1.2 Rumusan Masalah
Posisi kinerja IPB-Kresna yang berada di bawah benchmark-nya mengindikasikan bahwa Manajer Investasi IPB-Kresna belum melakukan
pengelolaan investasi secara optimal. Hal ini tidak hanya akan menimbulkan ketidakpercayaan masyarakat untuk berinvestasi pada IPB-
Kresna, namun juga tidak tercapainya tujuan penerbitan Reksa Dana ini. Dari penjabaran tersebut, rumusan masalah dari penelitian ini adalah:
1. Mengapa portofolio Reksa Dana IPB-Kresna memiliki kinerja yang belum optimal?
2. Apakah kebijakan dan komposisi portofolio yang diterapkan dalam investasi IPB-Kresna sudah tepat?
3. Apa strategi, kebijakan, atau komposisi aset yang dapat diterapkan untuk memperbaiki kinerja portofolio IPB-Kresna?
1.3 Tujuan Penelitian
Tujuan dari penelitian ini adalah: 1. Mengidentifikasi kebijakan investasi dalam pengelolaan portofolio IPB-
Kresna. 2. Menguji keandalan portofolio dan kebijakan investasi yang diterapkan di
dalam IPB-Kresna. 3. Mengajukan perbaikan dalam strategi, model, komposisi portofolio, atau
pendekatan lainnya bagi IPB-Kresna untuk meningkatkan kinerja.
1.4 Hasil yang Diharapkan
Hasil yang diharapkan dari penelitian ini adalah: 1. Portofolio optimal menggunakan model Markowitz dan model indeks
tunggal yang menerapkan kebijakan investasi IPB-Kresna dalam proses
pembentukannya.
2. Portofolio optimal menggunakan model Markowitz dan model indeks tunggal tanpa penerapan kebijakan investasi IPB-Kresna.
3. Komposisi portofolio yang optimal untuk kebijakan portofolio IPB- Kresna.
1.5 Batasan Penelitian
Beberapa batasan yang digunakan dalam penelitian, yaitu: 1. Dividen tidak digunakan untuk menghitung return.
2. Instrumen saham dan obligasi yang digunakan hanya aset yang terdaftar dalam bursa di Indonesia, baik Bursa Efek Jakarta BEJ maupun Bursa
Efek Surabaya BES. 3. Instrumen pasar uang yang digunakan hanya deposito 1 bulan dari 5
bank besar di Indonesia. Instrumen pasar uang lainnya tidak digunakan karena keterbatasan informasi dan pertimbangan lainnya.
4. Periode yang digunakan dalam pengukuran kinerja adalah 16 bulan, yaitu mulai Januari 2006 sampai April 2007.
II. TINJAUAN PUSTAKA
Kategori