan Tabel 9 dalam model persamaan regresi linier dapat diketahui bahwa market value memiliki nilai koefisien
regresi sebesar 3,075x10
-14
dan t hitung sebesar 3,060 dengan tingkat signifikansi lebih kecil dibandingkan taraf signifikansi
yang telah ditetapkan 0,005 0,05. Berdasarkan analisis
