89
F. Vector Error Cointegration Model VECM
Berdasarkan hasil dari Uji Akar Unit dan Uji Kointegrasi yang telah dilakiukan, diketahui bahwa model yang tepat untuk menganalisis hubungan
antara JII dan LQ45 adalah VECM. Panjang kelambanan optimal yang diperoleh berdasarkan kriteria AIC adalah 5. hasil estimasi model VECM ditampilkan pada
tabel 4.8. Bagian atas merupakan hasil regresi jangka panjang hubungan JII dan LQ45 didasarkan pada uji kointegrasi. Bagian berikutnya menunjukkan hasil
regresi VECM. Informasi seanjutnya merupakan informasi statistik untuk masing- masing persamaan dan bagian bawah adalah informasi statistik untuk system
VAR secara menyeluruh. Angka yang dikurung pertama menunjukkan standar error dan angka kedua menunjukkan t hitung.
Tabel 4.8 Vector Error Correction Estimates
Vector Error Correction Estimates Date: 080610 Time: 09:31
Sample adjusted: 2008M07 2009M12 Included observations: 18 after adjustments
Standard errors in t-statistics in [ ] Cointegrating Eq:
CointEq1 JII-1
1.000000 LQ45-1
0.750939 0.12271
[ 6.11959]
C -0.115650 Error Correction:
DJII DLQ45
90
CointEq1 -4.511381 0.042817
1.57868 1.23637
[-2.85770] [
0.03463] DJII-1
3.314941 -0.209923
1.38711 1.08634
[ 2.38982]
[-0.19324] DJII-2
2.638289 -0.587637
1.20233 0.94163
[ 2.19431]
[-0.62406] DJII-3
1.992547 -0.656219
0.97381 0.76266
[ 2.04613]
[-0.86043] DJII-4
0.836201 -0.312507
0.72351 0.56663
[ 1.15576]
[-0.55152] DJII-5
0.492133 -0.232602
0.36925 0.28918
[ 1.33280]
[-0.80434] DLQ45-1
2.202004 -1.063187
1.16350 0.91122
[ 1.89257]
[-1.16678] DLQ45-2
1.475200 -0.529931
0.98499 0.77141
[ 1.49768]
[-0.68696] DLQ45-3
0.738588 -0.413301
0.59882 0.46897
[ 1.23341]
[-0.88129] DLQ45-4 -0.011734
-0.319500 0.37053
0.29019 [-0.03167]
[-1.10101] DLQ45-5 -0.673252
-0.047556 0.33345
0.26115 [-2.01902]
[-0.18210] C -0.045308
0.047680 0.17125
0.13412 [-0.26457]
[ 0.35550]
91
R-squared 0.891355
0.816890 Adj. R-squared
0.692172 0.481188
Sum sq. resids 2.949289
1.808952 S.E. equation
0.701105 0.549083
F-statistic 4.475053
2.433378 Log likelihood
-9.261623 -4.862276
Akaike AIC 2.362403
1.873586 Schwarz SC
2.955984 2.467167
Mean dependent 0.047322
0.013660 S.D. dependent
1.263655 0.762312
Determinant resid covariance dof adj. 0.109740
Determinant resid covariance 0.012193
Log likelihood -11.41997
Akaike information criterion 4.157774
Schwarz criterion 5.443867
Pada tabel 4.8 masing-masing lag yang digunakan dalam estimasi ini adalah 5 kelambanan berdasarkan kriteria informasi Akaike. Hanya signifikan lag
yang dilaporkan dalam bagian ini yaitu lag 1 karena memiliki nilai absolute yang paling kecil. Karena koefisien adalah negatif, kesalahan positif cenderung
menyebabkan JII menjadi negatif dan karenanya LQ45 jatuh.
G. Analisis Dalam Model VAR
Kategori