56
Tabel 4.9 Uji Normalitas Data Kolmogorov-Smirnov Liliefors Average
Trading Volume Activity Sesudah Reverse Stock Split
Method Value
Adj. Value Probability
Lilliefors D 0.381456
NA 0.0000
Cramer-von Mises W2 0.795856
0.820726 0.0000
Watson U2 0.740608
0.763752 0.0000
Anderson-Darling A2 4.041256
4.266209 0.0000
Method: Maximum Likelihood - d.f. corrected Exact Solution Parameter
Value Std. Error
z-Statistic Prob.
MU 0.021872
0.015013 1.456858
0.1452 SIGMA
0.060052 0.010964
5.477226 0.0000
Log likelihood 22.79764 Mean dependent var.
0.021872 No. of Coefficients
2 S.D. dependent var. 0.060052
Sumber: Hasil penelitian, 2016 data diolah
Tabel 4.9 menjelaskan bahwa average trading volume activity sesudah reverse stock split adalah tidak berdistribusi normal dengan probabilitas
signifikansi trading volume activity sesudah reverse split adalah 0,0000. Probalitas signifikansi ini lebih kecil dari taraf nyata 5 0,05. Hal ini
mengindikasikan bahwa pengujian hipotesis pada trading volume activity tidak dapat menggunakan Paired Sample t-Test melainkan dengan Wilcoxon Signed
Rank Test.
4.2.3 Uji Hipotesis
Pengujian hipotesis dilakukan untuk melihat ada atau tidaknya perbedaan abnormal return dan trading volume activity TVA sebelum dan sesudah reverse
stock split.
Universitas Sumatera Utara
57 1.
Uji Wilcoxon Signed Rank Pada Average Abnormal Return
Tabel 4.10 Uji Wilcoxon Signed Rank Pada Average Abnormal Return
Sebelum dan Sesudah Reverse Stock Split
Sample Median = 0.009550 Method
Value Probability
Sign exact binomial 10
0.4545 Sign normal approximation
0.750000 0.4533
Wilcoxon signed rank 0.646360
0.5180 van der Waerden normal scores
0.489377 0.6246
Median Test Summary Category
Count Mean Rank
Obs 0.000000 10
8.10000000 Obs 0.000000
6 9.16666667
Obs = 0.000000 Total
16
Sumber: Hasil penelitian, 2016 data diolah
Pada Tabel 4.10, menunjukan bahwa average abnormal return sebelum dan sesudah reverse stock split setelah diuji dengan Wilcoxon Signed Rank Test
diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,5180. Nilai signifikansi lebih besar dari nilai taraf nyata yang telah ditetapkan yaitu sebesar 5 0,05. Hal ini mengindikasikan
H diterima dan H
a
ditolak yang berarti tidak terdapat perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah reverse stock split.
Universitas Sumatera Utara
58 2.
Uji Wilcoxon Pada Average Trading Volume Activity TVA
Tabel 4.11 Uji Wilcoxon Signed Rank Pada Average Trading Volume Activity TVA
Sebelum dan Sesudah Reverse Stock Split
Sample Median = -0.000500 Method
Value Probability
Sign exact binomial 8
0.7905 Sign normal approximation
0.267261 0.7893
Wilcoxon signed rank 1.318306
0.1874 van der Waerden normal scores
-1.410114 0.1585
Median Test Summary Category
Count Mean Rank
Obs 0.000000 6
5.16666667 Obs 0.000000
8 9.25000000
Obs = 0.000000 2
Total 16
Sumber: Hasil penelitian, 2016 data diolah
Pada Tabel 4.11, menunjukan bahwa average trading volume activity sebelum dan sesudah reverse stock splti setelah diuji dengan Wilcoxon Signed
Rank Test diperoleh nilai signifikansi sebesar 0,1874. Nilai signifikansi lebih besar dari taraf nyata yang telah ditetapkan yaitu sebesar 5 0,05. Hal ini
mengindikasikan bahwa H diterima dan H
a
ditolak yang berarti tidak terdapat perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah reverse stock split.
4.3 Pembahasan
