Perhitungan biaya rata-rata tertimbang: Ko = WACC =
V t
1 O
−
= 000,-
8.459.000. Rp.
30 1
000,- 4.429.500.
Rp. −
= 0,3665 = 36,65
V = B + S
= Rp. 3.252.000.000,- + RP. 5.207.000.000,- = Rp. 8.459.000.000,-
2. Kriteria Penilaian Investasi
Kriteria yang digunakan dalam penilaian kelayakan investasi pada penelitian ini terdiri dari 4 empat metode:
a. Payback Period PP
Payback period PP menunjukkan periode waktu yang diperoleh untuk menutup kembali uang yang telah diinvestasikan dengan hasil yang
akan diperoleh net cash flow dari investasi tersebut. Metode ini dimaksudkan untuk mengukur kecepatan suatu investasi dapat ditutup
dengan net cash flow dari hasil investasi tersebut. Investasi
= Rp. 600.000.000,- Proceeds 1
= Rp. 360.138.970,- Sisa Investasi = Rp. 239.861.030,-
Proceeds 2 = Rp. 377.363.310,-
57
PP = 1 tahun +
bulan 12
x 0,
377.363.31 Rp.
0, 239.861.03
Rp. −
−
= 1 tahun 7 bulan 19 hari
Payback period PP yang dihasilkan adalah sebesar 1 tahun, 7 bulan, 19 hari. Karena nilai tersebut lebih kecil dari umur ekonomis mesin
yaitu 6 tahun, maka investasi tersebut layak untuk dilaksanakan.
b. Net Present Value NPV
Besarnya NPV dapat ditentukan dengan menghitung present value dari proceeds dengan discount rate, kemudian jumlah dari seluruh present
value yang telah dijumlah dikurangi dengan present value dari total investasi.
Tabel 4.6 Perhitungan NPV dengan DF=36,65
dalam ribuan rupiah
Tahun Proceeds
Aliran Kas Besih
DF=36,65 PV Proceeds
2010 360.138,97 0,7318 263.549,70
2011 377.363,31 0,5355 202.078,05
2012 394.587,65 0,3919 154.638,90
2013 411.811,99 0,2868 118.107,68
2014 429.036,33 0,2099 90.054,73
2015 446.260,67 0,1536 68.545,64
Total PV Proceeds 896.974,70
PV Investasi Outlays 600.00
NPV + 296.974,70
Sumber: data yang diolah
58
NPV yang dihasilkan dengan tingkat suku bunga 36,65 adalah sebesar Rp. 296.974.700,-. Karena nilai tersebut bernilai positif, maka
investasi tersebut layak untuk dilaksanakan.
c. Profitability Index PI
Profitability index merupakan rasio jumlah penerimaan bersih atau PV Proceeds dengan nilai sekarang pengeluaran investasi atau PV Outlays
selama umur ekonomis. Adapun perhitungan Profitability Index adalah sebagai berikut:
PI =
Outlays PV
Proceeds PV
= 0,-
600.000.00 Rp.
0,- 896.974.70
Rp.
= 1,49
Dari perhitungan di atas diperoleh Profitability Index PI sebesar 1,49. Hal ini berarti investasi layak untuk dilaksanakan karena berada di
atas standar minimum sebesar 1.
d. Internal Rate of Return IRR
