BAB III PENAWARAN UMUM PERDANA
INITIAL PUBLIC OFFERING
A. Pengertian Penawaran Umum Perdana
Penawaran umum perdana merupakan salah satu tahap yang harus dilalui oleh sebuah perusahaan dalam proses go public. Untuk dapat
melakukan listing di pasar modal, suatu perusahaan haruslah memenuhi persyaratan tertentu. Jadi tidak semua perusahaan dapat go public. Karena
itu, misalnya ada hal-hal yang belum beres dalam perusahaan tersebut sehingga belum memenuhi standar atau persyaratan go public, maka hal-
hal tersebut perlu terlebih dahulu dibereskan.
114
Tidak jarang bahwa proses pemberesan, termasuk membereskan dari segi yuridis tersebut terkadang memakan waktu yang lama. Di
samping itu, untuk memastikan apakah perusahaan yang bersangkutan telah siap dan memenuhi syarat go public, dibutuhkan serangkaian
prosedur, dokumentasi, pemeriksaan, analisis oleh pihak-pihak tertentu seperti pihak profesional misalnya. Karena itu pula keseluruhan
rangkaian proses go public suatu perusahaan dapat digolongkan ke dalam :
115
1. Proses persiapan
2. Proses pendahuluan
3. Proses pelaksanaan
114
Munir Fuady, op.cit., Hal. 52.
115
Ibid
Universitas Sumatera Utara
Penawaran umum perdana sendiri adalah merupakan bagian dalam proses pelaksanaan go public suatu perusahaan yaitu setelah
ditempuhnya proses persiapan dan proses pendahuluan untuk go public. Dan setelah proses ini dilakukan, khususnya setelah efektifnya pernyataan
pendaftaran kepada Bapepam, maka barulah perusahaan tersebut dapat melakukan penawaran saham-sahamnya kepada publik.
116
Apabila Bapepam tidak melakukan sesuatu, maka pernyataan pendaftaran tersebut
telah menjadi efektif dengan sendirinya pada hari ke-45 sejak diterimanya pernyataan pendaftaran oleh Bapepam secara lengkap.
117
Emisi efek dapat diartikan sebagai suatu aktivitas dikeluarkannya atau diterbitkannya suatu jenis efek tertentu untuk pertama kalinya dan
melakukan pendistribusian efek itu kepada masyarakat melalui penawaran umum dengan maksud menghimpun modal. UUPM Pasal 1
memuat definisi penawaran umum public offering yaitu kegiatan penawaran efek yang dilakukan oleh emiten untuk menjual efek kepada
masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur dalam undang-undang ini dan peraturan pelaksananya.
Proses penawaran saham kepada publik ini sering juga disebut dengan emisi
efek.
118
116
Ibid, Hal. 66
117
Bismar Nasution, Beberapa Aspek Hukum Pasar Modal Dalam Transaksi Saham
, disampaikan pada Pelatihan Corporate Lawyer V LPSH-HIL C, Jakarta, 24 Mei 2000,Hal. 5.
118
M . Irsan Nasrudin, dkk., op.cit., Hal. 213.
Universitas Sumatera Utara
Dalam pasar finansial, penawaran umum perdana Initial Public Offering
adalah penjualan pertama saham umum sebuah perusahaan kepada investor umum.
119
Penawaran umum pada praktiknya dilaksanakan melalui pasar perdana primary market yang berlangsung dalam waktu terbatas selama
beberapa hari saja. Dalam hal ini penawaran efek dilakukan langsung oleh emiten kepada calon pemodal dengan bantuan para Penjamin Emisi
Efek dan para agen penjualan kalau ada. Dengan berakhirnya pasar perdana, untuk selanjutnya pemodal dapat memperjualbelikan kembali
efeknya pada pasar sekunder bursa. Harga penawaran efek offering price
pada pasar perdana ditetapkan bersama antara emiten dengan Penjamin Pelaksana Emisi, sedangkan pembentukan harga efek di bursa
didasarkan pada hukum permintaan dan penawaran yang berlaku dalam Peraturan Bapepam Nomor IX. 8.
120
B. Latar Belakang Penawaran Umum Perdana
Kategori