Tinjauan Penelitian Terdahulu TINJAUAN PUSTAKA

Menurut Rahardjo 2007:120, rentabilitas adalah kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dengan menggunakan modal yang tertanam di dalamnya. Bila yang digunakan adalah seluruh modal yang tertanam di dalamnya, dalam hal ini seluruh aktiva atau kekayaan perusahaan, maka kita kenal dengan Rentabilitas Ekonomis. Sedang bila kita hanya memandang modal sendiri, maka kita kenal Rentabilitas Modal Sendiri. Rentabilitas sering juga dikelompokkan jadi satu dengan profitabilitas atau kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan dari penjualan barang atau jasa yang diproduksinya. Rasio yang digunakan dalam penelitian ini adalah Return On Asset ROA. Return On Asset adalah perbandingan antara keuntungan sebelum biaya bunga dan pajak EBIT = Earning before interest and taxes dengan seluruh aktiva atau kekayaan perusahaan. Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan dengan seluruh modal yang ada di dalamnya untuk menghasilkan keuntungan. Return On Asset ROA dapat dihitung menggunakan rumus sebagai berikut : ��� = ���� �����ℎ ����� �����

2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu

Berikut disajikan tinjauan hasil penelitian terdahulu untuk mendukung kerangka konseptual penelitian : Cory 2011 melakukan penelitan tentang Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over, Return On Investment, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio terhadap Harga Saham Universitas Sumatera Utara pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di BEI. Dengan variabel independen Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over, Return On Investment, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio. Penelitian menggunakan alat analisis regresi berganda. Dengan hasil penelitian CR, DER, LTDtER, TATO, ROI, ROE, dan PER secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Adelia Violeta Ketaren 2011 melakukan penelitian tentang Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over, Return On Equity, dan Earning Per Share terhadap Harga Saham pada Perusahaan Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dengan variabel independen Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over, Return On Equity, dan Earning Per Share. Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda. Dengan hasil penelitian variabel-variabel independen CR, DER, TATO, ROE dan EPS secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara parsial CR dan TATO memiliki pengaruh yang positif yang tidak signifikan terhadap harga saham. Junita Natasya Silaen 2011 melakukan penelitian tentang Analisis Pengaruh Return on Equity ROE, Return on Assets ROA dan Net Profit Margin NPM Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Retail di Bursa Efek Indonesia. Dengan variabel independen Return on Equity ROE, Return on Assets ROA dan Net Profit Margin NPM. Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda. Dengan hasil penelitian hasil uji signifikansi simultan uji- F Universitas Sumatera Utara menunjukkan bahwa kedua variabel Return on Asset dan Net Profit Margin memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap harga saham. Hasil uji parsial uji-t menunjukkan bahwa variabel Return on Asset ROA mempunyai pengaruh yang positif dan signifikan terhadap harga saham. Annisa Suryani Nadeak 2011 melakukan penelitian tentang Pengaruh Return On Asset ROA, Return On Equity ROE, Return On Investment ROI, Debt to Equity Ratio DER, dan Book Value BV Per Share Terhadap Harga Saham Properti di Bursa Efek Indonesia. Dengan variabel independen Return On Asset ROA, Return On Equity ROE, Return On Investment ROI, Debt to Equity Ratio DER, dan Book Value BV Per Share. Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda. Dengan hasil penelitian ROA memberikan pengaruh yang positif dan tidak signifikan secara statistik terhadap harga saham di perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI. Return On Assets ROA secara parsial memiliki pengaruh yang tidak signifikan terhadap harga saham. Sidabutar 2012 melakukan penelitian tentang Pengaruh Current Ratio CR, Debt to Equity Ratio DER dan Return On Equity ROE terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dengan variabel independen Current Ratio CR, Debt to Equity Ratio DER dan Return On Equity ROE. Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda. Dengan hasil penelitian variabel-variabel independen CR, DER, dan ROE secara serempak berpengaruh signifikan Universitas Sumatera Utara terhadap harga saham. Current Ratio CR secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu N o Nama Peneliti Judul Variabel Penelitian Hasil Penelitian 1 Cory 2011 Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over, Return On Investment, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio terhadap Harga Saham pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di BEI Variabel independen: Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over, Return On Investment, Return On Equity, dan Price Earnings Ratio. Variabel dependen: Harga Saham Hasil penelitian ini menunjukkan CR, DER, LTDtER, TATO, ROI, ROE, dan PER secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. 2 Adelia Violeta Ketaren 2011 Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over, Return On Equity, dan Earning Per Share terhadap Harga Saham pada Perusahaan Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Variabel independen: Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Assets Turn Over, Return On Equity, dan Earning Per Share Variabel dependen: Hasil penelitian ini menunjukkan variabel-variabel independen CR, DER, TATO, ROE dan EPS secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara parsial CR dan TATO memiliki pengaruh yang positif yang tidak signifikan terhadap harga saham . Universitas Sumatera Utara Efek Indonesia. Harga Saham 3 Junita Natasya Silaen 2011 Pengaruh Return on Equity ROE, Return on Assets ROA dan Net Profit Margin NPM Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Retail di Bursa Efek Indonesia Variabel independen: Return on Equity ROE, Return on Assets ROA dan Net Profit Margin NPM Variabel dependen: Harga Saham Hasil penelitian menunjukkan hasil uji signifikansi simultan uji- F menunjukkan bahwa kedua variabel Return on Asset dan Net Profit Margin memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap harga saham. Dan h asil uji parsial uji-t menunjukkan bahwa variabel Return on Asset ROA mempunyai pengaruh yang positif dan signifikan terhadap harga saham 4 Annisa Suryani Nadeak 2011 Pengaruh Return On Asset ROA, Return On Equity ROE, Return On Investment ROI, Debt to Equity Ratio DER, dan Book Value BV Per Share Terhadap Harga Saham Properti di Bursa Efek Indonesia. Variabel independen: Return On Asset ROA, Return On Equity ROE, Return On Investment ROI, Debt to Equity Ratio DER, dan Book Value BV Per Share Variabel dependen: Harga Saham Hasil penelitian menunjukkan bahwa ROA memberikan pengaruh yang positif dan tidak signifikan secara statistik terhadap harga saham di perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI. Return On Assets ROA secara parsial memiliki pengaruh yang tidak signifikan terhadap harga saham. Universitas Sumatera Utara 5 Sidabutar 2012 Pengaruh Current Ratio CR, Debt to Equity Ratio DER dan Return On Equity ROE terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel independen: Current Ratio CR, Debt to Equity Ratio DER dan Return On Equity ROE Variabel dependen: Harga Saham Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel-variabel independen CR, DER, dan ROE secara serempak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Dan Current Ratio CR secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Berdasarkan hasil penelitian di atas menunjukkan bahwa penentuan variabel sebagai faktor-faktor pengaruh terhadap harga saham nampak berbeda dan kelompok saham yang dijadikan objek penelitian juga berbeda-beda. Hal tersebut yang mendasari untuk melakukan penelitian lebih lanjut mengenai faktor- faktor yang mempengaruhi harga saham. Sehubungan dengan hal tersebut dalam penelitian ini menggunakan beberapa faktor fundamental yang berasal dari variabel-variabel rasio likuiditas Current Ratio, rasio solvabilitas Longterm Debt to Equity, rasio aktivitas Total Assets Turn Over, rasio rentabilitas profitabilitas Return On Asset, dan terhadap harga saham.

2.3 Kerangka Konseptual