Pengertian Nilai Perusahaan Tinjauan Teoritis

8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Tinjauan Teoritis

2.1.1 Pengertian Nilai Perusahaan

Tujuan perusahaan menurut pandangan manajemen keuangan, pada dasarnya adalah mengoptimalkan nilai perusahaan. Semakin tinggi nilai perusahaan menggambarkan semakin sejahtera pula shareholdernya. Nilai perusahaan merupakan harga yang sedia dibayar seandainya perusahaan tersebut dijual. Nilai perusahaan dapat tercermin melalui harga saham. Semakin tinggi harga saham berarti semakin tinggi tingkat pengembalian kepada investor dan itu berarti semakin tinggi juga nilai perusahaan terkait dengan tujuan dari perusahaan itu sendiri, yaitu untuk memaksimalkan kemakmuran pemegang saham Gultom dan Syarif, 2008. Darmadji 2006 menyatakan bahwa harga saham adalah harga per lembar saham yang berlaku dipasar modal. Harga saham mengalami perubahan naik atau turun pada waktu tertentu. Perubahan tersebut dipengaruhi oleh beberapa faktor yaitu kekuatan permintaan dan penawaran saham. kinerja keuangan perusahaan, tingkat suku bunga, tingkat risiko, laju inflasi, dan kondisi ekonomi, sosila, politik, dan keamanan suatu negara. Para investor perlu menilai terlebih dahulu saham-saham yang akan dipilih sebelum melakukan investasi dan selanjutnya menentukan apakah saham tersebut akan memberikan tingkat pengembalian return sesuai yang diharapkan. Dengan demikian semakin tinggi keuntungan perusahaan semakin tinggi nilai perusahaan. Tujuan perusahaan dapat dicapai melalui Universitas Sumatera Utara 9 pelaksanaan fungsi manajemen keuangan dengan hati-hati dan tepat, dalam hal ini didefinisikan sebagai kepemilikan manajemen, yaitu pemegang saham, direksi atau pejabat perseroan yang memiliki proporsi yang signifikan dalam saham mengingat setiap keputusan keuangan yang diambil akan mempengaruhi keputusan keuangan lainnya yang berdampak terhadap nilai perusahaan Fama dan French, 1998. Price to book value PBV merupakan salah satu indikator dalam menilai perusahaan. PBV merupakan perbandingan dari harga suatu saham dengan nilai buku Bringham dan Houston 2010. PBV sangat erat kaitannya dengan harga saham. Perubahan harga saham akan merubah rasio PBV. Rasio PBV yang semakin tinggi mengindikasikan harga saham yang semakin tinggi pula. Harga saham yang tinggi mencerminkan nilai perusahaan yang tinggi. Begitu pula sebaliknya, semakin kecil nilai PBV perusahaan berarti harga saham semakin murah. Hal ini mencerminkan nilai perusahaan rendah. Perusahaan yang harga sahamnya senantiasa tinggi mengindikasikan prospek pertumbuhan perusahaan yang baik. Keunggulan PBV, yaitu nilai buku merupakan ukuran yang stabil dan sederhana, dan dapat dibandingan antar perusahaan sejenis. Formula untuk menghitung price to book value ditunjukkan dengan rumus sebagai berikut: PBV = X 100 Universitas Sumatera Utara 10

2.1.2 Pengertian CSR