BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN
6.1 Kesimpulan
Berdasarkan pengujian hipotesis dengan menggunakan uji t dan uji F, diperoleh hasil sebagai berikut:
1. Secara simultan, diperoleh perhitungan statistik yang menunjukkan bahwa
karakteristik perusahaan, yaitu pertumbuhan perusahaan, investment opportunity set ios, profitabilitas, resiko bisnis, ukuran perusahaan, struktur
aktiva, dan operating leverage secara simultan berpengaruh signifikan terhadap struktur modal perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode pengamatan 2007 – 2009. Dengan Demikian, penelitian ini menerima hipotesis yang menyatakan bahwa pertumbuhan perusahaan,
Investment Opportunity Set IOS, profitabilitas, resiko bisnis, ukuran perusahaan, struktur aktiva, dan operating leverage secara simultan
berpengaruh terhadap struktur modal. 2.
Secara parsial, karakteristik perusahaan yang tidak berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan yaitu pertumbuhan perusahaan, Investment
Opportunity Set IOS, profitabilitas, dan operating leverage. Sehingga hasil pengujian hipotesis menunjukkan hipotesis ditolak. Ketiga karakteristik
perusahaan yaitu pertumbuhan perusahaan, profitabilitas dan operating leverage bertentangan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Pandey
Universitas Sumatera Utara
2001, dan Nugroho 2007 yang menyimpulkan bahwa ketiga karakteristik perusahaan tersebut berpengaruh terhadap struktur modal. Sedangkan
Investment Opportunity Set IOS sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Pandey 2001 yang menunjukkan bahwa IOS tidak berpengaruh
terhadap penentuan struktur modal. 3.
Sedangkan, karakteristik perusahaan yang mempunyai pengaruh terhadap struktur modal yaitu risiko bisnis, ukuran perusahaan dan struktur aktiva
menunjukkan berpengaruh terhadap struktur modal. Sehingga hipotesis penelitian diterima. Hasil tersebut sejalan dengan penelitian yang dilakukan
oleh Pandey 2001, Homifar, dkk 1994, Rajan dan Zingales 1995 dan Wald 1999, Masidonda, Maski, dan Idrus 1999 yang menunjukkan bahwa
ketiga karakteristik perusahaan tersebut berpengaruh terhadap penentuan struktur modal perusahaan.
6.2 Keterbatasan Penelitian