tingkat risiko tertentu. Return yang diharapkan oleh investor yang menanamkan modalnya pada saham adalah berupa capital gain dan
dividen. Capital gain adalah keuntungan yang diperoleh investor dari selisih harga jual dengan harga beli harga jual lebih tinggi daripada
harga beli Hadi, 2013. Menurut Hadi 2001 dividen merupakan keuntungan yang diberikan kepada para pemegang saham yang
bersumber dari kemampuan emiten mencetak laba bersih dari operasinya.
2. Bursa Efek Indonesia
Bursa Efek Indonesia atau yang sering disebut Indonesian Stock Exchange BEI dikelola oleh perusahaan perseorangan terbatas swasta
yang sahamnya dimiliki oleh anggota bursa dan mendapatkan izin operasi dari Bappepam. Pasar modal atau bursa efek telah hadir di
Indonesia sejak jaman kolonial Belanda tepatnya pada tahun 1912 di Batavia. Pasar modal tersebut didirikan oleh pemerintahan Hindia
Belanda untuk kepentingan kolonial atau VOC. Namun, perkembangan dan pertumbuhan pasar modal pada saat itu tidak berjalan seperti yang
diharapkan, bahkan beberapa periode kegiatan pasar modal mengalami kevakuman. Hal tersebut dipengaruhi oleh perang dunia ke I dan II,
perpindahan kekuasaan dari pemerintahan kolonial kepada pemerintahan Republik Indonesia, dan berbagai kondisi yang menyebabkan operasi
bursa efek tidak dapat berjalan sebagaimana mestinya. Pada tahun 1977 Bursa Efek diresmikan kembali oleh presiden
Soeharto. Bursa Efek Jakarta BEJ dijalankan dibawah BAPEPAM
Badan Pelaksana Pasar Modal. Pada tahun 1989 Bursa Efek Surabaya BES mulai beroperasi dan dikelola oleh Perseroan Terbatas milik
swasta yaitu PT Bursa Efek Surabaya. Pada tahun 2007 penggabungan Bursa Efek Surabaya BES ke Bursa Efek Jakarta BEJ dan berubah
nama menjadi Bursa Efek Indonesia BEI. Visi Bursa Efek Indonesia adalah menjadi bursa yang kompetitif
dengan kredibilitas tingkat dunia. Bursa Efek Indonesia juga memiliki misi yaitu menciptakan daya saing untuk menarik investor dan emiten,
melalui pemberdayaan Anggota Bursa dan Partisipan, penciptaan nilai tambah serta penerapan good governance.
Pelaksanaan perdagangan Efek di Bursa dilakukan dengan menggunakan fasilitas JATS. Perdagangan Efek di Bursa hanya dapat
dilakukan oleh Anggota Bursa AB yang juga menjadi Anggota Kliring KPEI. Anggota Bursa Efek bertanggung jawab terhadap seluruh transaksi
yang dilakukan di Bursa baik untuk kepentingan sendiri maupun kepentingan nasabah.
3. Saham
Saham stock atau share dapat didefinisikan sebagai tanda penyertaan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan atau perseroan
terbatas Darmadji dan Fakhruddin, 2006. Ditinjau dari segi kemampuan dalam hak tagih atau klaim, maka saham dibagi atas:
a. Saham biasa common stock, yaitu saham yang menempatkan
pemiliknya pada posisi paling junior dalam pembagian dividen
