Hasil Rata-rata Return bulanan Benchmark IHSG

Dalam penelitian ini menggunakan rumus excel dengan data hasil perhitungan standar deviasi reksa dana dan Benchmark terdapat pada lampiran 7 halaman 153. Kemudian setelah diketahui standar deviasi yang diperlukan untuk menghitung kinerja dengan metode Sharpe maka dicari kinerja dengan Rumus dari metode Sharpe, yaitu: � = � � − � � � � Dimana : � = indeks harga Sharpe portofolio i � � = rata-rata tingkat pengembalian � � = rata-rata atas bunga investasi bebas risiko � � = standar deviasi dari tingkat pengembalian portofolio i � � − � � = premi risiko portofolio i Halim,2005 Berikut ini contoh perhitungan kinerja reksa dana reksa dana Lautandhana Saham Equity pada tahun 2015 : Lautandhana Saham Equity 2015 = − , 1 − , , = -0,94979 Kinerja dari reksa dana saham Lautandhana Saham Equity dengan menggunakan metode Sharpe diperoleh hasil -0,94979. Hasil tersebut menunjukkan bahwa kinerja reksa dana saham Lautandhana Saham Syariah negatif dan berada di bawah kinerja investasi bebas risiko. Semakin kecil hasil yang diperoleh semakin buruk kinerja dari reksa dana saham tersebut karena memberikan return yang lebih kecil dari risiko yang diterimanya. Perhitungan kinerja reksa dana saham menggunakan metode Sharpe yang lain dapat dihitung dengan menggunakan rumus yang sama. Data hasil perhitungan kinerja dengan menggunakan metode Sharpe selengkapnya dapat dilihat di lampiran 9 halaman 161--166.

5. Hasil Perhitungan Kinerja dengan Metode Treynor

Beta merupakan variabel yang harus dicari sebelum menghitung kinerja reksa dana dan kinerja benchmark dengan metode Treynor. Beta β dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut : � = � � � 2 Dimana: β = Beta portofolio � = Kovarians antara return pasar dan return portofolio � � 2 = Varians pasar Berikut adalah contoh perhitungan beta β reksa dana Archipelago Equity Growth dengan proxy IHSG pada tahun 2013. β Archipelago Equity Growth = , , 1 = 1,36019 Beta β Reksa Dana saham Archipelago Equity Growth diperoleh nilai sebesar 1,36019. Hasil tersebut berarti bahwa ketika benchmark bergerak 1, maka reksa dana saham Archipelago Equity Growth