1.11472 variabel lainnya seperti CADEV, KURS, PINF dan PPE tidak begitu besar pengaruhnya terhadap IHSG.
Berdasarkan hasil penelitian yang ditunjukkan pada Tabel 4.15 dengan menggunakan dasar lag 1 terlihat bahwa adanya hubungan antara Cadangan devisa,
Kurs, Pinr, Pinf, Ppe dan Ihsg. Namun dengan mengamati t-statistik dari masing- masing koefisien, dan membandingkan dengan t-tabel
α 5, variabel yang memberikan kontribusi yang signifikan untuk masing-masing variabel dapat disajikan
sebagai berikut:
Tabel 4.16. Hasil Analisa Var
Variabel CADEV KURS PINR
PINF PPE
IHSG CADEV
t-1 - - - - - KURS - t-1 - - - -
PINR - - t-1 - - - PINF - - - t-1 - -
PPE - - - - t-1 - IHSG - - - - - t-1
4.6. Impulse Response Function IRF
Impulse response function IRF ini digunakan untuk melihat pengaruh perubahan dari satu standar deviasi variabel terhadap variabel itu sendiri atau variabel
lainnya. Analisis impulse response function IRF ini dibagi menjadi tiga periode yaitu periode jangka pendek, periode jangka menengah dan periode jangka panjang
pada kuartal empat puluh.
4.6.1. Impulse Response Function Cadangan Devisa Nasional
Dalam periode jangka pendek, jangka menengah dan jangka panjang pengaruh unit standar deviasi CADEV. KURS, PPE, IHSG terhadap satu standar
Universitas Sumatera Utara
deviasi CADEV adalah positif. Sedangkan pengaruh standar deviasi PINR dan PINF terhadap satu standar deviasi CADEV adalah negatif.
Tabel 4.17. Impulse Response Function Cadangan Devisa Nasional
Response of CADEV: Period
CADEV IHSG
KURS PINF
PINR PPE
1 2223.050
0.000000 0.000000
0.000000 0.000000
0.000000 2
2070.405 418.8133
77.76576 8.868588
-45.53407 244.5569
3 1890.158
718.5761 270.5929
21.19063 -198.7332
445.7331
4 1741.259
915.5466 461.8651
38.25214 -428.4919
613.4043 20
1535.907 1453.237
409.9747 -74.49130
-1309.924 894.4491
40 1281.598
1226.340 335.2616
-67.47506 -1104.054
751.0434
Sumber: Data diolah dengan eview
Pada Tabel 4.17 dapat digambarkan sebagai berikut:
Universitas Sumatera Utara
Gambar 4.11. Respon Variabel CDEV Pada Perubahan Variabel Lain
Pada Gambar 4.11 diketahui perubahan responnya mengarah pada stabilitas
pada kuartal 40 untuk mencapai stabil. 4.6.2. Impulse Response Function Kurs
Dalam periode jangka pendek, pengaruh unit standar deviasi KURS, CADEV, PINF, PPE terhadap satu standar deviasi KURS adalah positif. Sedangkan pengaruh
unit standar deviasi PINR negatif sebesar -12.95044 dan IHSG negatif sebesar - 99.57964 terhadap satu standar deviasi KURS.
Dalam periode jangka menengah, pengaruh unit standar deviasi KURS, CADEV, PPE, dan IHSG terhadap satu standar deviasi KURS adalah positif.
Sedangkan pengaruh unit standar deviasi PINR negatif sebesar -12.95044 dan PINF negatif sebesar -0.329952 terhadap satu standar deviasi KURS.
Dalam periode jangka panjang, pengaruh unit standar deviasi KURS, CADEV, PPE, dan IHSG terhadap satu standar deviasi KURS adalah positif.
Universitas Sumatera Utara
Sedangkan pengaruh unit standar deviasi PINR negatif sebesar -10.84031 dan PINF negatif sebesar -0.660976 terhadap satu standar deviasi KURS
Tabel 4.18 Impulse Response Function Kurs
Response of KURS: Period
CADEV IHSG
KURS PINF
PINR PPE
1 -273.2471
-36.93512 499.0243
0.000000 0.000000
0.000000 2
-127.1375 -124.5809
281.0538 47.17747
-168.7588 64.96721
3 -39.12909
-125.6535 150.6148
41.29938 -172.5362
35.64927
4 16.81693
-99.57964 56.50234
25.35129 -127.7717
3.891614 20
15.47614 12.62120
3.958486 -0.329952
-12.95044 8.076869
40 12.59235
12.04397 3.295866
-0.660976 -10.84031
7.376670
Sumber: Data diolah dengan eviews
Dari Tabel 4.18 dapat digambarkan sebagi berikut:
Universitas Sumatera Utara
Gambar 4.12. Respon Variabel KURS pada Perubahan Variabel Lain
Pada Gambar 4.12 diketahui perubahan responnya mengarah pada stabilitas pada
kuartal 40 untuk mencapai stabil. 4.6.3. Impulse Response Function Perbedaan Tingkat Suku Bunga PINR
Dalam periode jangka pendek, pengaruh unit standar deviasi PINR. PINR, KURS, PINF, terhadap satu standar deviasi PINR adalah positif. Sedangkan pengaruh
unit standar deviasi CADEV negatif sebesar -0.616531, IHSG negatif sebesar - 0.951663 dan PPE negatif sebesar -0.119776 terhadap satu standar deviasi PINR
Dalam periode jangka menengah dan jangka panjang pengaruh unit standar deviasi PINR. PINF terhadap satu standar deviasi PINR adalah positif. Sedangkan
pengaruh unit standar deviasi CADEV, KURS, PPE, dan IHSG terhadap satu standar deviasi PINR adalah negatif.
Tabel 4.19. Impulse Response Function PINR
Universitas Sumatera Utara
Response of PINR: Period
CADEV IHSG
KURS PINF
PINR PPE
1 -0.676838
-0.927568 0.155641
0.115944 1.850495
0.000000 2
-0.837007 -0.945744
0.709382 0.196937
1.250643 -0.095433
3 -0.767086
-0.978832 0.793911
0.256242 0.707524
-0.095574
4 -0.616531
-0.951663 0.677170
0.261695 0.365030
-0.119776 20
-0.164340 -0.171476
-0.032533 0.014774
0.143459 -0.098555
40 -0.133405
-0.127762 -0.034866
0.007060 0.114993
-0.078222
Sumber: Data diolah dengan eviews
Dari Tabel 4.19 dapat di gambarkan sebagi berikut:
Gambar 4.13. Respon Variabel PINR pada Perubahan Variabel Lain
Pada Gambar 4.13 diketahui perubahan responnya mengarah pada stabilitas pada kuartal 40 untuk mencapai stabil.
Universitas Sumatera Utara
4.6.4. Impulse Response Function Perbedaan Tingkat Inflasi PINF
