50
Tabel 4.5 Harga Teoritis Saham Baru
Right Issue Oleh Non Warrant Issuers
No Kode
HTSB No
Kode HTSB
1 BBKP
565 20
AGRO 115.8022 2
BMRI 5756.142
21 BNII
341.6369 3
EPMT 775.7626
22 INDX
410.7143 4
INDS 1584.709
23 BACA
111.3034 5
UNTR 21563.66
24 MAYA
989.52 6
DOID 933.84
25 ALTO
630.1979 7
IMAS 8149.805
26 PALM
402.5 8
BEKS 108.9989
27 MYRX 540.9091
9 KIJA
168.6367 28
ATPK 219.4873
10 MDLN
247.561 29
BBKP 622.4978
11 MASA
506.6667 30
ICON 357.9667
12 RAJA
772.1147 31
GIAA 474.0954
13 SMMT
513.2346 32
MTFN 100.0498
14 ITTG
100.2857 33
BCAP 932.6563
15 MDRN
701.7323 34
BUMI 219.4118
16 BBTN
1469.167 35
BBRM 195.035
17 HOME
109.8368 36
BNII 248.1296
18 DNET
496.9268 37
ARTI 114.4
19 BKSW
361.2759 Sumber : Data diolah, Lampiran 7
4.1.1 Analisis Statistik Deskriptif
Penyajian statistik deskriptif bertujuan untuk memberikan ringkasan ataupun gambaran umum suatu objek penelitian. Dalam hal ini baik itu variabel
independent maupun variabel dependent. Statistik deskripsi data dapat meliputi nilai minimum, nilai maximum, nilai rata
– rata mean dan standart deviasi dari masing
– masing variabel sesuai dengan kelompoknya yaitu keseluruhan perusahaan, perusahaan warrant issuers danperusahaan non warrant issuers.
Universitas Sumatera Utara
51 Hasil statistik deskriptif untuk variabel average abnormal return AAR
dapat dilihat melalui tabel berikut :
Tabel 4.6 Statistik Deskriptif AAR
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation AAR_Keseluruhan_Perusahaan
53 -.0401
.0670 .001194
.0152510 AAR_Warrant_Issuers
16 -.0401
.0139 -.004625
.0143825 AAR_NonWarrant_Issuers
37 -.0185
.0670 .003711
.0151069 Valid N listwise
16
Sumber : Data diolah dengan program SPSS, Lampiran 8 Berdasarkan tabel 4.6 diatas menunjukkan bahwa dari 53 keseluruhan
sampel perusahaan ditemukan nilai minimum sebesar -0.0401 yang berarti nilai AAR tersebut dibawah return pasar.Nilai AAR terendah tersebut diperoleh SMR
Utama Tbk pada tahun 2014. Sedangkan nilai maksimum sebesar 0.0670 yang berarti nilai AAR tersebut diatas return pasar. Nilai AAR tertinggi tersebut
diperoleh Dyviacom Intrabumi Tbk pada tahun 2013.Nilai rata – rata mean AAR
dari keseluruhan sampel sebesar 0.001194 dengan standart deviasi sebesar 0.0152510.
Dari 16 sampel perusahaan yang menerbitkan right dengan disertai warrant didapatkan nilai minimum sebesar -0.0401 berarti nilai AAR tersebut
dibawah return pasar. Nilai AAR terendah tersebut diperoleh SMR Utama Tbk pada tahun2014. Sedangkan nilai maksimum sebesar 0.0139 yang berarti nilai
AAR tersebut diatas return pasar. Nilai AAR tertinggi tersebut diperoleh Kresna Graha Sekurindo Tbk pada tahun 2011.Nilai rata
– rata mean AAR dari sampel
Universitas Sumatera Utara
52 perusahaan yang menerbitkan right dengan disertai warrant sebesar -0.004625
dengan standart deviasi sebesar 0.0143825. Dari 37 sampel perusahaan yang menerbitkan right tidak disertai warrant
didapatkan nilai minimum sebesar -0.0185 berarti nilai AAR tersebut dibawah return pasar. Nilai AAR terendah tersebut diperoleh perusahaan Enseval Putra
Megatrading Tbk pada tahun 2011. Sedangkan nilai maksimum sebesar 0.0670 yang berarti nilai AAR tersebut diatas return pasar. Nilai AAR tertinggi tersebut
diperoleh Dyviacom Intrabumi Tbk pada tahun 2013. Nilai rata – rata mean
AAR dari sampel perusahaan yang menerbitkan right dengan tidak disertai warrant sebesar 0.003711 dengan standart deviasi sebesar 0.0151069.
Analisis statistik
deskriptif juga
dilakukan untuk
variabel dependent.Dalam hal ini variabel harga teoritis saham baru HTSB.Hasil statistik
deskriptif untuk variabel harga teoritis saham baru HTSB dapat dilihat melalui tabel berikut :
Tabel 4.7 Statistik Deskriptif HTSB
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation HTSB_Keseluruhan_Perusahaan
53 100.0153
21563.6640 1156.670919
3.1967960E3 HTSB_Warrant_Issuers
16 100.0153
4748.4163 586.992838
1.1466213E3 HTSB_NonWarrant_Issuers
37 100.0498
21563.6640 1403.018196
3.7426045E3 Valid N listwise
16
Sumber : Data diolah dengan program SPSS, Lampiran 9 Berdasarkan tabel 4.7 menunjukkan bahwa dari 53 keseluruhan sampel
perusahaan ditemukan nilai minimum sebesar 100.0153.Nilai HTSB terendah tersebut diperoleh Sugi Samapersada Tbk pada tahun 2012 sedangkan nilai
Universitas Sumatera Utara
53 maksimum mencapai 21563.6640.Nilai HTSB tertinggi tersebut diperoleh United
Tractors Tbk pada tahun 2011.Nilai rata – rata mean HTSB dari keseluruhan
sampel sebesar 1156.670919 dengan standart deviasi sebesar 3.1967960E3. Dari 16 sampel perusahaan yang menerbitkan right dengan disertai
warrant didapatkan nilai minimum sebesar 100.0153. Nilai HTSB terendah tersebut diperoleh Sugi Samapersada Tbk pada tahun 2012 sedangkan nilai
maksimum mencapai 4748.4163.Nilai HTSB tertinggi tersebut diperoleh Solusi Tunas Pratama Tbk pada tahun 2012. Nilai rata
– rata mean HTSB dari sampel perusahaan yang menerbitkan right dengan disertai warrant sebesar 586.992838
dengan standart deviasi sebesar 1.1466213E3. Dari 37 sampel perusahaan yang menerbitkan right tidak disertai warrant
didapatkan nilai minimum sebesar 100.0498. Nilai HTSB terendah tersebut diperoleh perusahaan Capitalinc Investment Tbk pada tahun 2014 sedangkan nilai
maksimum mencapai 21563.6640.Nilai HTSB tertinggi tersebut diperoleh United Tractors Tbk pada tahun 2011. Nilai rata
– rata mean HTSB dari sampel perusahaan yang menerbitkan right dengan tidak disertai warrant sebesar
1403.018196 dengan standart deviasi sebesar 3.7426045E3.
4.1.2 Analisis Regresi Sederhana
