3.2 Pengolahan Data
3.2.1. Return Periode Hari
Return harian didefinisikan sebagai nilai dari hasil pengurangan harga saham hari ke- dengan harga saham hari ke-
, kemudian dibagi dengan harga saham hari ke-
, yaitu:
, ,
, ,
;
3.1
di mana:
,
return harian perusahaan pada hari ke-
,
harga saham perusahaan pada hari ke-
,
harga saham perusahaan pada hari ke-
Kemudian, Return Periode Hari didefinisikan sebagai rata-rata dari return harian, yaitu:
∑
,
3.2
di mana: Return Periode Hari pada perusahaan
,
return harian perusahaan pada hari ke- banyak hari pada data
Perhitungannya adalah sebagai berikut: Return pada 3 Januari 2013:
1. BBCA: Bank BCA Bank Central Asia
, .
. .
, 2.
BBNI: Bank BNI Bank Negara Indonesia
, .
. .
3. BBRI: Bank BRI Bank Rakyat Indonesia
, .
. .
, 4. BBTN: Bank BTN Bank Tabungan Negara
, .
. .
,
Universitas Sumatera Utara
5. BDMN: Bank Danamon
, .
. .
, 6. BMRI: Bank Mandiri
, .
. .
, 7. BNGA: Bank CIMB Niaga Commerce Internasional Merchant Bankers
, .
. .
8. BNII: Bank BII Bank Internasional Indonesia
,
, 9. MEGA: Bank Mega
, .
. .
Return harian pada hari lainnya dapat dihitung dengan cara yang sama. Berikut adalah hasil perhitungan Return Periode hari pada Januari 2013-Maret 2014.
Tabel 3.2 Return Periode Hari Kode Emiten
Return Periode Hari 1 BBCA
0,00071 2 BBNI
0,00126 3 BBRI
0,00133 4 BBTN
-0,00012 5 BDMN
-0,00054 6 BMRI
0,00078 7 BNGA
-0,00008 8 BNII
-0,00067 9 MEGA
-0,00026
3.2.2. Return Periode Bulan
Data yang dimiliki merupakan data harga saham harian, sehingga perlu diolah untuk mendapatkan return bulanan pada masing-masing perusahaan. Return
Universitas Sumatera Utara
bulanan suatu perusahaan didefinisikan sebagai rata-rata return harian pada bulan , yaitu:
,
∑
,
3.3
di mana:
,
return bulanan perusahaan pada bulan ke-
,
return harian perusahaan pada hari ke- banyak hari pada bulan ke-
Perlu diketahui bahwa , yaitu banyak hari pada bulan ke- , merupakan banyak hari yang dilihat dari data. Kemudian, Return Periode Bulan suatu perusahaan
didefinisikan sebagai rata-rata return bulanan, yaitu: ∑
,
3.4
di mana: Return Periode Bulan
,
return bulanan perusahaan pada bulan ke- banyak bulan dalam data
Perhitungannya adalah sebagai berikut: Return BCA dan BNI pada Januari 2013
Tabel 3.3 Return Bulanan
,
Tanggal Kode
Emiten Harga
Penutup Return
Kode Emiten
Harga Penutup
Return 212013 BBCA 9.100
- BBNI 3.725
- 312013 BBCA 9.150
0,00549 BBNI 3.725 0,00000
412013 BBCA 9.050 -0,01093
BBNI 3.800 0.02013 712013 BBCA
9.200 0,01657
BBNI 3.800 0.00000
812013 BBCA 9.150 -0,00543
BBNI 3.875 0,01974 912013 BBCA 9.100
-0,00546 BBNI 3.773 -0,02581
1012013 BBCA 8.900
-0,02198 BBNI 3.700
-0,01987 1112013
BBCA 8.850 -0,00562
BBNI 3.675 -0,00676
1412013 BBCA 9.100
0,02825 BBNI 3.725
0,01361 1512013
BBCA 9.150 0,00549
BBNI 3.800 0,02013
1612013 BBCA 9.150
0,00000 BBNI 3.750
-0,01316 1712013
BBCA 9.150 0,00000
BBNI 3.725 -0,00667
Universitas Sumatera Utara
Tabel 3.3 Lanjutan Tanggal Kode
Emiten
Harga Penutup
Return Kode
Emiten
Harga Penutup
Return 1812013 BBCA 9.500
0,03825 BBNI 3.850 0,03356
2112013 BBCA 9.300 -0,02105
BBNI 3.850 0,00000 2212013 BBCA 9.300
0,00000 BBNI 3.800 -0,01299
2312013 BBCA 9.300
0,00000 BBNI
3.850 -0,01316 2512013 BBCA
9.350 0,00538
BBNI 3.875 0,00649
2812013 BBCA 9.300
-0,00535 BBNI
3.875 0,00000 2912013 BBCA
9.450 0,01613
BBNI 3.875 0,00000
3012013 BBCA 9.450
0,00000 BBNI
3.900 0,00645 3112013 BBCA
9.650 0,02116
BBNI 3.925 0,00641
Rata-rata 0,00305
0,00272 Return bulanan pada bulan lainnya dapat dihitung dengan cara yang sama.
Berikut adalah hasil perhitungan Return Periode Bulan pada Januari 2013-Maret 2014.
Tabel 3.4 Return Periode Bulan Kode Emiten
Return Periode Bulan 1 BBCA
0,00062 2 BBNI
0,00117 3 BBRI
0,00111 4 BBTN
-0,00013 5 BDMN
-0,00060 6 BMRI
0,00063 7 BNGA
-0,00016 8 BNII
-0,00064 9 MEGA
-0,00026
3.2.3. Tingkat Risiko
Kategori