data ke dalam Logaritma Natural Ln. Hasil uji Glejser tampak pada Tabel 4.7 berikut ini.
Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas Setelah Transformasi Data Uji Glejser
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 3,373
2,280 1,479
,150 Ln_EVA
,024 ,178
,041 ,136
,892 Ln_EPS
-,015 ,152
-,023 -,098
,922 Ln_DOL
,080 ,217
,073 ,368
,716 Ln_MVA
-,171 ,191
-,259 -,895
,378 a. Dependent Variable: absut
Sumber: Hasil Penelitian, 2014 Data diolah Pada Tabel 4.7terlihat tidak ada satupun variabel independen yang
signifikan secara statistik mempengaruhi variabel dependen absolut Ut absut, karena probabilitas signifikansinya di atas tingkat kepercayaan 5.Hal ini berarti
model regresi tidak mengarah adanya heteroskedastisitas.
4.4 Analisis Regresi Berganda
Pembuatan persamaan regresi berganda dapat dilakukan dengan menginterpretasikan angka-angka yang ada di dalam Understandardized
Coefficient Beta pada Tabel 4.8 berikut ini.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.8 Hasil Analisis Linier Berganda
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant -1,470
3,199 -,459
,650 Ln_EVA
,048 ,250
,056 ,191
,850 Ln_EPS
-,335 ,213
-,358 -1,571
,127 Ln_DOL
,410 ,305
,258 1,345
,189 Ln_MVA
,079 ,268
,082 ,296
,770 a. Dependent Variable: Ln_Return
Sumber: Hasil Penelitian, 2014 Data diolah Dari Tabel 4.8 pada kolom Understandardized Coefficient Beta dapat disusun
persamaan regresi berganda sebagai berikut: Y = -1,470 + 0,048 X
1
- 0,335 X
2
+ 0,410 X
3
+ 0,079 X
4
+ e Berdasarkan persamaan regresi linier berganda tersebut, maka dapat
diinterpretasikan beberapa hal, antara lain: 1.
Nilai konstanta persamaan di atas adalah sebesar -1,470 yang menunjukkan bahwa apabila semua variabel independen yaitu EVA, EPS, DOL, dan MVA
dianggap konstan, maka nilai dari Return Saham perusahaan di Index LQ-45 adalah sebesar 1,470 atau -147.
2. Variabel Economic Value Added EVA berpengaruh positif terhadap Return
Saham dengan nilai koefisien sebesar 0,048. Artinya jika EVA naik sebesar 1 poin, akan meningkatkan Return Saham sebesar 0,048 atau 4,8 dengan asumsi
nilai variabel lain dianggap konstan. 3.
Variabel Earning per Share EPS berpengaruh negatif terhadap ReturnSaham dengan nilai koefisien sebesar -0,335. Artinya jika EPS naik sebesar 1 poin, akan
Universitas Sumatera Utara
menurunkan Return Saham sebesar -0,335 atau -33,5 dengan asumsi nilai variabel lain dianggap konstan.
4. Variabel Degree of Operating Leverage DOL berpengaruh positif terhadap
Return Saham dengan nilai koefisien sebesar 0,410. Artinya jika EVA naik sebesar 1 poin, akan meningkatkan Return Saham sebesar 0,410 atau 41
dengan asumsi nilai variabel lain dianggap konstan. 5.
Variabel Market Value Added MVA berpengaruh positif terhadap Return Saham dengan nilai koefisien sebesar 0,079. Artinya jika EVA naik sebesar 1
poin, akan meningkatkan Return Saham sebesar 0,079 atau 7,9 dengan asumsi nilai variabel lain dianggap konstan.
4.5 Pengujian Hipotesis
