52 minimum average trading volume activity. Standar deviasi average trading
volume activity sesudah reverse stock adalah 0,060052. Kemudian, nilai Skewness average trading volume activity sesudah reverse stock sebesar 3,371799. Nilai
Kurtosis average trading volume activity sesudah reverse stock adalah 12,87600. Nilai Jaque-Bera average trading volume activity sesudah reverse stock sebesar
95,34094 dengan probability sebesar 0.000000. Nilai Sum trading volume activity sesudah reverse stock 0,349950 dengan Sum square deviation sebesar
0.054094.
4.2.2 Uji Normalitas
Sebelum melakukan pengujian hipotesis maka akan dilakukan pengujian normalitas data. Pengujian normalitas data dilakukan dengan Uji Kolmogorov
Smirnov Liliefors dengan penilaian jika data menghasilkan probabilitas signifikansi diatas 5 0,05 maka data tersebut terdistribusi normal dan
sebaliknya apabila data menghasilkan probabilitas signifikansi dibawah 5 0,05 maka data tersebut tidak terdistribusi normal. Data yang tidak terdistribusi normal
selanjutnya akan diuji perbedaan sebelum dan sesudah peristiwa dengan menggunakan Uji Wilcoxon.
Universitas Sumatera Utara
53 1.
Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Liliefors Pada Average Abnormal Return
Tabel 4.6 Uji Normalitas Data Kolmogorov-Smirnov Liliefors Average
Abnormal Return Sebelum Reverse Stock Split
Method Value
Adj. Value Probability
Lilliefors D 0.177166
NA 0.1
Cramer-von Mises W2 0.070357
0.072555 0.2590
Watson U2 0.066382
0.068457 0.2576
Anderson-Darling A2 0.436355
0.460644 0.2602
Method: Maximum Likelihood - d.f. corrected Exact Solution Parameter
Value Std. Error
z-Statistic Prob.
MU -0.003225
0.004967 -0.649250
0.5162 SIGMA
0.019869 0.003628
5.477226 0.0000
Log likelihood 40.49443 Mean dependent var.
-0.003225 No. of Coefficients
2 S.D. dependent var. 0.019869
Sumber: Hasil penelitian, 2016 data diolah
Tabel 4.6 menjelaskan bahwa rata-rata abnormal return sebelum reverse stock split adalah berdistribusi normal dengan probabilitas signifikansi abnormal
return sebelum reverse split adalah 0,1. Probabilitas signifikansi ini lebih besar dari taraf nyata 5 0,05. Hal ini mengindikasikan bahwa pengujian hipotesis
pada abnormal return sebelum reverse split dapat menggunakan Paired Sample t- Test.
Universitas Sumatera Utara
54
Tabel 4.7 Uji Normalitas Data Kolmogorov-Smirnov Liliefors
Average Abnormal Return Sesudah Reverse Stock Split
Method Value
Adj. Value Probability
Lilliefors D 0.311353
NA 0.0002
Cramer-von Mises W2 0.366917
0.378383 0.0000
Watson U2 0.329293
0.339584 0.0000
Anderson-Darling A2 2.070901
2.186176 0.0000
Method: Maximum Likelihood - d.f. corrected Exact Solution Parameter
Value Std. Error
z-Statistic Prob.
MU 0.011937
0.032708 0.364968
0.7151 SIGMA
0.130833 0.023887
5.477226 0.0000
Log likelihood 10.33829 Mean dependent var.
0.011938 No. of Coefficients
2 S.D. dependent var. 0.130833
Sumber: Hasil penelitian, 2016 data diolah
Tabel 4.7 menjelaskan bahwa average abnormal return sesudah reverse stock split adalah tidak berdistribusi normal dengan probabilitas signifikansi
abnormal return sesudah reverse split adalah 0,0002. Probalitas signifikansi ini lebih kecil dari taraf nyata 5 0,05. Sedangkan pada Tabel 4.6 menunjukan
average abnormal return berdistribusi normal. Apabila salah satu probabilitas signifikansi berada di bawah taraf nyata, maka data ini dinyatakan tidak
berdistribusi secara normal. Dengan demikian pengujian hipotesis pada abnormal return saham menggunakan Uji Wilcoxon.
Universitas Sumatera Utara
55 2.
Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Liliefors Pada Average Trading Volume Activity TVA
Tabel 4.8 Uji Normalitas Data Kolmogorov-Smirnov Liliefors Average
Trading Volume Activity Sebelum Reverse Stock Split
Method Value
Adj. Value Probability
Lilliefors D 0.272115
NA 0.0025
Cramer-von Mises W2 0.373814
0.385495 0.0000
Watson U2 0.333297
0.343713 0.0000
Anderson-Darling A2 2.062814
2.177639 0.0000
Method: Maximum Likelihood - d.f. corrected Exact Solution Parameter
Value Std. Error
z-Statistic Prob.
MU 0.002575
0.001062 2.425713
0.0153 SIGMA
0.004246 0.000775
5.477226 0.0000
Log likelihood 65.18477 Mean dependent var.
0.002575 No. of Coefficients
2 S.D. dependent var. 0.004246
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 data diolah
Tabel 4.8 menjelaskan bahwa average trading volume activity sebelum reverse stock split adalah tidak berdistribusi normal dengan probabilitas
signifikansi trading volume activity sebelum reverse split adalah 0,0025. Probalitas signifikansi ini lebih kecil dari taraf nyata 5 0,05. Hal ini
mengindikasikan bahwa pengujian hipotesis pada trading volume activity tidak dapat menggunakan Paired Sample t-Test melainkan dengan Wilcoxon Signed
Rank Test.
Universitas Sumatera Utara
56
Tabel 4.9 Uji Normalitas Data Kolmogorov-Smirnov Liliefors Average
Trading Volume Activity Sesudah Reverse Stock Split
Method Value
Adj. Value Probability
Lilliefors D 0.381456
NA 0.0000
Cramer-von Mises W2 0.795856
0.820726 0.0000
Watson U2 0.740608
0.763752 0.0000
Anderson-Darling A2 4.041256
4.266209 0.0000
Method: Maximum Likelihood - d.f. corrected Exact Solution Parameter
Value Std. Error
z-Statistic Prob.
MU 0.021872
0.015013 1.456858
0.1452 SIGMA
0.060052 0.010964
5.477226 0.0000
Log likelihood 22.79764 Mean dependent var.
0.021872 No. of Coefficients
2 S.D. dependent var. 0.060052
Sumber: Hasil penelitian, 2016 data diolah
Tabel 4.9 menjelaskan bahwa average trading volume activity sesudah reverse stock split adalah tidak berdistribusi normal dengan probabilitas
signifikansi trading volume activity sesudah reverse split adalah 0,0000. Probalitas signifikansi ini lebih kecil dari taraf nyata 5 0,05. Hal ini
mengindikasikan bahwa pengujian hipotesis pada trading volume activity tidak dapat menggunakan Paired Sample t-Test melainkan dengan Wilcoxon Signed
Rank Test.
4.2.3 Uji Hipotesis
